就在刚刚 美联储宣布了！ 9月23日，美联储新理事斯蒂芬·米兰在纽约经济俱乐部开讲了。这是他上任后第一次聊政策，一开口就说接下来几个月得赶紧大幅降息，金融圈一下子就炸了锅。 米兰是特朗普任命的人，之前还在白宫当经济顾问委员会主席，现在暂时辞了职来补美联储的空缺。他在美联储的任期到2026年1月底就结束了。最近特朗普总在社交媒体上催美联储，说要“大幅快速降息”，俩人态度一模一样。 米兰在演讲里说，现在的货币政策管得太严了。他算下来，合适的联邦基金利率应该在2%多一点，比现在的利率低了快2个百分点。他还说，最好一次降50个基点，赶紧把利率调到不松不紧的水平。 米兰觉得，今年剩下的两次FOMC会议，总共得降息1.25个百分点才行。他怕短期利率一直这么高，再高上个2个百分点，会搞出“没必要的裁员，失业率也得往上走”。今年9月的FOMC会议上，他就不同意只降25个基点，当时就想降50个基点。 米兰说，现在不松不紧的中性利率已经降到2.5%左右了，比美联储其他官员说的3%低不少。他还觉得，2026年、2027年还得再小幅降点息。 米兰也说了为啥中性利率会降。疫情前美国每年差不多能有100万净移民，现在不一样了。他估计到2025年底，得有200万非法移民离开美国，这样每年的人口增长率就从1%掉到0.4%了。他说人口增长一降，中性利率差不多也得降0.4个百分点。 还有关税收入，未来十年里，每年可能得少掉3800多亿美元的联邦预算赤字。米兰说，就这事儿，中性利率还得再降0.5个百分点。他觉得有些决策者没把这些关键变化当回事。 圣路易联准银行的总裁穆萨勒姆也说了自己的想法。他说，除非就业市场再不行了，而且通胀风险没升高，不然他不支持再降息。 市场对降息的预期，跟米兰想的“猛降”差远了。交易员也就觉得未来可能降个1到2次，每次幅度都不大。美联储19个官员的中位预测是，今年剩下两次FOMC会议，总共就降0.5个百分点。 米兰对通胀也有自己的判断。他觉得租金通胀现在大概3.5%，到2027年能降到1.5%以下。他也不怎么担心关税会让物价涨起来。 现在美联储内部对利率怎么走，明摆着意见不一样了。米兰说，“只要我想法没变，就一直坚持这么干”，以后开会说不定还会投反对票。 美联储接下来做决定，得在保就业和控通胀之间找平衡。现在政策重点慢慢往保就业偏了，米兰这么激进的想法能不能拉到更多人支持，直接关系到美国货币政策往哪儿走。 米兰这么主张，其实是担心美国劳动力市场藏着风险。但要是真大幅降息，通胀说不定又会反弹，美联储得在这两种风险里掂量清楚。 美联储后面的政策到底怎么走，现在谁也说不准。米兰能不能在接下来的FOMC会议上拉到更多人跟他站一边，会决定降息的节奏。这事儿不光影响美国经济稳不稳，还会牵连着全球金融市场一起动。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。