9月10日，近期成妖的微型物业股——众安智慧生活（02271.HK）股价收报5.90港元，日内最高飚至6.23港元/股，年内涨幅突破1000%，成为2025年首只“10倍涨幅”的物业股。

然而，在众安智慧生活“成妖”狂欢的背后，香港证监会（SFC）的监管也如影随形。

9月10日盘后，众安智慧生活发布香港证监会的股权高度集中预警。

回顾港股历史，“暴涨后遭监管点名”的剧本并非个例，众安智慧生活的股价狂飙，已进入证监会的重点关注视野。

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“妖股”狂欢：概念炒作与小盘股共振

众安智慧生活的暴涨，源于“传统物业+虚拟资产”的跨界故事。

9月1日，公司公告拟与一家获香港证监会发牌的虚拟资产交易平台签署合作备忘录，计划探索加密货币资产配置、数字生态平台构建等业务。

这一突破物业行业传统边界的举措，叠加公司“小盘股”属性（总股本5.17亿股，流通盘长期较窄）、前期流通性低迷（历史换手率长期不足1%）的特点，迅速吸引资金爆炒。

股价从年初约0.55港元起步，在“虚拟资产概念”催化下，上演“逼空式”上涨，9月10日单日最高涨幅达29.25%。

但公司的基本面与股价的背离已十分显著。2025年中期业绩显示，公司实现营业收入2.14亿元，同比增长17.76%；但归母净利润仅1141.9万元，同比下降20.45%。

虚拟资产合作尚处于“备忘录”阶段，业务落地节奏、盈利模式、合规性均存在巨大不确定性。因此不难看出，众安智慧生活的股价暴涨更多是“概念炒作”而非业绩驱动。

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证监会的“监管先例”：股权集中与股价操纵

香港证监会对“股权高度集中+股价异常波动”的监管态度，可从昇能集团（02459.HK）的案例中窥见。

2024年9月，昇能集团因“股权高度集中”被证监会点名——数据显示，该公司超90%股份集中于少数股东，散户仅持有约10%流通股。

证监会随即提示风险：“股权高度集中的个股，少量成交即可引发股价巨幅波动，易成为‘唱高散货’等违规行为的温床，损害投资者信心。”

提示风险后，昇能集团股价一日暴跌98.4%，市值从204.5亿港元缩水至3.28亿港元，上演“一夜清零”的戏码。

证监会行政总裁梁凤仪此前强调：“这类个股的炒作，本质是少数资金对散户的‘收割’，监管层将对相关违规行为保持零容忍。”

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众安智慧生活的“监管高危特征”

众安智慧生活的现状，与昇能集团“股权集中+股价异动”的特征高度相似。

股权集中隐患：母公司众安服务控股有限公司持股73.44%，14名股东持股23.29%，其他股东仅持有3.27%，流通盘少之又少；股价暴涨过程中，换手率从平日不足0.02%飙升至9月10日的0.45%，资金炒作痕迹明显，流动筹码已经被少数主体高度控盘。

股价异动幅度：年内涨幅超1000%，远超物业板块平均表现（同期多数物企涨幅不足30%），且单日波动常超20%，符合“异常波动”的监管关注标准。

（截至9月10日收盘）

虚拟资产合规性：虚拟资产合作涉及香港证监会对“虚拟资产交易牌照”的严格监管（如国泰君安获牌后股价异动曾引发监管关注）。若合作方资质、业务合规性存疑，或直接触发证监会的专项调查。

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投资者需警惕“狂欢后的代价”

物业股的核心价值本应是“服务稳定性+盈利持续性”。

但众安智慧生活的股价已彻底脱离基本面，陷入“概念炒作—资金涌入—股价暴涨—监管关注”的恶性循环。

历史经验表明，港股“妖股”的狂欢往往短暂。一旦监管出手，股价易出现“瀑布式下跌”，如昇能集团单日暴跌98%。

对于投资者而言，需清醒认识虚拟资产合作仍处“画饼”阶段，公司中期业绩已现盈利下滑；而证监会对“股权集中+题材炒作”的零容忍态度，意味着众安智慧生活的股价狂欢，随时可能因监管介入而戛然而止。

结语

在港股市场，“暴涨神话”与“监管重锤”的距离，或许比想象中更近。

众安智慧生活短期1000%的涨幅奇迹，最终是“转型先锋”的价值重估，还是“妖股炒作”的监管案例，答案或将很快揭晓。