增值税优惠取消的利率影响。 刚刚所有债券增值税优惠取消，新老券价差影响10bp左右。估计老券下5bp，新券上5bp。会提高红利股相对债券的收益，利好银行和整体权益市场估值。如果按照平均5bp，当前股息率4.5%计算，红利股估值应上行约1%
