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美国不能降息的根本原因，就是一旦降息，储户都要取钱走人，但是美联储没有那么多钱，到时储户拿不到本金，恐慌立刻蔓延开来，接着就是挤兑，大家都去取钱，那么美国和美联储，谁能扛得住？硅谷银行的破产并非偶然，这家专注服务科技初创企业的银行，在2020年疫情期间吸纳了大量低息存款。当时美联储将基准利率压至零附近，银行拿到存款的成本极低。但管理层做出了一个致命决策：用超九成资金购买长期美债和抵押贷款支持证券。这些资产在利率低位时能稳定生息，却埋下了致命隐患。2022年3月，美联储为抑制通胀启动激进加息，短短15个月内将利率从0%推高至5%。利率飙升导致债券价格暴跌，硅谷银行持有的证券账面亏损迅速扩大至150亿美元，几乎相当于其全部净资产。真正的危机在2023年3月爆发。随着融资环境恶化，硅谷银行的科技企业客户开始集中提取存款。为应对赎回压力，银行不得不抛售债券，但此时美债收益率已升至4%以上，新发行债券的吸引力远超旧债。贱卖资产导致亏损公开后，市场恐慌情绪蔓延，两天内储户提现超过420亿美元。更致命的是，该行93%的存款超过25万美元的联邦存款保险限额，当监管机构接管时，储户发现自己的钱可能拿不回来，这种恐慌迅速演变成全行业挤兑。这场危机暴露出美国金融体系的深层矛盾。美联储在加息周期中，通过缩表回收了超过2万亿美元流动性，但银行系统仍存在6200亿美元的未实现证券损失。这些潜在亏损像定时炸弹般悬在金融机构头顶，只要储户信心动摇，随时可能引爆。2025年8月，第一共和银行遭遇挤兑时，监管机构不得不紧急将其列为系统重要性银行，才勉强稳住局面。当前美联储面临的降息压力与日俱增。特朗普政府多次施压要求大幅降息刺激经济，但政策制定者陷入两难：若顺应政治需求降息，可能引发三重风险。利率下降会推高资产价格，加剧金融泡沫。2024年美联储降息50个基点后，10年期美债收益率不降反升，正是市场对政策公信力产生质疑的信号。降息可能削弱控制通胀的努力。2025年7月美国核心CPI同比反弹至3.1%，服务通胀呈现粘性特征，此时放松货币政策无异于火上浇油。最危险的连锁反应在于储户行为模式改变。当市场形成降息预期后，企业可能提前支取存款转投高收益资产，中小银行将面临更严峻的流动性考验。美联储的应对策略充满博弈色彩。2024年9月启动降息周期时，政策制定者同步推进缩表操作，这种"量价双控"的罕见组合，旨在平衡刺激经济与防范风险。但效果存疑：截至2025年8月，美联储资产负债表仍维持在7万亿美元规模，隔夜逆回购和超额准备金高达4.04万亿美元。这些数据表明，前期量化宽松投放的流动性尚未完全回收，降息空间实际上被压缩。硅谷银行事件留下的警示至今未消。该行破产导致70-80%的EB-5投资移民项目面临资金兑付危机，若非政府紧急托底，可能引发跨境金融风险。这种系统性脆弱性，正是美联储对降息慎之又慎的核心原因。当政策利率维持在高位时，储户更倾向于将资金留在银行获取稳定收益；一旦利率下行，资金外流速度可能超出监管控制范围。站在2025年的十字路口，美国金融体系正经历关键考验。美联储的货币政策抉择，不仅关乎国内经济软着陆能否实现，更影响着全球资本流动格局。当政治压力与经济规律碰撞时，政策制定者必须权衡：是冒险降息换取短期增长，还是坚守金融稳定底线？这个问题的答案，或许就藏在每家银行大堂里排队人群的焦虑眼神中。那么，对于这件事，您认为美联储应该如何平衡这些矛盾？欢迎在评论区分享您的观点。

美联储理事沃勒的讲话一度刷屏了，在接受采访的时候说，美联储应该会在这个月开始降息，预计未来3到6个月，可能会看到多次降息，至于说降息的空间大概在100到150个基点，而对年内来说降低的幅度大概率在50个基点到75个基点。这番话一下子引爆了市场，昨夜纳指一度大涨了1%，其实仅仅从降息的幅度看，好像美联储一下子释然了一样，之前不降息的时候比较矜持，给出各种理由来，现在突然要降息了，则好像一鸣惊人。但是从市场的反馈看，这一切的超预期似乎并没有让投资人感到兴奋，昨夜的道指就没有上涨，面对这种分歧是大家对鸽派的一个理解，目前仅仅是美联储理事沃勒这样说，而最终还是要美联储内部表决决定，尤其是鲍威尔的想法至关重要，从这个角度来说9月份大概率会降息，但是之后连续降息的条件在我看来目前还不成熟，毕竟关税带来的通胀是需要警惕的。所以说降息一定是一个曲折的过程，不可以当成一个对金融市场超预期的刺激事件，我想这样反而是有利于大家对降息预期的时间拉升，有利于股市和黄金的涨势延续。

市场利好解读与今日A股展望美联储9月降息概率已攀升至96.6%，高盛持续唱多A股，叠加隔夜中概股微跌、纳指收涨1%（谷歌大涨超9%创纪录新高，苹果收涨3.8%创近一个月最大涨幅），今日A股大幅低开的风险已显著降低。当前市场处于冰点后的修复阶段，今日反弹概率较大，但需明确此次反弹并非日级别大行情，反弹后仍有回落可能，9月整体将以震荡走势为主，预计今明两天市场不会再出现大幅下跌。从板块来看，消息面利好主要集中在以下领域：•苹果概念：受苹果股价大涨带动，板块情绪有望提升•造纸板块：多家纸厂已宣布涨价，行业基本面得到支撑•黄金（及贵金属）板块：现货白银突破41美元，创2011年以来新高，贵金属板块整体受利好提振此外，富时中国A50指数季度审核已完成变更，纳入多只近期表现强势的个股，也将对相关标的形成一定支撑。

关于有色，简单说一下：9月份上旬，有色金属有望渐入高潮，因为“金九银十+降息”，而盘面上，我们一直讲的锚定标的“紫金矿业/洛阳钼业”开始提速，此外没有涨价的“锑/锡/锗”等金属都开始上涨，大类金属“铜/金”等也在表现，所以大牛认为，市场对于降息预期的反馈很强；持有重稀土的股友，北哥要说一下：1.轻稀土近期价格有点疲软，但是中重稀土有涨价趋势，昨天铽的价格就有上涨；2.稀土开采和冶炼管理暂行办法正式落地，虽名为暂行但具法律效力。轻稀土冶炼约10%、重稀土冶炼约30%的生产企业资质不合规，面临出清。因此，已经开始对重稀土下狠手，奠定了未来涨价的基础；3.虽然表现重稀土价格没有上涨，但实际上近期重稀土矿进口矿加工费从约1500元涨至15000元，而稀土的加工很大一部分也掌握在国央企手中；诸多原因，造成了重稀土近期可能是易涨难跌的，当然，对于没有持有的，现在的确有点难受；但实际上，近期很多金属都可以考虑，因为降息逻辑对于有色集体利好，所以近期持续关注有色金属的涨价趋势，而近期，钴也有涨价趋势：钴本身不受益于反内卷，但是受益于降息：钴涨价有几点逻辑：1.全球钴矿主要源之于刚果金和印尼，但是刚果金的2月22日宣布钴出口禁，并且刚果（金）的钴出口禁令目前延长至2025年9月22日。根据公开信息，该禁令最初于2025年2月22日实施，原计划暂停出口4个月，后于6月21日宣布再延长3个月。若无进一步Z策调整，禁令将于9月22日到期；（PS:解除禁令之前要做预期兑现）2.由于再次禁止，导致现在海外供给接近枯竭；因此短期可以适当关注一下钴的涨价趋势，洛阳钼业实际上就是因为钼/钴的双涨，此外，也可以适当关注腾远钴业/寒锐钴业。股票

股市迎来好消息，至少释放2万亿！美联储9月降息的概率已经提高到87.5%，这么看来，美联储降息几乎已成必然，这次如果美联储再次降息，将为全球释放至少2万亿美金。美联储降息将通过全球资本流动、货币汇率调整、资产价格重估对股市带来利好，美元利率降低，推动全球资金从美国流向新兴市场，资本将进行资产重新配置，低估的股票市场将迎来一大波资金流入。

美联储近期表示：预计9月会降息25个基点，未来3-6个月还将继续降息。之前我们在5月已经调整过一次LPR利率，降了10个基点。美联储若降息，央行肯定跟进放水，只是降幅大小的问题。特朗普出于政治和经济需要，也希望大幅降息。他明年面临中期选举，经济成绩单对他至关重要。因为，低利率能刺激经济、降低失业率，帮他争取更多支持。所以，九月降息的可能性很大。结合国内楼市和股市来看，现在政策一边让股市走强，一边给楼市“添把火”，其实是在打通一条资金流动的路线：让股市先涨→大家赚了钱→一部分钱流入楼市→帮助地方政府缓解债务压力。万物皆周期，资产轮动从来服务宏观大局。人民币资产的运行逻辑不同于西方，看懂“政策－股市－楼市”的传导节奏，才能真正把握趋势。

美联储降息、特朗普逼宫与人民币走强：中国真能稳拿“大赢家”头衔吗？美联储宣布投降！特朗普逼宫降息！人民币狂飙！中国成大赢家？随着美联储主席鲍威尔的“投降”，美联储的官员们也坐不住了，他们密集释放“鸽派信号”宣布支持降息举措，这被视为美联储对特朗普的彻底妥协。你们知道吗？美联储这次的“妥协”可不是嘴上说说，连硬数据都透着松劲。3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，公布的点阵图里，19位官员有17位明确支持今年至少降息3次，就连之前一直喊着“要警惕通胀反弹”的达拉斯联储主席柯普朗，都公开说“现在通胀回落速度超预期，该把降息提上日程了”。要知道去年年底，鲍威尔还在记者会上硬气表态“高利率可能维持更久”，短短三个月态度大转弯，核心就是特朗普的施压快顶到了美联储门口。特朗普对美联储的逼宫，早就是明牌了。从去年下半年开始，他就在X平台上高频喊话，一会儿说“美联储的高利率正在摧毁美国制造业”，一会儿吐槽“房贷利率飙到7%，老百姓买不起房，这都是美联储的错”。更狠的是，有媒体曝出他私下跟竞选团队说，要是鲍威尔不配合降息，就考虑“在大选后调整美联储领导层”。他为啥这么急？今年是美国大选年，摇摆州的经济数据直接影响选票——去年美国制造业PMI好几次跌破荣枯线，俄亥俄州、密歇根州的汽车工厂订单下滑，工人抱怨加班减少，这些都成了对手攻击他的把柄。他心里门儿清，只有降息把企业贷款成本降下来、把房贷利率压下去，才能稳住就业率和消费，拿得出像样的政绩去拉票。美联储一松口，人民币立马跟着“动”起来。上周离岸人民币兑美元汇率一度冲到6.95，这是今年以来的最高位，不少做外贸的朋友都实实在在尝到了甜头。我认识个在广州做服装出口的老板，之前手里压着300万美元的订单，一直不敢结汇，就怕人民币贬值亏了本，现在汇率稳了，他果断把美元换成人民币，光汇率差就多赚了15万多。不光是企业，普通人也能感受到变化：海淘买进口护肤品，之前要花650元人民币，现在汇率降了，630元就能拿下；准备去美国留学的家庭，换10万美元学费，比去年少花了快2.8万——这些都是看得见摸得着的好处。但要说中国就此成了“大赢家”，还得客观琢磨琢磨。短期利好确实明显：美联储降息预期下，美元走弱，资本外流压力小了，今年前两个月中国外汇储备还增加了120亿美元，外资也开始重新加仓A股的消费、新能源板块。而且人民币稳了，我们和东南亚、中东国家做贸易时，用人民币结算的意愿也更强了，上个月跟沙特的石油贸易里，人民币结算占比又提高了5个百分点。可风险也不能忽视，要是后续美国通胀反弹，美联储突然放缓降息节奏，美元可能再走强，人民币又会面临波动。更关键的是，中国经济的底气不能只靠外部政策“喂糖”，还要靠内部发力——最近各地发的消费券拉动了家电、汽车销量，对中小企业的减税政策帮他们扛住了成本压力，新能源汽车、光伏产业的技术突破还在抢占全球市场，这些才是真正能托住人民币、托住经济的硬支撑。说到底，美联储的“投降”和特朗普的逼宫只是外部变量，中国能不能抓住机会，关键还得看自己。人民币“狂飙”是短期红利，但要想长期站稳脚跟，靠的还是经济基本面的韧性，靠产业链的竞争力，靠老百姓日子越过越红火。毕竟，别人的政策再怎么变，自己手里有“硬活”，才不怕风吹草动。信息来源：美联储官网《2024年3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要》、特朗普X平台公开声明（2024年2月-3月）、中国人民银行《2024年2月金融统计数据报告》、海关总署《2024年1-2月中国外贸进出口数据》、国际货币基金组织（IMF）《全球经济展望报告（2024年4月）》。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

美联储不傻，没有收割到中国这块大肥肉，就是坚持不降息，硬挺到七月份，说白了，就是在等中国先撑不住。当地时间周三（7月30日）下午，美联储宣布将政策利率维持在4.25%-4.50%不变，这已经不是第一次了。从2022年开始的加息周期到现在，美联储像是跟中国杠上了一样，死活不肯松口。这背后到底在打什么算盘？说起美联储的套路，其实挺简单粗暴的。就是那套”美元潮汐”玩法：先大幅加息，让美元利率飙升，吸引全球资本回流美国，等别的国家资产价格跌得差不多了，再低价抄底收割。作为全球主要储备货币，美元长期在国际金融体系中占据主导地位，全球大多数国家都以美元结算石油及原材料等大宗商品交易。这招对那些外债高、家底薄的国家确实管用，阿根廷、土耳其这些经济体都被整得够呛。从2022年3月开始，美联储就开启了史上最猛的加息周期。此前的2024年9月份，美联储超预期降息50个基点，货币政策正式转向宽松周期；2024年11月份、12月份，美联储又连续两次降息，每次降息25个基点。看起来好像要放松了，但是进入2025年，情况又变了。2024年12月17日至18日，美联储召开当年最后一次货币政策会议，将联邦基金利率目标区间继续下调25个基点到4.25%至4.5%之间，但是会议纪要显示了另一个信号。几乎所有与会官员都认为，通胀上行风险有所增加。所有官员一致认为，美联储”已到达或接近放慢政策宽松步伐的适当时点”。为啥美联储这么谨慎？说白了，就是没有达到他们想要的目标。美联储的算盘很简单，就是等着中国撑不住。他们盯着中国的房地产市场，盯着中国的外汇储备，盯着中国的经济增长。但是中国显然不是他们想象中的软柿子。2024年我国国际收支保持基本平衡，经常账户顺差规模与直接投资逆差规模均有所扩大，外汇储备规模稳定在3.2万亿美元—3.3万亿美元。更关键的是，截至4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27%，已连续17个月稳定在3.2万亿美元以上。中国的外汇管制也让美联储的套路失效了。不像那些资本自由流动的新兴市场，中国实行的是有管制的汇率制度，资本想要大进大出并不那么容易。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，这让投机资本很难找到下手的机会。更有意思的是，中国的货币政策保持了独立性。美联储加息的时候，中国该降准降准，该降息降息，完全按照自己的节奏来。2025年，货币政策转向适度宽松，进一步加强逆周期调节，货币政策工具充分发挥总量调控和结构调控双重功能。这种操作让美联储的”美元潮汐”在中国面前基本失效。中国经济的韧性也超出了美联储的预期。虽然外部环境复杂，但是中国经济还是展现出了强大的适应能力。2024年前三季度，我国国际收支口径的服务贸易出口2766亿美元，同比增长12.2%，服务贸易进口4582亿美元，同比增长15.2%。这些数据显示，中国经济不仅没有被美联储的政策搞垮，反而在调整中找到了新的增长点。反倒是美联储自己陷入了两难境地。一方面，美国通胀问题还没有彻底解决，美国通胀率要达到美联储设定的2%长期目标还有”一段路要走”。另一方面，持续的高利率也在拖累美国经济增长。委员会成员预计，2025年的降息步伐将显著放缓，预计全年仅降息75个基点。美联储现在就像是骑虎难下。降息吧，通胀可能反弹；不降息吧，经济增长压力山大。而且最关键的是，他们原本指望的”收割中国”完全没有成功。中国不仅没有被”美元潮汐”卷走，反而在这个过程中展现了更强的抗风险能力。现在已经到了2025年8月，美联储的耐心快要耗尽了，但是中国这块”大肥肉”依然稳如泰山。总体预计，2025年我国国际收支将继续稳健运行，跨境资金流动保持平稳有序。看来美联储这次算是踢到铁板了。他们原本以为可以通过货币政策的”潮汐”效应把中国拖下水，没想到中国早就做好了准备。外汇储备充足、货币政策独立、经济韧性强劲，这些因素让中国在这场”货币战争”中站得很稳。美联储现在只能硬撑着，希望时间能够站在他们那一边。但是从目前的情况看，中国经济的基本面并没有出现他们期待的问题，反而在新的挑战中找到了新的机遇。美联储的这次”硬挺”策略看起来并没有达到预期效果。你觉得美联储还能坚持多久？中国经济的韧性是否超出了市场预期？欢迎在评论区分享你的看法，一起讨论这场没有硝烟的经济博弈。

降息预期下，有色板块3大主线+核心标的一、黄金：避险抗通胀首选-逻辑：降息压低持有成本，叠加避险需求，金价易涨。-核心标的：山东黄金、中金黄金、紫金矿业、银泰黄金二、工业金属：需求回暖+库存低1.铜：新能源+传统工业双驱动-标的：江西铜业、云南铜业、铜陵有色2.稀土：政策+新能源需求爆发-标的：北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁3.稀缺小金属（钨/钼/锑）：供需紧平衡-标的：厦门钨业（钨）、金钼股份（钼）、华钰矿业（锑）三、高端新材料：成长确定性强-逻辑：绑定高端制造/新能源，技术壁垒高。-核心标的：博威合金、宝钛股份、西部超导、铂科新材提示：关注资源储备足、成本控制强的龙头，警惕期货价格波动风险。

美联储宣布投降！特朗普逼宫降息！人民币狂飙！中国成大赢家？把8月25日鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲反复听三遍，你会发现他那句“政策需要调整”几乎就是举着白旗说“我认输”。短短一周，掉期市场给9月降息25个基点的概率从七成飙到86%，美元指數一路跌到97.77，离岸人民币一口气从7.42干到7.12，差点把7.0的裤子也扒下来。华尔街操盘手群里刷屏的只有一句话：“空头正在缴械，多头准备狂欢。”这不是戏剧，这是实时直播。8月12日特朗普在“真实社交”上连发三帖，先骂鲍威尔“总是迟到”，再威胁“考虑诉讼”，最后干脆把美联储30亿修楼旧账翻出来当匕首。四天之后，财政部长贝森特被曝出私下劝特朗普“别再喊炒鱿鱼”，理由是“年底前两次降息已在板上”。一边是总统的推特大炮，一边是财长的密室交易，再加上7月非农仅增7.3万、失业率抬到4.2%的冰冷数据，美联储就像被三面火墙围住，除了松口别无选择。市场永远比声明跑得快。铜博士率先掀桌子——LME铜库存两周去化1.8万吨，沪铜主力8月27日夜盘涨停，江西铜业次日高开5%，把空头按在地板上摩擦；A股北向资金8月累计净流入917亿元，创2021年以来单月新高，富时罗素紧急把A股纳入因子从15%提到25%，生怕错过这班车。连平时最佛系的外汇交易员都在朋友圈吐槽：“美元空头再补一刀，我就能提前退休。”幕后还有更精彩的。8月25日深夜，美国货币市场悄悄出现一笔高达650亿美元的美元/人民币掉期平仓，交易对手正是某中东主权基金。消息人士透露，他们原本押注美元到年底升穿8.0，结果鲍威尔一句“鸽”语，直接触发止损。与此同时，中国某航司一笔2026年到期的30亿美元债被国际投行疯抢——票息4.75%、现券价格飙到104，原因只有一个：美元利率下行，美元债的利息负担一下子变得香得不行。人民币大涨的背后，是中国央行按兵不动却暗度陈仓。8月26日，外汇局宣布提高QDII额度至1200亿美元，但把审批节奏拉长到按季发放，既给市场“放心买海外”的糖，又锁死集中出逃的门。同一天，香港金管局把人民币流动资金池从1000亿提到1500亿，港汇强方兑换保证瞬间被触发了四次——热钱汹涌，却被精准引流到离岸市场，既推升了CNH，又把套利差打薄，一箭双雕。有人担心升值会砸出口饭碗，可数据偏偏唱反调：8月前20日韩国、越南出口两位数下滑，而中国八大枢纽港外贸集装箱吞吐量同比增9.4%。全球买家口袋里美元变毛，反而更愿意用人民币做长单锁定成本。义乌老板拍胸脯：“老外直接甩人民币定金，汇率风险他们扛。”故事高潮还没完。特朗普一边逼降息，一边宣布8月29日起取消800美元以下包裹免税——看似打击中国电商，实则把美国通胀再往上拱。美联储越降息，美元购买力越缩水，美国老百姓发现超市里的“中国制造”不仅没降价，反而偷偷贵了2%，社交平台上骂声一片。而北京、深圳、上海的售楼处却悄悄挂出“美元计价房源限时折扣”的海报，瞄准的正是回流美元。大戏落幕了吗？远远没有。掉期交易员已经把2025年底降息的终点押到3.75%，而鲍威尔还得在9月议息会议面对特朗普的下一轮推特风暴。人民币下一步会不会破7？央行会不会顺势降准？A股会不会再来一根百点长阳？屏幕前的你我，都是这场全球大博弈的见证者。评论区留给你们：你觉得人民币还能涨到哪？你的钱包准备好了吗？官媒信息来源：央视新闻2025-08-12《特朗普再次要求鲍威尔立即降息》第一财经2025-08-24《鲍威尔终于“放鸽”！美股8月将如何收尾》人民日报2025-08-01《一周热榜精选：非农彻底点燃降息预期！鲍威尔被批顽固白痴》