1、中美日内瓦谈判是超预期的。目前来看，就是美国只保留20%芬太尼关税+10%对等关税，相当于美国30%，而中国只保留10%。当然芬太尼后续也可能继续谈、继续减。

2、日内瓦象征着中美实力的平衡点，就跟这次谈判一样，中国赢得尊重，美国也保留了30%底子+24%上升空间，两边都能接受第一回合先打到这。后续就看90天谈判了。

3、90天谈判期，中国回到和世界其他国家的同一赛场，等到美国对全球7月上旬、中美之间8月中旬之前，看看能不能取得实质性进展。否则后续依然有摩擦下一轮。

4、如果7月美国依然拿不到英国以外其他国家的协议，那么大概率90天的弹性也可以延长。但如果拿到关键节点国家的协议，那整个博弈形势又会生变。5-6月特朗普对外部协议诉求最强烈的时候。

5、整体感觉，这一仗中国顶住之后，美国已经在关税上强招出尽了。如果这次美国也只能维系一个月，后面就不可能更强，也许是美国无法扛住【稀土禁运】一个月、也许是美国无法接受【货架缺货】一个月，不管是哪个，已经把美国的底试出来了。无论是【印巴】还是【中美】两轮对抗，都能看到中国硬实力的显著提升。

6、至于后续谈判，那还是路漫漫其修远，关税也可能再次波折，毕竟上一轮中美谈判花了一年半时间，这一轮也不可能几周内就突破。