近期，国内政策与外部关税反复交织。随着相关会议的召开、业绩披露期和关税扰动第一阶段进入尾声，市场或将迎来短暂的“空窗期”，资金观望情绪渐浓，投资者不断寻求风险相对较低的投资工具。自由现金流策略作为一种新型投资策略，自出道以来迅速崭露头角，恰好为投资者提供了新的投资视角和选择。

自由现金流是指企业在支付了所有必要的经管费用和资本支出后，剩余的可用于分配给股东和债权人的现金，是企业生存发展的命脉，也是上市公司维持稳定现金分红能力的来源。自由现金流充沛的企业，往往具备更强的抗风险能力，更能规避价值陷阱，分享长期增长红利，也更容易穿越经济周期。

国证自由现金流指数便是基于这一核心理念构建投资组合，通过精选出100只市场中自由现金流水平高且稳定的上市公司，为投资者提供了一键布局相关企业的便捷渠道。

（1）精准捕捉企业核心价值

自由现金流反映企业真实的经营成果和财务状况，避免会计利润可能受到的操纵和扭曲。通过关注自由现金流，投资者可以更精准地识别出具有持续盈利能力和稳健财务状况的公司，从而有效规避潜在的财务风险和价值陷阱。除此之外，以国证自由现金流为例，在指数编制方案中通过对ROE稳定性、经营利润率等指标的负面筛选，有效提升个股质量，避免经营持续性差、基本面下滑等风险个股纳入指数。同时，通过季度调仓的方式及时及时吐故纳新。

（2）低利率环境凸显配置价值

消息面上，央行公开表示2025年将落实好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。

近日，多家中小银行近期纷纷宣布下调部分存款产品利率。部分银行5年期存款利率跌至2.5%以下。其中，有银行本月已经连续三次调整存款利率。在宽货币环境下，利率处于下行通道，债券收益率下行，高自由现金流资产得益于较高的经营质量和股息率，配置价值凸显。

（1）同标的指数规模最大 （2）最低费率一档 （3）跟踪指数连续6年正收益

【话题】市场步入短暂 “空窗期”，低利率环境下你将如何投资？

数据来源：iFinD，截至2024/4/29，基金规模不代表业绩水平，规模数据为时点数据，不具备长期参考价值

以上观点仅供参考，本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资需谨慎。国证自由现金流指数2019-2024年完整会计年度业绩为：13.56%、9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，自由现金流ETF属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。