越南Vinfast电动车卖得还行，但是股价低迷，难以盈利

我最初关注Vinfast是2021年发现越南也造电动车了，能力还行。后来还上了美股爆炒到超过千亿美元市值，后面无悬念地崩了，现在市值75亿美元，没啥表现。

这事是这样的，上市公司都不简单，数据要公布的，股价和走势才是最大的舆论。最直接就是要看股价，市场宣传参考下。

论卖车，Vinfast数据表现可以。2025年上半年越南市场累计交付 67569 辆，市场份额达 26.5%高居越南市场第一，增长200%以上。越南人看到一个国产车，愿意捧场。主力车型是VF 3和VF 5，6月份小型电动车VF 3交付3667辆，两厢车VF 5交付3060辆。这两车也和蔚来一样租电池卖，VF 3和5不含电池6.8万、13万人民币，带电池9.1万、15万。电池月租300-600元。

股价表现不佳，是其它市场打不开。上半年全球交付 72167辆电动汽车，等于越南以外只卖了4000多辆。

由于财经消息容易鬼扯（一堆人经常发假数据，不一定是骗人，是不会算，看看A股瞎炒的都是些啥），所以vinfast也在中国被传了个“前8月全球交付11.4万辆”。这肯定是说不通的，越南市场就是一个月1万辆多点，海外也没有突然爆发，实际是下调了预期。

Vinfast爆炒的故事，就是说在海外能找到市场，就有想象力了。如公司提出“2025年交付20万辆，进军印度、印尼、美国市场“的目标。注意，这个是“目标”，现在全球电动车竞争激烈，没几家能实现目标的，有的一半都达不到。VF有越南市场，不至于太差，但进军海外市场真不容易。哪家都不会给越南车大机会，还有什么都强的中国车竞争，价格低于VF有10%-15%。

Vinfast二季度交付量同比增172%至35837辆，营收翻倍至 6.63亿美元，每辆车营收就是1.85万美元。问题是净亏损 8.12 亿美元，同比扩大，过去三年累计亏损已超 60 亿美元。这就和中国一些新势力车企一样，怎么盈利真的不知道。

电动车竞争实在太激烈了，越南这个车企，不太像能在全球有啥竞争力的样子。虽然是靠中国供应链，但毕竟不在中国，不可能比中国车企做得更好。而中国供应链可不会客气，不是大客户，不会帮着“降本增效”。如果只靠越南市场，又没有本土供应链，摆脱亏损真不容易。一旦发现这企业要不行了，供应链不配合了，立刻就完了。就算配合，也不可能给挣多少钱，越南人不可能高价买车。