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科技新题材：傅立叶机器人概念龙头梳理！参股控股概念：润阳科技、四川双马傅立叶供应商：凌云光、中大力德傅立叶合作伙伴：麦迪科技

【新时达】电梯控制器全球第二、SCARA工业机器人国内出货量第四；自动化产品国产替代先锋、一体化程度较高。公司早期打破电梯控制外资垄断，后成为国内首家实现机器人驱控一体的厂商，并可实现机器人控制器+伺服驱动自供。根据公司2025年中报，公司将为海尔的白电业务部门正在研发的人形机器人提供“小脑”技术。海尔首次受让公司10.00%股权，实际股数为0.66亿股，股权转让价格为19.61元/股；未来海尔拟定向认购公司新股1.53亿股，新股发行价格为7.99元/股。通过海尔新增持股数及对应价格可计算得海尔综合持股成本约为11.51元/股。目前公司董事长、总经理、财务总监等关键职位均由海尔系成员担任。具体看，①展波：公司董事长，海尔集团董事局董事、副总裁；②刘长文：公司董事、总经理，海创汇科技创业发展股份有限公司（海尔打造的创业加速平台）董事长；③王晔：公司董事，海尔集团CTO；④张翠美：公司董事，海尔集团商业总法律顾问、法律合规执行委员会主任、知识产权合规执行委员会主任；⑤李安：公司副总经理、财务总监，曾任日日顺供应链科技股份有限公司（海尔旗下物流平台）财务总监。【节选自浙商证券研究所研报】机器人

周三股市热门概念股总结9.10机器人①国家标准委正全力推动15项人形机器人国标研制，下一步将重点攻关人形机器人安全、驱动技术、数据利用等标准。②工信部：制造业机器人密度达470台/万人，远超全球平均水平。③慕尼黑车展小鹏机器人首秀冲咖啡，小鹏将于今年四季度推出下一代超类人机器人。④特斯拉开通“TeslaAI”的官方微博，并发布首条微博展示其人形机器人。同时，特斯拉向马斯克提出一份史上最大薪酬方案，价值1.2万亿美元，条件之一是交付100万台Optimus人形机器人。（沃特股份、春兴精工、万马股份、肇民科技、恒帅股份、豪恩汽电）固态电池/钠离子电池①9月23-24日，第七届高比能固态电池关键材料技术大会将于苏州举办。本次大会将聚焦固态电解质、正负极材料、界面工程、智能制造及产业化进展等热点议题。②中国固态电池大会10月将在合肥举行，宁德时代、卫蓝新能源、国轩高科等将参会。③宁德时代钠新电池通过了GB38031-2025《电动汽车用动力蓄电池安全要求》认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池。（天际股份、传艺科技、英联股份、深圳新星、上海洗霸、天赐材料、国轩高科、先导智能）卫星通信①华为公布卫星通信相关专利。②中国移动正向工信部申请卫星移动通信业务牌照　卫星通信产业有望进入发展快车道。（中国卫星、中国卫通、三维通信、华力创通）黄金现货黄金突破3670美元/盎司，再创历史新高。今年以来，现货黄金累计大涨1000美元/盎司。（西部黄金、赤峰黄金、恒邦股份、晓程科技、中金黄金、豫光金铅）影视重磅主旋律影片《志愿军：浴血和平》官宣定档国庆档。截至当日，猫眼专业版上映日历显示，已有7部影片定档2025年国庆档上映。（幸福蓝海、文投控股、欢瑞世纪、中国电影）创新药9月9日，荣昌生物宣布，公司自主研发的全球首创BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普用于治疗干燥综合征的上市申请，已获国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）正式受理，成为干燥综合征领域全球首个申请上市的生物药。（振德医疗、济民健康、荣昌生物、一品红）零售/消费阿里即将召开新业务发布会：或大推团购、评价新业务。（三江购物、汇嘉时代、百大集团、步步高）地产近期，北京，上海，深圳等一线城市接连发布楼市新政，多维度惠及购房者，市场改善性需求释放空间持续加大。（滨江集团、首开股份、新城控股、荣盛发展）黄金板块逆势上涨寒武纪近40亿定增获批股票

9月10号上市公司重要信息梳理：-公司更名：“杰克股份”于9月10日变更为“杰克科技”，证券代码“603337”不变；“江苏舜天”变更为“苏豪时尚”，证券代码“600287”不变。-新股上市：艾芬达（301575.SZ）于9月10日在深圳证券交易所创业板上市。-限制性股票上市：和泰机电完成2025年限制性股票激励计划授予登记，限制性股票上市日为2025年9月10日，授予数量120万股，授予价格17.19元/股，授予人数34人，公司总股本增至65,866,800股。-交易所发布新指数：中证指数有限公司于9月10日正式发布中证A500成长指数和中证A500价值指数。-期货期权上市：燃料油、石油沥青、纸浆期权，胶版印刷纸期货和期权于9月10日在上海期货交易所挂牌上市。-公司公告重大事项：德创环保回复上海证券交易所问询函，就控股子公司宁波甬德环境发展有限公司购买绍兴华鑫环保科技有限公司40%股权暨关联交易事项进行说明，并将于9月11日举行投资者说明会。

9月9日涨停板分析：机器人（6只）五板：首开股份一板：万马股份、中马传动、沃特股份、春兴精工、华丽家族锂电池（6只）四板：天际股份二板：泰坦股份、英联股份一板：百利科技、传艺科技、深圳新星黄金（4只）五板：西部黄金一板：恒邦股份、中国瑞林、深中华A消费（4只）二板：天域生物一板：三江购物、汇嘉时代、两面针传媒（4只）一板：幸福蓝海、欢瑞世纪、文投控股、粤传媒地产（4只）一板：苏宁环球、王力安防、滨江集团、和展能源储能（3只）二板：卧龙新能一板：奥特佳、豪尔赛汽车（3只）二板：众泰汽车一板：耀皮玻璃、长源东谷半导体（2只）十板：天普股份三板：圣晖集成医药（2只）一板：河化股份、振德医疗化工（2只）一板：东方铁塔、海阳科技包装印刷（2只）一板：集友股份、珠海中富其他（7只）三板：必得科技二板：锡装股份、青山纸业一板：上海三毛、武进不锈、创维数字、淳中科技

人形机器人商业化提速机构高频调研的个股​​​

2025.9.9大A重点关注1、泰禾智能（603656）：储能+机器人+半年报增长+智能分选2、卧龙新能（600173）：房地产+新能源转型+风光储氢+半年报增长3、三花智控（002050）：中报增长+人形机器人+新能源车4、方大炭素（600516）：石墨电极+固态电池+石墨烯概念具体投资逻辑如下：1、泰禾智能（603656）：储能+机器人+半年报增长+智能分选（1）公司上半年实现营业收入24,920.61万元，同比增长10.92%；归母净利润1,057.70万元，同比增长61.24%，业绩显著改善。（2）据2025年6月18日公告，公司以4,580万元现金收购控股股东阳光新能源持有的阳光优储100%股权，切入工商业用户侧储能赛道，打造第二增长曲线。（3）公司主营基于AI视觉识别的智能分选装备、智能包装装备及工业机器人，产品广泛应用于农副食品、矿石、新能源等行业，国外营收占比51.94%，具备持续扩张能力。2、卧龙新能（600173）：房地产+新能源转型+风光储氢+半年报增长（1）公司2025年1-6月实现营业收入21.50亿元，同比增长36.38%，新能源板块实现营业收入36,247.12万元，占比快速提升。（2）未来公司将充分融合风光储氢业务优势，如资源融合方面，搭建产业生态，适时拉长生产链；技术融合方面，通过结合各业务板块技术如电力电子技术、电化学技术、工程及电气化技术，强化公司新能源技术优势；同时通过风光储氢业务市场融合、产品融合及运营融合方面打造风光储氢一体化计划。（3）据2025年8月18日机构调研，新能源板块2025年上半年归母净利润1,638万元，同比增长169%，并与牧原股份、通威等龙头客户建立深度合作，为其全国基地批量建设光伏电站。3、三花智控（002050）：中报增长+人形机器人+新能源车（1）公司上半年营收162.63亿元、同比增长18.91%，归母净利润21.10亿元、同比增长39.31%，制冷空调电器零部件营收103.89亿元、同比增长25.49%，汽车零部件营收58.74亿元、同比增长8.83%，净利润增长主要得益于“精兵强将”行动带来的经营质量提升。（2）公司聚焦仿生机器人机电执行器，已成立机器人事业部并配合客户产品研发、试制、迭代、送样，取得阶段性进展。（3）公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商，电子膨胀阀、四通换向阀、新能源车热管理集成组件等产品市占率全球第一，客户覆盖奔驰、宝马、比亚迪、特斯拉等全球主流车企。4、方大炭素（600516）：石墨电极+固态电池+石墨烯概念（1）公司主要产品包括石墨电极、块状炭砖、等静压石墨、核电用炭/石墨材料、石墨烯材料、炭/炭复合材料及炭素制品生产用主要原料煤系针状焦、低硫煅后石油焦和煤沥青。（2）公司支柱产品石墨电极、核电用炭素材料、石墨烯、固态电池等系列创新成果参展第二十届中国西部国际博览会。（3）在石墨烯等新产品应用领域取得系列突破；与宁德时代、晶泰科技、华为技术等开展战略合作，共建高水平联合研发平台，加速技术迭代与产品升级；同时，通过加大高端技术人才的引进，进一步助力公司科技研发工作。

T链人形机器人核心第一梯队：拓普集团、三花智控、兆威机电、北特科技。第二梯队：浙江荣泰、均胜电子、恒勃股份、恒帅股份、新泉股份、夏厦精密、汉威科技、安培龙、隆盛科技、绿的谐波、鸣志电器等等。特斯拉向马斯克提出了一个最新的远期薪酬方案，大体的意思是全部达成条件的情况下，支付马斯克4亿多的股权激励，潜在总体价值超过万亿美元。条件：1，市值目标1万亿美元---->8.5万美元。2，2000辆特斯拉汽车。3，100万台人形机器人，2026年批量生产，五年内实现。4，100万台自动驾驶出租车投入商业运行，1000万份激活的全自动驾驶订阅服务。5，税后净利润4000亿美元（目前170亿）这份远期激励，当前的价值接近万亿美元，如果达成的话，这还不得翻多少倍是吧？所以，这是一份很有吸引力的薪酬方案，马斯克只要努力，成为未来世界首富没有问题。9月2号，特斯拉在其官方平台发布了“宏图4.0计划”，主要核心从新能源汽车和能源转向了人工智能和机器人的融合。标志着特斯拉的重心已经从电动汽车和能源全面转向了人工智能和机器人领域。马斯克也表示，未来特斯拉80%的价值来自于人形机器人。新能源汽车和能源，是特斯拉成熟的业务，收到的冲击是比较大的，所以，转型到人工智能和机器人可以看做是特斯拉的一次面临困境的关键转型，那么，T链人形机器人的看点就很足了。2026年批量生产，5年内完成100万台人形机器人制造销售，那么，产业链的构建，起码要在2025年完成，所以，今年剩下的时间段，据说特斯拉要增加审厂力度，确认T链机器人的新增供应商。梳理下特斯拉机器人的核心供应商：第一梯队：拓普集团、三花智控、兆威机电、北特科技。作为核心容量标的，适合中线。第二梯队：浙江荣泰、均胜电子、恒勃股份、恒帅股份、新泉股份、夏厦精密、汉威科技、安培龙、隆盛科技、绿的谐波、鸣志电器等等。拓普、三花一直是特斯拉供应链的核心公司，受益于特斯拉的发展，机器人很多公司通过这两家公司切入到特斯拉链。北特科技的丝杠项目，对接的应该是特斯拉的丝杠业务，体量很大。兆威机电主要是灵巧手的供应商。浙江荣泰、均胜电子、恒勃股份、恒帅股份、新泉股份、安培龙等这些都是传闻新进T链预期。谐波减速器绿的谐波、隆盛科技、斯菱股份这些都是潜在T链。空心杯鸣志电器是潜在供应商。电子皮肤汉威科技是潜在供应商。世运电路是特斯拉的主要线路板供应商，潜在切入机器人线路板。轻量化，一个是铝镁合金，伊之密、星源卓镁、宜安科技等，PEEK材料唯科科技、肇民科技等。轴承五洲新春、金沃股份等。

互动平台、机构调研、业绩交流雅创电子：预计下半年人形机器人产品批量出货昊志机电：机器人核心功能部件相关业务销售收入较小尚不会对公司业绩产生重大影响芯动联科：公司正在研发的六轴IMU芯片瞄准机器人及智能驾驶等市场尤洛卡：已成功自主研发并推出多款矿用智能机器人产品振江股份：外骨骼机器人预计十一长假期间在2-3家景区投放市场试运行领益智造：灵巧手组装线实现量产为具身智能行业提供硬件支撑儒竞科技：在人形机器人领域的关节驱动系统尚处于投入期德福科技：上半年应用于半/全固态电池的锂电铜箔出货达140吨天奈科技：在固态电池领域CNT供货量占据市场绝大部分份额美联新材：已批量交付半固态电池凝胶隔膜中鼎股份：液冷技术已应用于智算中心未来将逐步推广浸没式技术中兴通讯：1.6T城域相干产品已完成国际大T的现网测试中兴通讯：对CPO的核心器件和封装技术正在进行研究快克智能：为英伟达核心供应商提供精密焊接与检测设备快克智能：为飞龙股份定制散热水泵生产线涉及英伟达AI服务器液冷产品智立方：公司在光通信领域与海思、海信等企业合作儒竞科技：暂未涉及液冷压缩机和水泵产品生产南都电源：预期明年公司在北美的数据中心锂电营收会比今年翻倍增长领益智造：公司晋升为AMD核心供应商通富微电：公司是AMD最大的封装测试供应商为其封测CPU、GPU、服务器等产品瑞可达：AIDC领域AEC及电源线产品线处于客户验证及小批量交付阶段苏试试验：为寒武纪提供集成电路验证与分析领域相关服务联合化学：公司目前正在研发半导体新材料产品高盟新材：已完成大尺寸偏光片用压敏胶中试工艺研究项目处于送样阶段万祥科技：公司生产的热敏保护组件等产品供货于苹果供应链铂科新材：磁通电机—电芯项目还处于在研阶段远东股份：产品已应用可控核聚变试验项目（EAST）海格通信：深度参与天通卫星通信系统与国家卫星互联网重大工程领益智造：公司在低空经济领域有布局并形成订单四方股份：已中标华能雅江公司JX水电站继电器保护系统设备标包赛诺医疗：三款神经介入产品的欧盟CE认证申请正在审理中不存在被否或未通过的情形润建股份：被全军禁采事件未达披露标准预计对业务影响较小朝阳科技：子公司星联技术已取得部分供应商资格认证

【浙商证券研究所观点——新时达：海尔入主、转型升维：国产机器人龙头加码一体化方案/具身智能】内生增长方面（不考虑海尔）：①电梯控制器：行业需求长期有望稳健增长。关注轨交配套、老房加装/更新、出口等电梯行业结构性新需求；②工业机器人：公司加码半导体等高端工业机器人，有望规避低质内卷。海尔入主对公司发展考虑有3重赋能：①把握周期、产品升维：在2025年工业机器人景气向上背景下，公司有望依托海尔卡奥斯工业互联网生态，加码智能制造整体解决方案；②盈利上修、资金补充：公司可共享海尔全球供应链、高效管理模式，进而降本增效；且海尔拟认购公司约12亿元定增；具身智能、场景落地：公司有望借势海尔的“车家生态”，加速具身智能产品落地、订单获取。公司拟2025年9月推出具身智能焊接方案，年底前推出具身智能通用控制器，且计划在具身/人形机器人领域推出整机。