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中国抛售美元根据中国央行发布的数据，在7月末外汇储备报32922.35亿美元，环比减少251.87亿美元。相应的，中国大幅增加的黄金储备，增加约1.86吨，这也是第9个月增持，说明美元的信任度正在持续下降，在全球范围内，黄金依然属于非常稳定的金融稳定工具。黄金，在全球范围内一直都是非常稳定的金融稳定工具。中国不断增持黄金，显然是在优化外汇储备的结构。毕竟，把鸡蛋都放在一个篮子里是很危险的，而美元近年来的表现，确实让不少国家都有些担忧。再看看中国持有的美债规模，那也是呈持续下降趋势。5月中国持有的美债规模仅仅为7563亿美元，达到了自2009年以来的新低。要知道，在2013年，中国持有的美债规模曾达到1.3万亿美元的峰值，如今已经减持了超5000亿美元，降幅约40%。这减持力度，可不小啊。中国之所以抛售美债，一个重要原因就是美债的债务风险持续上升。美国国债规模如今已经突破了37万亿美元，占GDP比例超120%，如此庞大的债务，就像一颗定时炸弹。主流机构还下调了美债的评级，穆迪就曾将美国主权信用评级从AAA下调至AA1，这无疑让市场对美债的信心大打折扣。日本民间也在抛售美债，可见大家对美债的前景都不太看好。另一方面，外汇储备多元化是中国长期要做的事情。人民币国际化进程正在稳步推进，这有利于推动中国国际地位的提升。随着人民币在国际经贸往来中发挥越来越重要的作用，中国也有了更多的底气去调整外汇储备结构，减少对美元资产的依赖。而且，在面对美国一些不合理的金融政策和贸易手段时，人民币国际化也能成为中国反制美国的金融手段。中国抛售美债，可不是一时兴起，而是基于多方面因素的考量，是一种理性的决策。这一举措，不仅对中国自身的金融安全有着重要意义，也在一定程度上影响着全球金融格局。随着全球“去美元化”趋势的发展，未来美元在国际货币体系中的地位可能会进一步发生变化，而中国也将在国际金融舞台上发挥更加重要的作用。

鹰酱：禁止龙哥使用美元进行交易结算龙哥：还有这美事儿？鹰酱：这是美事儿？《停止中俄法案》将冻结你们所有人在我这的资产龙哥：打不过就明抢，这是你的天性。鹰酱：你不怕？龙哥：你敢动我就清空美债，美军都吓不住人，美元能唬住人？鹰酱：我没收的可是你们富人的财富……龙哥：你这是自断手臂，不要总妄图从实力地位从发，看看你有吗？42国已联通人民币跨境支付，16国接入数字人民币，中俄99％人民币结算，你吓唬我？鹰酱：为何你那么硬？龙哥：钢铁公司的人哪有软骨头？鹰酱：既生瑜何生亮……龙哥：学的挺快，我不介意你通过STOPChinaandRussiaAct，这样一来你将以惊人的速度倒下去……鹰酱：……

美国的终极算盘就是：还不起美债，最后干脆逼死债主！不过眼下最危险的还不是中国，因为75%的美国国债是在美国人自己的手里，这才是他们接下来最艰难的选择。截至2025年8月，美国国债突破36万亿美元，比2024年初的33万亿又多滚出3万亿，相当于每天新增164亿美元债务。这速度，比印钞机冒烟还快！每年光是付利息就要掏9210亿美元，比加拿大一年的GDP还多。这笔钱要是分给3.3亿美国人，每人能拿2800美元，要是拿去造航母，能造30艘尼米兹级！更讽刺的是，利息支出占联邦政府总支出的17%，而国防预算才占12%。也就是说，美国现在每天忙着打仗、搞军备，结果钱全用来给自己的债务“交保护费”了。穆迪评级机构直接放话：到2034年，光是利息就要吃掉GDP的5.3%，到时候美国经济就成了“给债主打工的奴隶”。面对这座债务大山，特朗普政府的选择不是勒紧裤腰带过日子，而是玩起了“逼债主”的荒诞剧。2025年7月，他硬是把债务上限从33万亿提高到41.1万亿，未来10年还要再借3.4万亿。这操作就像一个欠了高利贷的人，不仅不还钱，还跟债主说：“再借我10万，不然我现在就死给你看！”更离谱的是，特朗普把矛头对准了美联储。他炒了劳工统计局局长，说他“伪造就业数据”；美联储理事库格勒刚辞职，他就在社交媒体上欢呼“鲍威尔也该滚蛋”。白宫还自导自演了一出“反腐大戏”，把美联储总部翻修超支的问题炒成头条，其实就是想逼美联储降息——利息低了，美国借钱成本就低，债务雪球才能继续滚。美国这边忙着“逼债主”，全球投资者早就用脚投票了。中国连续六个月减持美债，持仓从1.3万亿美元降到7572亿美元，同时狂买黄金，囤了7377万盎司。日本作为第一大债主，虽然4月增持了37亿美元，但整体持仓从1.3万亿缩水到1.1万亿——日本银行和保险公司被美元走强、日元贬值折腾得够呛，只能偷偷抛美债换外汇。更狠的是金砖国家，直接趁机搭“去美元化”的台子：沙特同意用人民币结算石油，巴西推动大宗商品本币定价，伊朗买俄罗斯导弹直接用人民币转账。2025年上半年，全球130多个国家都在搞去美元化，金砖国家本币结算率涨到24%，数字人民币跨境支付暴增300%。就连美国铁杆盟友日本都在偷偷给金库加锁——谁还敢把身家性命押在美元上？看着美国这场“自己坑自己”的闹剧，我只想说：这哪是经济危机，分明是政治极化下的“集体发疯”。特朗普政府把美联储当提线木偶，把关税当万能武器，却死活不敢碰真正的脓包——产业空心化、军费膨胀、福利刚性。美国经济就像一架引擎失灵的飞机，明明该降落检修，却偏要靠疯狂印钞和借债来硬飞，最后只会摔得更惨。对中国来说，减持美债、囤黄金、推本币结算，既是防风险，也是抢主动。当美国忙着“内斗”时，中国正通过“一带一路”和金砖机制搭新贸易网络，用人民币和黄金给全球提供“避险资产”。这场债务危机最终会证明：靠发债维持的霸权，终将被多极化的世界秩序取代。美元的黄昏或许已到，但一个更公平、更稳定的国际金融新秩序，正在废墟里悄悄冒头。

周四美国国债市场收盘涨跌互见，收益率曲线仅略微趋平。盘中30年期新债发行需求疲弱，引发远端带动的收益率上行。新债标售之前的美债价格走势坚挺，尽管英国央行的降息决定存在投票分歧，引发短期英债遭抛售。美东时间下午3点...

美国的终极算盘就是：还不起美债，最后干脆逼死债主！不过眼下最危险的还不是中国，因为75%的美国国债是在美国人自己的手里，这才是他们接下来最艰难的选择。截至2025年8月，美国国债突破36万亿美元，比2024年初的33万亿又多滚出3万亿，相当于每天新增164亿美元债务。这速度，比印钞机冒烟还快！每年光是付利息就要掏9210亿美元，比加拿大一年的GDP还多。这笔钱要是分给3.3亿美国人，每人能拿2800美元，要是拿去造航母，能造30艘尼米兹级！更讽刺的是，利息支出占联邦政府总支出的17%，而国防预算才占12%。也就是说，美国现在每天忙着打仗、搞军备，结果钱全用来给自己的债务“交保护费”了。穆迪评级机构直接放话：到2034年，光是利息就要吃掉GDP的5.3%，到时候美国经济就成了“给债主打工的奴隶”。面对这座债务大山，特朗普政府的选择不是勒紧裤腰带过日子，而是玩起了“逼债主”的荒诞剧。2025年7月，他硬是把债务上限从33万亿提高到41.1万亿，未来10年还要再借3.4万亿。这操作就像一个欠了高利贷的人，不仅不还钱，还跟债主说：“再借我10万，不然我现在就死给你看！”更离谱的是，特朗普把矛头对准了美联储。他炒了劳工统计局局长，说他“伪造就业数据”；美联储理事库格勒刚辞职，他就在社交媒体上欢呼“鲍威尔也该滚蛋”。白宫还自导自演了一出“反腐大戏”，把美联储总部翻修超支的问题炒成头条，其实就是想逼美联储降息——利息低了，美国借钱成本就低，债务雪球才能继续滚。美国这边忙着“逼债主”，全球投资者早就用脚投票了。中国连续六个月减持美债，持仓从1.3万亿美元降到7572亿美元，同时狂买黄金，囤了7377万盎司。日本作为第一大债主，虽然4月增持了37亿美元，但整体持仓从1.3万亿缩水到1.1万亿——日本银行和保险公司被美元走强、日元贬值折腾得够呛，只能偷偷抛美债换外汇。更狠的是金砖国家，直接趁机搭“去美元化”的台子：沙特同意用人民币结算石油，巴西推动大宗商品本币定价，伊朗买俄罗斯导弹直接用人民币转账。2025年上半年，全球130多个国家都在搞去美元化，金砖国家本币结算率涨到24%，数字人民币跨境支付暴增300%。就连美国铁杆盟友日本都在偷偷给金库加锁——谁还敢把身家性命押在美元上？看着美国这场“自己坑自己”的闹剧，我只想说：这哪是经济危机，分明是政治极化下的“集体发疯”。特朗普政府把美联储当提线木偶，把关税当万能武器，却死活不敢碰真正的脓包——产业空心化、军费膨胀、福利刚性。美国经济就像一架引擎失灵的飞机，明明该降落检修，却偏要靠疯狂印钞和借债来硬飞，最后只会摔得更惨。对中国来说，减持美债、囤黄金、推本币结算，既是防风险，也是抢主动。当美国忙着“内斗”时，中国正通过“一带一路”和金砖机制搭新贸易网络，用人民币和黄金给全球提供“避险资产”。这场债务危机最终会证明：靠发债维持的霸权，终将被多极化的世界秩序取代。美元的黄昏或许已到，但一个更公平、更稳定的国际金融新秩序，正在废墟里悄悄冒头。

🌛95岁“股神”巴菲特宣布退休，而他的一则大胆预言，引发全球轰动！他说：“20年或50年后，日本和美国都将更强大！”那么中国呢？巴菲特接下来的一席话，更是语出惊人……信源：金融界——巴菲特：年底退休！创纪录捐献60亿美元股票，还批评美国关税政策……这个被誉为“金融活化石”的95岁老人，在执掌一个万亿帝国整整60年后，于2025年5月3日的股东大会上宣布年底卸任。人们都认为这是沃伦·巴菲特时代的转折，但他并不是仓促离场，而是在公司股价创下新高时交棒，给继任者留了个漂亮的开局。在这背后，巴菲特究竟看到了怎样的未来？在今天这盘复杂的地缘棋局里，他又是如何看待几个大国的局势呢？接替走得如此从容的巴菲特的是一个叫做格雷格·阿贝尔的人，他是一名早已在能源业务上证明了自己能力的得力干将。并且他领导的部门在过去几年里一直都是公司稳定的收入来源。而伯克希尔这家巨头，市值突破万亿美元，手握近3500亿美元现金，是巴菲特坚持投资，为股东创造了超过四万倍回报的铁证。其实在今年的第一季度，加州野火引发的保险亏损，就让经营利润同比降了14%。但这恰恰反衬出核心的盖可保险业务，能够靠技术升级稳住阵脚，而后公司股价同期逆势大涨18.9%，把下跌3.3%的标普500指数远远甩在了身后。但在巴菲特看来，世界经济不是零和游戏，美国过好日子，不代表中国就得掉队。大国之间更应该像咬合的齿轮，理应互相借力，一块儿转动。这种思路，比“你死我活”的对抗高明得多。他警告说，谁想把贸易当武器，关起门来自己玩，最后只会被资本和技术的潮流冲垮，落得个两败俱伤。巴菲特认为美国未来更强大的理由很简单：它本身就是一个创新的温床，尤其是在人工智能领域。白宫2025年7月发布的AI行动计划，就是要推动美国的技术成为全球标准。巴菲特承认美国经济靠的就是灵活的财政政策和源源不断的科技创新。哪怕是赤字高企，强大的市场机制也能消化自如。当伯克希尔把巨额现金主要投向美国国债时，这本身就是对美国金融体系最直接的信任票。在他看来，尽管美国的资本主义体系虽有毛病，但过去两百多年已经证明了它的效率和生命力。当然，他也主张，这份繁荣应该与世界共享，通过平衡贸易让全球都受益。如果说对美国的信心则源于其骨子里的东西，那对日本的信心则是来自成功的改革。巴菲特认为日本在未来20年甚至50年里会更强大。因为他很欣赏日本的企业治理改革，也看到了日本为应对老龄化而在劳动力市场上做出的调整。比如东京等地2025年开始试行“上四休三”，就是为了提高效率、吸引人才。而像松下这样的公司也在积极瘦身，目标是到2028年把利润率和股东回报率都提上去。伯克希尔连续增持日本五大商社的股票，到2025年3月持股已近10%，总值235亿美元。巴菲特甚至计划将这些投资持有半个世纪。他看中的不只是这些公司对股东的分红承诺，还有能通过日元融资来买日元资产，巧妙地把汇率风险给规避了。单是2025年，这笔投资预计就能带来超过8亿美元的股息。在日本股市估值比美国还便宜三成多的背景下，外资持续流入，企业盈利改善，一切都印证着他的判断。而谈到中国时，巴菲特的话中就既有极高的赞美，也有审慎的提醒。他曾把中国的发展称作“经济奇迹”，认为中国终将和美国一样强大。他亲眼见证了这片土地四十年来的巨变，也用投资中石油和比亚迪的成功，验证了自己对中国经济活力的判断。他提到了今年第一季度中国的GDP在增长5.4%的同时，出口掉了6.0%，有一些地方债务问题还需要时间解决。而且美国在AI芯片等领域的封锁，无疑给科技突围增加了难度。中国政府也通过积极的财政和货币政策来刺激内需、推动产业升级。巴菲特明确地点出了关税就是对商品征税，并警告说：“如果贸易战升级，对全世界都是坏事，美国自己也跑不掉。”其实啊，这位看了半个多世纪风云的老人想告诉我们的反而是一些最朴素的道理，比如要保持好奇，不断学习。那些能穿透迷雾的人，都是既有新鲜感，又有耐心慢慢琢磨的人。他的长期主义不仅体现在股票上，更体现在对世界大势的把握上。他清楚，全球化这股潮流，谁也挡不住，只有顺应开放合作，才能在风浪中抓住自己的机会。这样看来，股神巴菲特的卸任，并非是一个时代的结束，而是他智慧的另一种延续。他的投资哲学和全球视野，将继续像指南针一样，为伯克希尔乃至更多人，提供穿越周期的智慧。如今，权杖交到了格雷格·阿贝尔手中，他是否能够继承巴菲特长远的目光呢？我们拭目以待。

“美国国债市场的一个决定性特征是5年期国债的高估状态，过去如此，现在仍是如此，”策略师WilliamMarshall和BillZu在8月5日的一份报告中写道。他们的比较基准是2年期和30年期国债收益率。在被称为“蝶式”策略的计算中，5年期...

*为何中国不希望美国倒下？说出来可能不信，要是美国真完蛋了，中国可就头疼了。这么说吧，中美就是一对冤家，虽然总是斗来斗去，可要是真没了老美，对中国来说真不一定是好事儿，说不定还会惹上大麻烦。没人想到，有一天我们要认真谈论这个问题：中国其实不希望美国真出大事。表面看起来中美是对手，贸易战没完没了，技术封锁接二连三，舆论上针锋相对，地缘上你来我往，斗得你死我活。但这都只是表面现象，真要是美国彻底垮了，失去全球秩序的主导地位，不再掌握美元霸权，那我们才是真的头疼。过去几十年里，中国的崛起不是靠打垮美国，而是靠和这个超级大国做生意，把订单变成美元，再把美元换成人民币，用来修高铁、建城市、铺通信、搞教育。现在美国经济如果突然熄火，订单没了金融失控，全球市场大乱，中国也要受波及。别以为美国倒下，世界就变得更平静了。相反，很多今天看起来稳定的东西，可能会瞬间失控。就拿美元说事，全世界的储备货币就是它，中国手上握着万亿美元级别的美债，如果美债违约，别说利息没了，本金都可能化为泡影。不是账面上的损失，而是一场灾难。而且这个钱不是别人给的，是中国用真金白银和多年出口挣回来的。如果这笔账一下子清零，国内金融市场就别想安稳了，房地产、地方财政、银行信贷都可能受到牵连，那不是简单的数字损失，而是整个宏观经济被撬动。一个苹果公司拉动了多少产业链，哪怕是智能手机的边框材料供应商、一颗螺丝钉的生产厂、还是屏幕模组的贴合工艺，都是靠着美国消费市场撑起来的体量。最怕的是产业链的断裂不是慢性死，而是瞬间冻僵。全球订单崩溃后，代工厂停工，工人失业，内需刚性不够，失衡就开始螺旋式下滑。到时候再想靠拉内需来弥补外贸缺口，恐怕也不是说补就能补得起来的。很多人只看到美国围堵中国，却没看到它在欧洲、中东、日韩体系中扮演了制衡的角色。美国如果没了，欧洲可能开始寻求自己的霸权复苏，俄罗斯会趁虚而入扩张影响力，中亚和中东地区变数倍增。一旦美国失控，那些原本隐形的威胁就会浮出水面。如果美国突然掉队，全球科技体系就要重新洗牌，学术交流、产业合作、专利申请都会面临断点。中国科技企业这几年奋力追赶，但如果对手不见了，技术路线会被打断，没人提供标准参考，也没人下单，长期研发将陷入方向迷失。别以为完全脱钩就能搞出独立体系，技术成长是靠交流竞争刺激出来的，没有了对手，也许不是赢了，而是丧失了进化机会。那到底谁会在美国倒下时笑出声，俄罗斯可能会趁机扩大影响力，尤其是在欧洲东线和中东方向。欧洲也许会借机重新整合自身实力，推动去美元化”与“欧洲优先”的全球政治计划，但目前缺乏统一意志和经济承压能力。中东国家会继续趁乱谋利，但总体没有系统性崛起的基础。日本、印度、越南这类国家表面上可以补位，但经济体量与产业体系和美国比起来差距太大，很难真正填上这个空缺。所以，美国倒了，没人能快速接盘整个全球秩序，最终全世界都要为这场崩塌”买单。如果真的倒下，我们必须做好完全的准备,一边要积极推动和全球主要经济体的贸易和产业多元化，另一边必须稳住国内金融系统。降低对美债和美元体系的过度依赖，加速人民币国际化和东盟、非洲、拉美市场的深度绑定。更要在科技产业上建立闭环能力，不靠对手的芯片，不靠敌方的系统，做出真正自研的、可持续的技术生态。不是去赌美国倒不倒，而是做足准备，即使它倒了，我们也能稳住阵脚。归根结底，真正的强大不是盼着对手倒，而是自己哪怕站在风暴中央，也能屹立不动。中美关系像是一对注定走不散的冤家，彼此牵制，又彼此依存。真正的博弈，不是打倒对方，而是靠实力赢得尊重。如果未来美国真的出事，你认为中国有哪些底牌能保全自己？欢迎评论区留言一起探讨。

完全不按套路！美国的终极算盘就是还不起美债，最后干脆弄死债主！不过最危险的不是中国，因为75%的美国国债其实是在美国人自己手里；这才是接下来最艰难的选择。最新消息：日前，美国财政部的报告说得很清楚：36万亿国债里，28万亿是向公众借的，7万多亿是政府内部欠的。麻烦的是，光每年要还的利息就高达9210亿美元，占政府总开支的17%。这相当于每年要拿整个加拿大一年的经济总量去还利息。这些债务增长速度更是快得吓人，2024年底还是33万亿，不到半年就涨了3万亿。究竟如何偿还？美国究竟拿什么来偿还？已经成为不可能完成的事情！造成美国国债持续飙升的原因非常复杂，但是有一点可以确定，无论是美国经济涨还是美国经济不涨，无论是美国股市涨还是美国股市部涨，美国政府始终手里没有钱，始终还在不断的借外债才能维持它的开支平衡。那么按照这个节奏下去，如果美国经济进入非常繁荣的阶段，美国国债依然会大量的飙升，还会不断印钞票，然后满足各个阶层的需求，尤其是统治阶层的需求。这样的话，大家可想而知，美国压根没有可能获得足够的财富来偿还这些债务，只会滚雪球一样越来越高。但是最令人吃惊的是，绝大多数的美国债务根本不在外国投资人手中，还是在美国人自己手里；所以按照网上说的，他只有弄死债主才能活下来，那么首先要弄死的就是美联储和美国老百姓！美国若要“弄死”美联储和本国老百姓，这听起来荒诞却又似乎存在一丝逻辑。美联储在美债体系里扮演着关键角色，它既是美债的重要持有者，也在货币政策的制定中有重大影响力。如果美国要对美联储下手，可能会通过一些极端手段来调整货币政策，比如强行将美联储持有的美债进行一些特殊处理。然而这就像是在玩火，因为美联储的政策对美国乃至全球经济有着牵一发而动全身的影响力，一旦处理不当，美国内部的金融市场可能会瞬间崩溃。对于美国老百姓，他们很多是通过各种基金、养老计划等间接持有美债。如果美国要“牺牲”老百姓来解决债务问题，那或许会采取削减福利、提高税收等手段，但这些手段必然会遭到老百姓的强烈抵制。美国是一个民主社会，民众的反对力量是不可忽视的，一旦处理不好，就会引发社会动荡，这对美国的稳定和发展是致命的打击。再看美国对外的策略，虽然中国持有美债，但并非最大持有者。然而，美国债务危机仍会间接影响到中国和其他国家。在全球经济一体化的今天，美国如果真的出现债务违约或者通过不正当手段解决债务危机，那世界经济格局将会被打破。国际贸易、汇率等都会出现巨大波动。其他国家可能会加快寻找美元替代货币，构建新的贸易结算体系等。美国虽然目前看似还能维持债务的运转，但它就像在走钢丝，一不小心就会掉入债务的深渊，而这深渊将波及全球。美国债务谜团：霸债之路与经济隐忧在全球经济的大棋盘上，美国债务问题如同一个巨大的黑洞，吸引着世界的目光，也引发了外界对美国政府偿债诚意与能力的深度质疑。当下，美国债务规模犹如一座不断攀升高山，其庞大程度已到了几乎难以承受的地步。从现状来看，美国政府似乎陷入了一个恶性循环。每年的债务利息支出如同一个无底洞，几乎吞噬了所有常规的偿债渠道。税收，作为政府重要的收入来源，在庞大的债务利息面前显得杯水车薪。美国的经济增长虽有起伏，但远不足以支撑如此巨额的债务负担。无论是实体经济的发展，还是新兴产业的崛起，都无法为偿还债务提供足够的资金流。拆东墙补西墙，成了美国政府目前无奈的选择。发行新债来偿还旧债，这就像是在走钢丝，每一步都充满了风险。这种模式看似能够暂时缓解债务压力，但实际上是在拖延问题，让债务雪球越滚越大。一旦市场对美国债务的信心崩溃，新债发行受阻，那么美国政府将面临前所未有的债务危机。那么，美国政府究竟会如何“霸债”呢？这成了美国经济最大的谜。一种可能是通过货币贬值来减轻债务负担。美联储可以通过量化宽松等货币政策，大量增发货币，使得美元贬值。这样一来，美国偿还的债务在实际价值上就会减少，相当于变相地赖掉了一部分债务。然而，这种做法会引发全球范围内的通货膨胀，损害其他国家的利益，也会削弱美元的国际地位。另一种可能是利用政治和经济影响力，迫使其他国家为其债务买单。美国可以通过贸易保护主义、制裁等手段，迫使其他国家购买美国国债，或者在国际金融体系中做出让步。但这种做法会引发国际社会的不满和反抗，破坏全球经济秩序。美国债务问题不仅仅是美国自身的经济难题，更是全球经济稳定的潜在威胁。如果美国政府不能找到有效的解决办法，继续走“霸债”之路，那么最终受损的将不仅仅是美国经济，还将波及全球经济的各个角落。国际社会需要密切关注美国债务问题的发展，共同推动建立一个更加公平、稳定的国际金融秩序，以应对可能出现的风险。图源网络侵删

指望美联储降息？等着美国的“新常态”吧，再也没人买低息国债了，4.5%都算低的了1.人们对于美国减息有一种误解，尤其是特朗普，似乎只是鲍威尔在顶着不降息。只要换一位美联储主席，或者数据证据够了，就降息了，甚至直接降两格。而降息之后，美债的利息压力就能大幅缓解。2.在最好的时候，美联储甚至搞了相当长时间的“零利率”。那时美国10年、20年、30年期国债以低得不可思议的1.3%利息销售出去，市场资金积极购买。如果特朗普能回到这么好的时光，那问题就简单了。37万亿美元国债中，4%-5%利率高息的是最近三年发的，用1%的低息国债去置换，再多美债都不是问题。3.这些好事，对应了国债利率不断下降的时期，也是美国财政舒服的好日子。有赤字，但按现在的标准不值一提，随便发点低息国债就不成问题了，市场抢着要。甚至出了极大的经济停摆的危机，也可以一次性发债筹集好几万亿美元救急，而市场仍然是抢着要，美债利率不断走低。4.那时能有好事，是因为图一的“自然利率”确实在走低，彭博社计算的，多种因素决定的。如婴儿潮时期的员工数量、退休数量，通胀率，中国与海湾国家的美债购买意愿，经济增长与债务增长。在这些神奇的因素作用下，市场真的相信了低息美债，1.3%就买。然后通胀来了，购买者亏掉了一半。现在自然利率已经拐头向上了，而实际利率会比它更高。5.如果美联储降息，降到零，会面对很大的麻烦。发展中国家因为通胀，都有不低的利率，不然市场会乱套，人们不敢存钱了，会各种渠道换外汇。以前通胀不高的关键是，并非一年通胀不高，而是“长期通胀预期”都不高。现在，预期已经崩坏了，即使暂时压低通胀率，远期通胀预期都很高。长期国债买家已经觉得风险高到不可接受了，一旦通胀来了，买低息国债就会大赔。还有全球去美元化、再次经济危机QE再来的预期，这都在自然利率之外，大幅提升了市场利率。6.结果是，不管美联储如何忽悠降息，长期美债利息都至少会在4.5%以上。在不太好的情况下，考虑到美国要花钱办一堆大事，自然利率会升到4%以上，而长期美债利率会升到6%。7.这就是美国的“新常态”：再也没人买低息国债了。时间一长，这就是发展中国家样的债务结构了，而结果会是美元价值的崩溃。当美债总额迅速增长到50万亿、60万亿美元，外界对于美元的信心会彻底崩溃。而这就是目前已经发作的美国最深层经济问题，美国财经数据的长期预期不好了，很多假设都崩溃了。许多大师都发出了警告，变局会是前所未有的，会比2008年更大，那时还可以印刷几万亿美元来救，再出事就没救了。