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半导体概念，近一月以来涨幅30强半导体概念（板块）：近一个月整体上涨9.02%。寒武纪-U：上涨84.97%，所属行业为半导体。捷佳伟创：上涨58.59%，所属行业为光伏设备。杰华特：上涨57.17%，所属行业为半导体。成都华微：上涨56.24%，所属行业为半导体。天通股份：上涨52.59%，所属行业为非金属材料。芯原股份：上涨51.98%，所属行业为半导体。

硬气一回，中方对美中止合作，不接受任何谈判请求。事情得从今年5月那份号称“日内瓦曙光”的协议说起，当时美国嘴上说取消91%对华加征关税，家电纺织日用品税率先回到2018年前水平，中方也给了对等减让，连高敏感商品的24%惩罚性关税都暂停了90天。市场刚高兴没两天，就发现华盛顿玩的是假摔战术，半导体、动力电池这些高增值领域被悄悄塞进25%高税区，原来那9%的歧视性关税压根没动弹。更离谱的是，美方居然在谈判桌旁塞进两份非公开文件，要求中方180天内对俄原油采购砍掉30%，还得限制伊朗石化转口贸易。这波操作直接把地缘政治捆绑塞进经贸谈判，彻底碰了红线。到了7月底斯德哥尔摩那场马拉松会谈，双方闭门磋商4个多小时，中方最后5分钟递上一份三行字备忘录，要求72小时内撤回全部剩余关税并书面承诺不再追加、停止把贸易和第三方能源合作挂钩、平等重启规则谈判。美方代表撂下一句“需向国会汇报”就没了下文。凌晨2点17分会谈破裂，三小时后中国商务部直接发公告，8月4日起终止所有关税与产业对话机制，拒绝进一步谈判。外媒都给这波操作起了个名号叫“北京最短的告别信”。这手反制可不是闹着玩的，海关总署立马启用新版编码单列“对美出口零关税清单”，所有对美出口转一般贸易，双边优惠全部作废。商务部海关总署外交部联合发布的“三不”清单更狠，不再受理美企关税豁免申请、不再安排部级以上经贸对话、关键产业现场核查彻底对美国关门，新能源稀土光伏这些命脉领域，美国人连看一眼的机会都没了。市场反应比过山车还刺激，离岸人民币先砸到7.35又弹回7.18，美股半导体设备商集体跳水9%，布伦特原油当场涨了3.7%。这波行情被市场解读成“中国不退”，反倒是美国芯片农业两大支柱产业先慌了神。其实今年上半年中方反制组合拳早就铺开了，4月份就把斯凯迪奥、BRINC无人机等11家涉台军事技术合作的美企列入不可靠实体清单，进出口和投资全面掐断。通用原子公司和中国电科联合开发的27亿美元“海上卫士”无人机项目直接流产。对美国大豆加征49%关税更是精准打击，要知道美国37%的大豆产量指望卖到中国，中西部农业州拖拉机游行都快成日常风景了。最让美国肉疼的是芬太尼原料断供，全美90%的芬太尼供应链靠中国，这下2000多家药企当场瘫痪，阿片危机彻底爆雷。深层原因还是美国错估了中国的底气，现在RCEP区域芯片自给率眼看冲到60%，中国对美半导体依存度从2019年37%降到19%。53个国家同时对美实施报复性关税，美元在大宗商品结算占比跌破48%。中方现在把对美通道从优先车道降成普通车道，资源全倾斜到东盟墨西哥巴西这些新兴市场，前七个月对东盟机电贸易涨21%，对墨西哥新能源汽车出口暴增74%，对美出口占比反而从17.3%跌到13.1%。就连欧盟都跟着补刀，对着美国液化天然气加征30%关税，德国经济部长直接怼脸输出：“用关税大棒胁迫他国的时代已经结束了”。下次谈判？等着吧。现在北京智库内部简报说得明白，终止合作不是关大门，而是把博弈规则重新定义。从1979年《中美贸易关系协定》到2025年，46年翻了270倍的贸易黄金周期，就让华盛顿自己作的这把暂停键给掐断了。

公告显示，证监会同意至正股份向ASMPTHongKongHoldingLimited、南宁市先进半导体科技有限公司、通富微电子股份有限公司、深圳市领先半导体发展有限公司等11名交易对方发行股份购买相关资产，并发行股份募集配套资金不超过10亿...

“A股抗跌龙头Top30”，我们可以总结出以下关键信息：一、榜单概览-行业龙头地位：在各自细分领域处于领先或垄断地位，如“宇宙行”工商银行、“白酒绝对王者”贵州茅台、“空调市占率33%”的格力电器、“水泥行业成本最低”海螺水泥等。-高股息/分红：很多企业具备较强的分红能力，如工商银行股息率6.1%、农业银行6.3%、招商银行ROE超15%、宁沪高速现金流稳定等。-资源/技术壁垒：拥有稀缺资源（如铜、金、锂等）、技术专利或市场特许权，比如紫金矿业（黄金+铜双驱动）、洛阳钼业（全球铜钴巨头）、片仔癀（中药保密配方，毛利率90%）、北方华创（半导体设备国产替代核心）。-低估值/稳健经营：部分公司市盈率低（如中国中铁市盈率6倍）、市净率低（如农业银行PB仅0.55倍），体现较强的抗风险能力。-现金流充沛/盈利稳定：如长江电力（水电龙头，股息率5.2%）、宁沪高速（长三角路网垄断，现金流稳定）、伊利股份（乳业寡头，市占率35%）。二、部分代表性企业亮点速览【金融与银行】-工商银行：被称为“宇宙行”，股息率高达6.1%，极强的盈利与分红能力。-农业银行：PB仅0.55倍，股息率6.3%，低估值高分红代表。-招商银行：零售银行之王，ROE（净资产收益率）超15%，盈利能力突出。-兴业银行：同业业务之王，股息率5.8%。【能源与公用事业】-长江电力：水电龙头，股息率5.2%，现金流极其稳定。-华能水电：云南水电霸主，分红率50%，水电资产优质。-广州发展：粤港澳大湾区综合能源平台，区域优势明显。-申能股份：上海燃气龙头，股息率4.5%。【资源与有色】-西部矿业：铜铅锌资源储量丰富，资源型企业的典型代表。-洛阳钼业：全球铜钴资源巨头，国际化布局。-紫金矿业：黄金+铜资源双轮驱动，受益于资源价格上涨。-山东黄金：黄金资源储量超600吨，贵金属防御性强。【消费与食品饮料】-贵州茅台：白酒绝对王者，现金流“无解”，品牌护城河极深。-双汇发展：肉制品龙头，市占率40%，消费刚需属性强。-海天味业：酱油市占率20%，属于必选消费，需求稳定。-涪陵榨菜：榨菜市占率36%，提价能力强，小食品中的“硬通货”。-伊利股份：乳业寡头，市占率35%，消费龙头之一。【医药与健康】-长春高新：生长激素龙头，市占率75%，细分领域垄断者。-恒瑞医药：创新药标杆，外资持仓超20%，研发驱动型药企。-片仔癀：中药保密配方，毛利率高达90%，品牌中药的典范。-同仁堂：百年中药老字号，品牌壁垒深厚。【科技与制造】-兆易创新：存储芯片国产替代先锋，半导体核心标的。-中芯国际：晶圆代工龙头，国产替代核心，助力中国芯崛起。-韦尔股份：CIS芯片龙头，车载业务快速增长。-北方华创：半导体设备国产替代核心，支撑中国半导体产业链自主可控。-华鲁恒升：煤化工龙头，成本控制一流，周期行业中相对稳健。-万华化学：MDI全球龙头，具备显著的成本优势与全球竞争力。【基建与制造】-海螺水泥：水泥行业成本最低，市占率18%，基建材料核心供应商。-中国建筑：基建稳增长龙头，订单超3万亿，受益于国家基建投资。-中国中铁：基建订单破万亿，市盈率仅6倍，低估值高订单。-国电南瑞：特高压绝对霸主，市占率超60%，电力设备国产化主力。-特变电工：高压变压器市占率40%，电力装备重要企业。【交运与高速】-宁沪高速：长三角路网垄断，现金流极为稳定，多次上榜，体现其防御价值。

2007年，我国半导体领域首位杰出的女科学家李爱珍，连续4年落选国家院士，就在这时，美国向其抛去橄榄枝，李爱珍顺利成为美国院士。“科学的疆域没有边界，但科学家的心中始终怀着对祖国的赤诚。”李爱珍研究员端详着手中那份沉甸甸的信函，语重心长地说道。就在不久前，她刚刚收到美国国家科学院发来的贺信，荣幸当选为该院外籍院士。1936年，李爱珍出生于福建石狮。从1958年完成复旦大学化学系的学业开始，她便全身心投入到中国半导体材料的研究事业中。在跨越半个多世纪的科研道路上，她最引人瞩目的成就是在1989年带领研究团队，成功自主研制出中国第一台分子束外延设备，这项突破性成果彻底终结了国外在这一关键技术领域对我国的长期垄断。在上世纪80年代半导体纳米材料受到西方国家的对华出口严格管制。面对技术封锁，李爱珍带领科研团队自力更生，从基础理论研究起步，历经无数次试验探索，最终成功突破这一关键技术瓶颈。2000年，李爱珍团队实现重大技术跨越，成功研制出亚洲首个工作波段在5至8微米的量子级联激光器。这一突破性进展使我国成为继美国、瑞士之后，全球第三个掌握该项技术的国家。量子级联激光器在环境监测、医学诊断等重要领域展现出广阔的应用前景，该项研究成果荣获2005年度第三世界科学院工程科学奖。值得深思的是，虽然取得了如此突出的学术成就，李爱珍在2001年至2007年间连续四次参选中国科学院院士均未能如愿。院士推选制度要求必须获得多名现任院士的联合提名，评选过程竞争十分激烈。面对这样的结果，李爱珍始终保持平和的心态。美国国家科学院的遴选机制具有其独特性：不开放个人申请通道，完全依靠现任院士的提名和评选。这种制度设计使得当选者无一例外都是获得国际学术界广泛认可的杰出学者。李爱珍当选后，虽然收到了众多国外知名研究机构的工作邀请，但她都礼貌地婉拒了这些机会。李爱珍的科研经历折射出中国学术界的一些特殊现象。中国科学院院士的遴选机制竞争异常激烈，需要综合考量候选人的学术建树、学科分布以及年龄层次等多方面因素。在这种严格的评审体系下，即便是一些成就卓著的科学家，也可能由于各种客观因素与院士称号失之交臂，但这丝毫不能抹杀他们在学术领域作出的重要贡献。2018年，82岁高龄的李爱珍仍然坚持在科研一线指导研究生，她明白科学研究的真正意义不在于个人荣誉的积累，而在于对国家发展和社会进步所作出的实质性贡献。一位真正的科研工作者，应当始终以探索科学真理为己任，而非追逐学术头衔；应当专注于解决重要的科学难题，而非计较个人的得失利害。信息来源：百度百科|李爱珍科学24小时|《女科学家李爱珍的荣誉观》文|何夕编辑|南风意史

摊牌了，不装了！美国人终于把最后那点遮羞布给扯了下来。就在刚刚，他们悍然宣布，把三星、SK海力士在咱们国内的几家核心芯片厂，直接踢出“信任名单”。话说的挺好听，叫“堵上漏洞”，其实就是图穷匕见，连演戏都懒得演了。这可不是简单的政策调整，要知道这两家韩国企业靠着这个"信任标签"，过去三年在华工厂才能免申请许可证使用美国技术生产。现在美方一句"堵上漏洞"，就给别人家的产业链安上了紧箍咒，这吃相也太难看了。咱先说说这个“信任名单”到底是怎么回事，这个名单原本就是美国自己搞出来的一个所谓简化出口流程的东西，进了名单的企业，就可以不用每次都单独去申请许可证，能直接进口美国的一些半导体设备和技术。三星和SK海力士这两家韩国企业在中国的工厂，之前靠着这个“信任标签”，过去三年能够比较顺畅地用美国技术进行生产，这其实也是符合市场规律的一种合作，毕竟半导体产业是全球化的，大家各取所需，合作共赢多好。可美国倒好，现在突然翻脸，一句“堵上漏洞”就把人家的便利给取消了，这不是出尔反尔是什么呀？那美国为啥要这么干呢？归根结底，就是他们心里的霸权思想在作祟，美国一直把自己当成全球半导体行业的霸主，觉得什么都得它说了算，它害怕咱们中国在半导体领域发展起来，会动摇它的地位。最近这些年，咱们国家在半导体方面投入了不少，进步也挺明显的，虽然和美国还有差距，但追赶的速度不慢啊。美国一看这形势，就坐不住了，就想通过各种手段来遏制咱们，之前他们已经出台了一堆对华半导体的出口管制政策，像是限制先进制程设备出口、拉着其他国家搞“芯片四方联盟”，现在又把三星和SK海力士在华工厂的豁免权给撤销，这就是一环套一环，变本加厉地想把咱们半导体产业发展的路给堵死。而且你说美国这政策有多自私吧，它完全不顾全球半导体产业链的稳定。三星和SK海力士在中国的工厂那可不是小打小闹，三星西安工厂是全球最大的NAND闪存生产基地之一，SK海力士无锡工厂也是其最大的海外DRAM芯片生产基地，这两家企业在中国的工厂占到全球计算机内存产量的10%和存储芯片产量的15%呢。现在美国这么一搞，这两家企业后续从美国进口设备都得单独去申请许可证，审批还不知道要等多久，这肯定会影响它们的生产呀。要是生产一停滞或者产能没办法扩张，那全球的存储芯片供应都得跟着受影响，价格可能还得涨，最后倒霉的还是消费者，说不定还会引发整个半导体产业的连锁反应，可美国才不管这些，它只想着自己的私利。另外啊，美国说什么“堵住拜登时代的一个漏洞”，这理由简直就是胡扯，如果真的是有漏洞，那之前给人家企业放进“信任名单”的时候怎么就没发现呢？很明显就是找个借口而已。再说了，之前特朗普政府也搞过对半导体的一些政策，拜登政府又有调整，现在特朗普又上来了又开始变，这政策变得比翻书还快，让企业们怎么去适应啊？那些企业在华投资设厂可都是有长远规划的，美国这么随意地更改政策，这不是坑人家企业吗？而且韩国政府也已经跟美国交涉了，强调韩国半导体企业在华稳定运营对全球供应链稳定的重要性，可美国就是不听，完全不顾盟友的利益，这也太霸道了，韩国企业这次真的是挺无辜的，被美国这么摆弄。美国政府就不想想，它这么自私自利地搞政策，最后不光损害了全球产业链，也会对自己国家的企业造成反噬，真不知道他们到底是怎么盘算的，感觉就是为了打压中国，完全不顾其他后果了。反正啊，美国这次把三星、SK海力士在华核心芯片厂踢出“信任名单”，就是典型的霸权行径，它以为靠这种下三滥的手段就能遏制咱们中国半导体产业发展，这简直是白日做梦。虽然它的做法会在一定时期内给全球半导体产业带来波动，也会让相关企业面临困境，但咱们中国肯定能在这种压力下，把半导体产业发展得越来越好，打破美国的技术封锁，到时候美国就知道它这些行为有多愚蠢了。我们就等着看吧，咱们中国的半导体产业未来肯定能崛起，美国这种霸权主义的打压政策，最终也只能是沦为笑柄！

2007年，我国半导体领域首位杰出的女科学家李爱珍，连续4年落选国家院士，就在这时，美国向其抛去橄榄枝，李爱珍顺利成为美国院士。“科学的疆域没有边界，但科学家的心中始终怀着对祖国的赤诚。”李爱珍研究员端详着手中那份沉甸甸的信函，语重心长地说道。就在不久前，她刚刚收到美国国家科学院发来的贺信，荣幸当选为该院外籍院士。1936年，李爱珍出生于福建石狮。从1958年完成复旦大学化学系的学业开始，她便全身心投入到中国半导体材料的研究事业中。在跨越半个多世纪的科研道路上，她最引人瞩目的成就是在1989年带领研究团队，成功自主研制出中国第一台分子束外延设备，这项突破性成果彻底终结了国外在这一关键技术领域对我国的长期垄断。在上世纪80年代半导体纳米材料受到西方国家的对华出口严格管制。面对技术封锁，李爱珍带领科研团队自力更生，从基础理论研究起步，历经无数次试验探索，最终成功突破这一关键技术瓶颈。2000年，李爱珍团队实现重大技术跨越，成功研制出亚洲首个工作波段在5至8微米的量子级联激光器。这一突破性进展使我国成为继美国、瑞士之后，全球第三个掌握该项技术的国家。量子级联激光器在环境监测、医学诊断等重要领域展现出广阔的应用前景，该项研究成果荣获2005年度第三世界科学院工程科学奖。值得深思的是，虽然取得了如此突出的学术成就，李爱珍在2001年至2007年间连续四次参选中国科学院院士均未能如愿。院士推选制度要求必须获得多名现任院士的联合提名，评选过程竞争十分激烈。面对这样的结果，李爱珍始终保持平和的心态。美国国家科学院的遴选机制具有其独特性：不开放个人申请通道，完全依靠现任院士的提名和评选。这种制度设计使得当选者无一例外都是获得国际学术界广泛认可的杰出学者。李爱珍当选后，虽然收到了众多国外知名研究机构的工作邀请，但她都礼貌地婉拒了这些机会。李爱珍的科研经历折射出中国学术界的一些特殊现象。中国科学院院士的遴选机制竞争异常激烈，需要综合考量候选人的学术建树、学科分布以及年龄层次等多方面因素。在这种严格的评审体系下，即便是一些成就卓著的科学家，也可能由于各种客观因素与院士称号失之交臂，但这丝毫不能抹杀他们在学术领域作出的重要贡献。2018年，82岁高龄的李爱珍仍然坚持在科研一线指导研究生，她明白科学研究的真正意义不在于个人荣誉的积累，而在于对国家发展和社会进步所作出的实质性贡献。一位真正的科研工作者，应当始终以探索科学真理为己任，而非追逐学术头衔；应当专注于解决重要的科学难题，而非计较个人的得失利害。信息来源：百度百科|李爱珍科学24小时|《女科学家李爱珍的荣誉观》文|何夕编辑|南风意史

九月第二周机构金股出炉，八大精选标的引领投资风向2025年9月，券商金股名单如期而至，凝聚了众多机构的研究精华。经过精心筛选，本文为您呈现八只最具价值的机构金股，这些个股不仅基于9月5日收盘后的数据分析，更融合了行业趋势与企业基本面的深度研判。一、中兴通讯：全面投入AI的通信龙头中兴通讯（000063）成为本月最受机构青睐的金股，获得了国信证券、华泰证券和中泰证券等三家券商的共同推荐。作为全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，公司主营业务是为客户提供满意的ICT产品及解决方案。2025年上半年，公司实现营业收入715.5亿元，同比增长14.5%。公司全面投入AI，巩固国内运营商基本盘、提升海外运营商市占率。以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%。其中，公司服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比55%。“连接+算力”战略持续推动产品技术升级，为国产化智算产业开放生态系统建设提供坚实基础。二、新易盛：光模块技术领先者新易盛（300502）获得了光大证券和中原证券两家机构的推荐。该股在8月份表现亮眼，累计涨幅超过80%，今年以来已暴涨超300%。公司作为高速率光模块技术领先者，受益于全球AI基础设施建设需求旺盛。800G光模块因北美云厂商AI基建投资大规模出货，境外收入占比78.7%。1.6T光模块通过英伟达认证，预计2025年下半年起量。泰国工厂二期投产，产能同比增66.67%，有效规避美国关税风险。硅光模块、相干光模块等研发项目取得突破，在全球AI基础设施建设背景下，高速率光模块需求保持旺盛。三、泸州老窖：估值处于低位的白酒龙头泸州老窖（000568）获得东吴证券和华安证券的联合推荐，作为白酒次高端龙头，其估值处于历史低位。消费复苏预期与中秋、国庆旺季催化，渠道库存良性。公司品牌力强，产品结构优化，具备持续发展潜力。公司宣布2024-2026分红率不低于65%/70%/75%且不低于85亿，当前股息率4.6%，为股价提供有力支撑。政策纠偏后基本面企稳修复、渠道信心有望在双节旺季重塑。四、金山办公：AI赋能办公软件的领军企业金山办公（688111）被东兴证券和华泰证券多家机构青睐，是国内办公软件领域龙头。公司的WPS365业务收入同比增长62.59%，加速覆盖民企及地方国企。WPSOffice全球月活设备数达6.47亿，AI功能升级带动用户粘性提升。协同办公优势凸显，文档、AI、会议能力贯通办公场景。办公软件WPS的信创业务修复及AI功能商业化加速推动其成长空间。五、山西汾酒：具备强品牌力的白酒巨头山西汾酒（600809）是食品饮料行业的代表企业，具备强品牌力、产品力和渠道力。公司当前估值、筹码双低位，政策纠偏后基本面企稳修复。产品端实施“四轮驱动”战略实现全价格带覆盖，区域上省内向上拉结构，持续培育千元价格带，省外南下拓宽度，省外占比逐季提升。中秋国庆旺季来临，动销有望边际改善，降幅或收窄至春节水平，整体基本面虽仍处于寻底阶段，但修复预期先行。六、华友钴业：一体化布局优势显著华友钴业（603799）在有色金属行业有一体化布局优势，湿法镍产能增长贡献稳定增量盈利。政策托底镍钴价格中枢抬升，钴进口环比持续下降进入去库节奏指引钴涨价机遇。公司在印尼镍钴产能布局规模领先，将显著受益。公司绑定优质海外头部客户，积极布局海外前驱体正极材料产能。大股东增持彰显公司未来发展信心。七、中芯国际：国产算力底座中芯国际（688981）是国产算力底座，为国产GPU量产保驾护航。国产GPU+ASIC成为CSP厂商的算力的重要来源，产业链蓄势待发。公司预计下半年稼动率维持在高位，订单可见度达到10月，预计环比持续改善。作为国内半导体制造龙头，公司在国产替代进程中扮演关键角色。八、新雷能：装备信息化加速发展新雷能（300593）是多型重点装备电源主供应商，导弹核心配套企业。产业链矩阵丰富构筑竞争壁垒。国产替代与装备信息化加速发展，公司成长潜力大。竞争格局优化，龙头引领行业发展。公司发力AI服务器等民用领域，为应对需求增长积极布局产能。纵观本周机构金股，科技成长与高端制造板块占据主导地位，多项政策利好助推这些行业快速发展。消费板块则提供了下行保护，泸州老窖、山西汾酒等白酒股估值处于历史低位，提供了较好的安全边际。投资者在参考机构金股时，应结合自身风险承受能力和投资目标，注意分散投资风险，不宜过度集中于单一标的。市场始终存在不确定性，机构观点也会随市场变化而调整。注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。

9月7日下周主线布局8大板块1、锂电池/固态电池龙头个股：宁德时代、赣锋锂业、天齐锂业、国轩高科、亿纬锂能活跃个股：上海洗霸、先导智能、璞泰来、天赐材料、多氟多、丰元股份、红星发展、可川科技、晶华新材、尚太科技、野马电池、金银河、德业股份、恩捷股份、天华新能、博迁新材、西子洁能、中恒电气、同力日升、赣锋锂业、科华数据、厦钨新能、锦浪科技、中钢天源、英联股份、大东南、利元亨、可川科技、天永智能、欧克科技2、算力（AI硬件/光模块/液冷）龙头个股：中际旭创、新易盛、胜宏科技、工业富联、寒武纪活跃个股：腾景科技、天孚通信、科士达、浪潮信息、申菱环境、强瑞技术、华工科技、光库科技、沃格光电、胜宏科技、方正科技、东山精密、世运电路、生益电子、沪电股份、兴森科技、通富微电、兆易创新、澜起科技、长电科技、汇顶科技、韦尔股份、北方华创、中芯国际、华虹公司、芯原股份、寒武纪、景嘉微、全志科技、紫光股份3、光伏/储能龙头个股：阳光电源、隆基绿能、晶科能源、通威股份、锦浪科技活跃个股：德业股份、固德威、上能电气、科华数据、科士达、正泰电器、林洋能源、南网能源、金开新能、协鑫集成、向日葵、亿晶光电、爱旭股份、钧达股份、聆达股份、海源复材、京运通、中来股份、明冠新材、通润装备、西子洁能、同力日升、天合光能、晶澳科技、东方日升、福斯特、福莱特、大全能源、特变电工、中环股份4、机器人龙头个股：卧龙电驱、拓普集团、三花智控、机器人、埃斯顿活跃个股：柯力传感、拓斯达、东方精工、爱仕达、秦川机床、明新旭腾、顺威股份、横河精密、中坚科技、震裕科技、日丰股份、道恩股份、上纬新材、浙江荣泰、美桥股份、埃夫特、科力尔、汇川技术、步科股份、雷赛智能、鸣志电器、中大力德、绿的谐波、双环传动、巨轮智能、金奥博、蓝黛科技、南方精工、强瑞技术、领益智造5、风电龙头个股：金风科技、明阳智能、大金重工、运达股份、吉鑫科技活跃个股：上海电力、中电电机、天顺风能、泰胜风能、天能重工、海力风电、广大特材、新强联、日月股份、振江股份、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、通裕重工、节能风电、龙源电力、三峡能源、福能股份、华能国际、大唐发电6、半导体龙头个股：中芯国际、韦尔股份、兆易创新、北方华创、澜起科技活跃个股：寒武纪、通富微电、长电科技、华虹公司、芯原股份、圣邦股份、卓胜微、思特威、东微半导、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、紫光国微、江波龙、佰维存储、普冉股份、北京君正、纳芯微、艾为电子、汇顶科技、和而泰、苏大维格、天岳先进、露笑科技、国机精工、捷捷微电、士兰微、扬杰科技、富满微、芯海科技7、大消费龙头个股：贵州茅台、五粮液、伊利股份、海天味业、美的集团活跃个股：安正时尚、中源家居、力盛体育、中国电影、百合股份、茶花股份、西部黄金、首开股份、东阿阿胶、片仔癀、云南白药、华润三九、同仁堂、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、重庆啤酒、青岛啤酒、桃李面包、良品铺子、周大生、老凤祥、三只松鼠、千味央厨、立高食品、味知香、三全食品、安井食品、双汇发展、温氏股份8、汽车产业链龙头个股：比亚迪、立讯精密、福耀玻璃、拓普集团、伯特利活跃个股：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、天齐锂业、赣锋锂业、长安汽车、上汽集团、广汽集团、长城汽车、比亚迪股份、赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、德赛西威、均胜电子、华域汽车、保隆科技、松芝股份、银轮股份、旭升集团、文灿股份、爱柯迪、拓普集团、玲珑轮胎、万丰奥威、金固股份、正强股份、阿尔特、双林股份、常熟汽饰、华阳集团

最近一段时间，对于全球资本市场而言，堪称一场狂欢。市场沉浸在美联储降息预期带来的狂欢中，投资者仿佛置身于一个黄金时代，资产价格普涨，风险偏好高涨，赚钱似乎变得异常容易，全球市场都在不断创下新高。而大A则成为了最亮眼的崽，领跑全球，终于也算扬眉吐气了一回。这种情况不是第一次出现，可以说9月降息几乎已无悬念，流动性宽松的预期推动各类风险资产轮番上涨。这段特殊时期，被许多市场分析师称为典型的“金发姑娘行情”（GoldilocksMarket）——经济既不过热也不过冷，通胀温和而增长稳健，一切都“刚刚好”。这轮金发姑娘行情，可以说是最长的，因为美联储的降息一波三折，去年就进正式进入降息周期，结果中途暂停了大半年，然后今年9月接着继续。然而，历史的经验一再告诉我们，市场的盛宴往往在狂欢中接近尾声。当降息预期真正落地之时，很可能就是行情转折的开始。一方面，大量早期布局的资金会选择“利好出尽是利空”的策略，纷纷获利了结，导致市场承受卖压，特别是在大A经常如此，而美股这几年这个效应只是短期存在，每轮下跌之后都会报复性反弹。另一方面，一些缺乏基本面支撑、纯粹依靠流动性预期推升的板块将会出现大幅回调，特别是近期被过度炒作的科技股板块（以半导体为代表），部分个股很可能已经处于历史性高位，未来回调风险极大。全球顶级投行摩根大通近日已发出明确警告，直接指出金发姑娘行情恒大概率在9月结束。该行分析师认为，市场对于降息的效果已经过度定价，而同时忽视了通胀黏性、地缘政治风险以及全球经济增长放缓等负面因素。更重要的是，美联储即使开启降息周期，其节奏和幅度也可能低于市场当前乐观的预期，这种预期差很可能成为触发市场调整的导火索。而以半导体为代表的科技板块之所以风险尤为突出，是因为其估值已经严重偏离历史均值，市场情绪一旦反转，容易出现“多杀多”的踩踏行情。看看英伟达的财报已经足够优秀了，仅仅是因为下个季度的业绩指引没有超过预期，盘后一度重挫5%。当然，其财报里也掩饰了一些问题，这里暂时不论。而国内的半导体更是被炒到了天上，仅仅抱团已经到了无法收场的地步，甚至可能只有通过跌停式的手段才有出货的可能。这对大盘的短期情绪有影响，但是并不影响中长期的逻辑。