玩酷网

近期，以易中天相关标的为代表的AI领域大牛股引发市场热议，核心导火索是“泡沫论”之争。买方大佬凌鹏公开质疑机构对中际旭创的盈利预测——认为其2027年利润达250亿元的测算脱离实际，不合理。这一观点随即遭到国盛通信卖方分析师的强硬反驳，对方不仅直言“买你的白酒去吧，老登”，还暗指凌鹏“破防”。舆论发酵后，市场给出了直接反应：次日，易中天相关及部分AI大涨股大幅下跌，且下跌态势在次日仍持续。从结果看，此次大跌似乎印证了凌鹏的质疑，也让国盛通信分析师的言论面临“打脸”。无独有偶，证券时报也于同日发文，对易中天相关标的在内的AI领域大牛股“过度抱团”现象表达担忧，并以“新能源抱团瓦解”为前车之鉴，提醒市场警惕这类品种大涨背后的风险。事件后续仍在延伸，凌鹏发布《君子固穷》一文回应争议。他强调，“君子固穷”是坚守本心与本分，自己不参与所谓“泡沫”，并非预判其即将下跌或期待他人亏损，而是清楚自己无法在泡沫中全身而退，“抓不住就不勉强”。他表示，会通过筛选客户、坚持自身逻辑行事，本质上是秉持价值投资理念，认为每一轮牛市中的部分行情均属泡沫，宁愿空仓也不参与。这场争论的核心，在于凌鹏所质疑的“线性外推”是否等同于“泡沫”。若一家公司能连续多年兑现高增长，市场提前“抢跑”定价并非毫无依据；真正的问题在于，市场是否过度透支了未来，忽视了潜在的负面因素。凌鹏的选择看似坚守原则，却暴露出多重矛盾，可概括为“君子不立危墙之下”与“拿钱不办事”的争议：1.价值投资的“择时困境”：价值派常主张“买得便宜”，但A股高成长赛道长期估值偏高。若仅因“贵”就全程空仓，可能错失产业升级带来的红利。2.客户利益与个人执念的冲突：基金经理的核心责任是为客户创造收益，而非充当“道德判官”。牛市不参与虽能规避风险，但若遇市场长期高估（如美股科技股十年长牛），是否意味着要永久放弃超额收益？3.防御性板块的“双标”：凌鹏曾被怼“买白酒”，而当前中证白酒板块估值同样不低，却因现金流稳定被视为“价值标杆”。这一对比折射出不同行业的估值容忍度差异，本质仍是“抱团共识”在起作用。4.投资界的“舒适区陷阱”：凌鹏的“不参与”背后，暗藏职业焦虑——当市场逻辑与自身认知框架冲突时，是选择突破进化，还是固守封闭？以2020年新能源车泡沫期为例：巴菲特因“看不懂”而轻仓，错失特斯拉十倍涨幅；但2022年泡沫破裂时，他却逆势加仓。这说明真正的价值投资者不应思维僵化，而需动态评估风险收益比。反观凌鹏，其观点隐含静态思维——以“当下”估值否定“未来”可能性。更需警惕的是，“君子固穷”的姿态可能沦为逃避研究的借口。例如，中际旭创当前业务是否具备技术壁垒？800G光模块能否持续放量？全球算力竞赛是否支撑长期需求？若对这些基本面问题缺乏深度研判，仅以“泡沫”一概而论，反而是一种不负责任。投资领域没有“圣人”，只有权衡风险与收益的天平。凌鹏的选择无可厚非，每个人都有权定义自己的投资边界，但这场争论的真正启示在于：市场是多维度博弈场，没有绝对正确，只有相对性价比。对投资者而言，与其争论“该不该参与泡沫”，不如回归核心问题：是否真正理解行业增长逻辑？持仓是否匹配自身风险承受力？凌鹏的“不参与”或许能帮他规避风险，却也可能错失机遇。投资的终极答案，从不在他人的价值观里，而在于对自己“认知边界”的诚实。

2025年消费复苏下的投资新视角：四大板块龙头如何引领市场？游戏板块四大家：三七互娱：擅长SLG（策略类游戏）和MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏），深耕“精品化、多元化、全球化”战略，长线运营能力突出，能将A级产品调优至S级，AI技术大幅提升研发和投放效率。恺英网络：“传奇”类游戏基本盘稳固，IP储备丰富（如传奇、仙剑、斗罗大陆），AI和VR技术赋能研发，自研“形意”大模型提升开发效率。完美世界：技术驱动，擅长打造沉浸式体验的端游和手游（如《诛仙世界》），主机游戏布局较早，与Valve合作运营“蒸汽平台”，积极探索“游戏+文旅”融合。巨人网络：核心IP“征途”系列生命力持久，累计流水超300亿元，休闲竞技游戏《球球大作战》用户基数庞大，积极将AI应用于游戏研发与优化。商业百货四小龙：大连友谊：东北地区综合性商贸集团，零售百货毛利率长期高于行业平均水平，运营模式包括百货、酒店、房地产。中百集团：湖北超市龙头，业态多元（大卖场、社区超市、便利店），智慧物流和鲜食加工体系是其核心优势，但近期业绩承压。步步高：深耕湖南等西南市场的连锁零售，拥有线上线下融合的购物体验。重庆百货：重庆区域零售龙头，拥有多业态（百货、超市、电器）和较强的自有品牌开发能力（如“惠尚”）。消费电子四天王：立讯精密：消费电子精密制造与系统组装龙头（如连接器、线束），是苹果产业链重要供应商。蓝思科技：全球消费电子玻璃盖板龙头，其优势在于玻璃、蓝宝石、陶瓷等外观防护零组件的研发与生产，客户包括苹果等。传音控股：深耕非洲、东南亚等新兴市场，享有“非洲手机之王”美誉，产品以高性价比和本地化创新（如深肤色摄影）著称。领益智造：消费电子精密功能件龙头，提供精密零件、模组和材料，产品广泛应用于手机、平板等，也是苹果VisionPro供应链中的重要供应商，单机价值量较高。白酒板块四君子：酒鬼酒：独特优势在于馥郁香型（一口三香），品牌文化特色鲜明。古井贡酒：作为徽酒龙头，其优势在于浓香型白酒和年份原浆系列，在安徽及周边市场根基深厚。泸州老窖：其优势在于浓香型鼻祖，拥有国宝级窖池群，产品线清晰（从国窖1573到头曲），品牌力强。舍得酒业：其核心优势在于“舍得”智慧文化品牌和“沱牌”民酒品牌的双品牌运作，以及老酒储量的战略储备。游戏公司普遍看重IP价值、长线运营和技术赋能（AI、VR）。三七互娱的出海SLG、恺英的传奇IP、完美的端游研发、巨人的征途IP都是其核心标签。百货公司的核心竞争力在于区域布局密度、供应链效率（物流、自有品牌）和多业态协同。中百的湖北网络与物流、重庆百货的自有品牌是典型例子。消费电子公司多为苹果产业链重要参与者，其优势集中在精密制造、核心零部件供应和特定市场的渠道深耕。白酒公司的竞争壁垒在于香型、品牌历史和产地。每一家都有其独特的品牌故事和主导产品。网络游戏板块网络游戏产业网络游戏行业股票

官媒开始提示科技股风险！如今的科技股抱团行情和2019的白酒、2022年的新能源确实没什么区别，如果不加以限制，恐怕科技股行情也会步入后尘！

今天2025年9月9号预测（超短线）：一、重点关注板块：光伏设备，白酒，人形机器人，家电，保险；二、注意风险板块：芯片，有色，证券，银行，电力，软件服务，消费电子，通信设备三、风险板块注意事项：芯片短期涨幅大存获利盘、外部政策扰动（如关税、出口限制）避免追高，关注龙头股表现，若回调可考虑分批低吸有色受美联储政策预期影响大、价格高位震荡密切关注美联储相关消息及国际大宗商品价格走势证券前期炒作后情绪透支、监管政策不确定性警惕成交量能否维持，谨慎参与银行虽业绩边际改善但地产拖累仍在、弹性相对不足适合中长期防御，超短线缺乏爆发力电力无突出短期催化剂，缺乏超短线吸引力软件服务估值承压、业绩验证期需警惕业绩不及预期的个股消费电子新品发布利好可能提前兑现、部分个股涨幅已较大留意苹果发布会后行情是否“见光死”通信设备与芯片板块联动性强、短期涨幅较大存技术性调整压力关注板块龙头及成交量变化（注：以上分析基于现有数据推演，仅供参考，不作为投资依据，具体需结合当天早盘实时数据调整。）

中际旭创2027年利润270亿元，大佬凌鹏质疑预测报告，分析师还不服气：买你的白酒去吧，老登。行业分析还是有难度的，三年的长期期盈利预测会更难，一个新人分析师要准确预期难上加难。这位分析师预测两个假设条件：一是产能基本确认，二是企业说了不降价，然后就是算术题，小学生也能得到结果，2027年250亿。凌鹏对这种“线性外推的计算公式”提出质疑是有道理的。光模块市场整体需求情况，技术的升级和替代，公司的护城河和竞争优势，等等都会影响公司业绩。AI算力硬件的增长速度今后3年一定是下降的，机构预测明年可能50%；光模块的核心还是光芯片，集成制造门槛不高，现在具备800G、1.6T制造能力的企业不少，产能扩张也在加速，市场竞争难以避免；公司客户集中，对英伟达高度依赖；很明显，中际旭创如何保证今后三年产能满负荷生产，产品不降价是有不可预测风险的。分析师初出茅庐，分析报告可以有不足，但要能接受投资人士的质疑。这位分析师没有专业解释，只有膨胀的自信和愤怒，这种报告只能是扔到市场的笑料。

平台不让说具体股票，那就谈谈方向，个人持有大方向就是科技和消费！科技细分领域，就是光模块和液冷服务器，消费就是白酒和中药！逻辑就是主线+补涨，有时候个人是不希望补涨板块上涨的，因为那就意味着主线是调整状态，个人更希望的是，白酒和中药在牛市结束以后，再进行补涨，而且往往就是这样的状况！

这个还真有人做实验了啊

九月第二周机构金股出炉，八大精选标的引领投资风向2025年9月，券商金股名单如期而至，凝聚了众多机构的研究精华。经过精心筛选，本文为您呈现八只最具价值的机构金股，这些个股不仅基于9月5日收盘后的数据分析，更融合了行业趋势与企业基本面的深度研判。一、中兴通讯：全面投入AI的通信龙头中兴通讯（000063）成为本月最受机构青睐的金股，获得了国信证券、华泰证券和中泰证券等三家券商的共同推荐。作为全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，公司主营业务是为客户提供满意的ICT产品及解决方案。2025年上半年，公司实现营业收入715.5亿元，同比增长14.5%。公司全面投入AI，巩固国内运营商基本盘、提升海外运营商市占率。以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%。其中，公司服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比55%。“连接+算力”战略持续推动产品技术升级，为国产化智算产业开放生态系统建设提供坚实基础。二、新易盛：光模块技术领先者新易盛（300502）获得了光大证券和中原证券两家机构的推荐。该股在8月份表现亮眼，累计涨幅超过80%，今年以来已暴涨超300%。公司作为高速率光模块技术领先者，受益于全球AI基础设施建设需求旺盛。800G光模块因北美云厂商AI基建投资大规模出货，境外收入占比78.7%。1.6T光模块通过英伟达认证，预计2025年下半年起量。泰国工厂二期投产，产能同比增66.67%，有效规避美国关税风险。硅光模块、相干光模块等研发项目取得突破，在全球AI基础设施建设背景下，高速率光模块需求保持旺盛。三、泸州老窖：估值处于低位的白酒龙头泸州老窖（000568）获得东吴证券和华安证券的联合推荐，作为白酒次高端龙头，其估值处于历史低位。消费复苏预期与中秋、国庆旺季催化，渠道库存良性。公司品牌力强，产品结构优化，具备持续发展潜力。公司宣布2024-2026分红率不低于65%/70%/75%且不低于85亿，当前股息率4.6%，为股价提供有力支撑。政策纠偏后基本面企稳修复、渠道信心有望在双节旺季重塑。四、金山办公：AI赋能办公软件的领军企业金山办公（688111）被东兴证券和华泰证券多家机构青睐，是国内办公软件领域龙头。公司的WPS365业务收入同比增长62.59%，加速覆盖民企及地方国企。WPSOffice全球月活设备数达6.47亿，AI功能升级带动用户粘性提升。协同办公优势凸显，文档、AI、会议能力贯通办公场景。办公软件WPS的信创业务修复及AI功能商业化加速推动其成长空间。五、山西汾酒：具备强品牌力的白酒巨头山西汾酒（600809）是食品饮料行业的代表企业，具备强品牌力、产品力和渠道力。公司当前估值、筹码双低位，政策纠偏后基本面企稳修复。产品端实施“四轮驱动”战略实现全价格带覆盖，区域上省内向上拉结构，持续培育千元价格带，省外南下拓宽度，省外占比逐季提升。中秋国庆旺季来临，动销有望边际改善，降幅或收窄至春节水平，整体基本面虽仍处于寻底阶段，但修复预期先行。六、华友钴业：一体化布局优势显著华友钴业（603799）在有色金属行业有一体化布局优势，湿法镍产能增长贡献稳定增量盈利。政策托底镍钴价格中枢抬升，钴进口环比持续下降进入去库节奏指引钴涨价机遇。公司在印尼镍钴产能布局规模领先，将显著受益。公司绑定优质海外头部客户，积极布局海外前驱体正极材料产能。大股东增持彰显公司未来发展信心。七、中芯国际：国产算力底座中芯国际（688981）是国产算力底座，为国产GPU量产保驾护航。国产GPU+ASIC成为CSP厂商的算力的重要来源，产业链蓄势待发。公司预计下半年稼动率维持在高位，订单可见度达到10月，预计环比持续改善。作为国内半导体制造龙头，公司在国产替代进程中扮演关键角色。八、新雷能：装备信息化加速发展新雷能（300593）是多型重点装备电源主供应商，导弹核心配套企业。产业链矩阵丰富构筑竞争壁垒。国产替代与装备信息化加速发展，公司成长潜力大。竞争格局优化，龙头引领行业发展。公司发力AI服务器等民用领域，为应对需求增长积极布局产能。纵观本周机构金股，科技成长与高端制造板块占据主导地位，多项政策利好助推这些行业快速发展。消费板块则提供了下行保护，泸州老窖、山西汾酒等白酒股估值处于历史低位，提供了较好的安全边际。投资者在参考机构金股时，应结合自身风险承受能力和投资目标，注意分散投资风险，不宜过度集中于单一标的。市场始终存在不确定性，机构观点也会随市场变化而调整。注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。

四大市场关键消息：大资金抱团或迎新方向1.美联储降息确定性高：美国8月非农就业仅2.2万人，大幅不及预期，交易员加大降息押注。据CME“美联储观察”，9月维持利率不变概率为0，降息25个基点概率88.3%、50个基点11.7%；10月累计降息50个基点概率63.4%。此举利好黄金等大宗商品，对全球资本市场及人民币资产、股市均呈正面影响。2.公募基金降费落地：证监会推动合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率，“三步走”方案每年预计向投资者让利500亿。这将利好公募产品销售，此前基金抱团科技龙头激活市场人气，科技龙头抱团告一段落后，新抱团方向或在创新药、固态电池、消费老白马、民族品牌等领域出现，相关板块有望进入修复阶段。3.消费刺激政策将出台：扩大服务消费的政策举措近期有望落地，涵盖扩大入境消费、推出优质入境旅游线路、推动互联网与文化领域有序开放，还将露营、民宿、“互联网+医疗”等纳入鼓励外商投资产业目录。消费板块已调整三年，医药股提前白酒走强，当前食品饮料、白酒板块底部放量，全面修复行情或即将开启。4.贵州茅台获增持支持：贵州茅台控股股东茅台集团获农业银行不超27亿元增持贷款承诺函，利好白酒板块。从估值看，白酒板块目前处于合理价值区域，但短期难成市场重点，需待经济改善、居民闲置资金增加后才有望进一步发力。此外，房地产板块未来1-2年难有大机会，维持平稳已属不易。声明：个人观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

业精于勤，更精于专！但凡嘴炮，银行股懂，券商股懂，科技股懂，光伏股懂，固态电池也懂，消费白酒中石油更懂。它们到处乱竖木头，但自己绝对是个草包。双休日，吃饱了闲着，吐个槽。[大笑][作揖]​​​