基业长青一书中说过，高瞻远瞩公司虽然杰出，但并非完美无缺。他们在经营过程中也会遭受到严重的挫折，有的时候可能经历过好几次。比如迪士尼在1939年遭遇严重的资金周转困难，被迫公开上市。波音公司在20世纪30年代中期，40年代末期都遭遇过严重的困难，到70年代初又遇到了严重的困境裁员6万多人。
这些企业都是有名的大企业，但是都遭受过严重的困难，却有极强的弹性以及从逆境中恢复的能力。
格力电器1996年，公开上市直到目前股价上涨有90多倍，期间也遇到了很多的挫折，比如2019年的改革危机。直到目前，格力电器的股价依然没有恢复元气。
2024年，格力电器发布了年报，营业总收入1891亿，比上一年减少了7.26%，是近几年来营业收入首次下滑，但今年的归属上市公司净利润是321亿，同比增长了10.91%。目前的格力电器市盈率七倍左右，每年能够产出的净利润达到300多亿，市值在2600亿附近，对照A股其他企业，这样的净利润市值至少在4000亿以上。下面以分析格力电器的年报来看一下，格力电器是否值得关注？
第一，收入为何下滑？
2024年，经过国家对家电行业的消费的补助家电迎来了高强度的复苏，空调全年销售了近三亿台，同比增长13.7%，内销市场大约是2.5亿台，同比增长11.9%，外销市场销售约4488万台，同比增长24.8%。从整个行业来看，市场还是很高景气的。
可是格力电器主营业务空调在市场环境好的情况下，收入却在下滑。2024年，格力电器的营业总收入是1900亿，这个水平是2022年的1902亿，也就是格力电器回到了两年前。
上图是格力电器2024年中报的财报表，可以看到，格力电器的空调业务上半年增长了11.38%，迎来了不错的开局，但中报中显示，第二大业务绿色能源收入下跌了31.84%，其他业务下跌了43.80%。不过还好的是，格力电器上半年的营业总收入增长了0.5%。也就是2024年收入下滑，主要原因在下半年。
年报中显示，消费电器业务同比减少了4.29%，消费电器业务主要指的是空调，但上半年空调业务是增长的，而空调业务占营业总收入是78%，这项业务的下跌直接影响了整年的收入。
第二，利润为何增长？
2024年，格力电器的收入虽然下跌了，但是它的净利润却在上涨。2024年格力电器的归母净利润是321亿，同比增长10.91%。在毛利率不变的情况下，格力电器的利润却保持了增长，这是为什么？
从上图可以看到，2024年格力电器的销售费用减少了34.11%，少年销售费用是148亿，2024年减少到了97亿，其中，控制了销售费用达到51亿，这就是今年利润增长的关键。
企业解释说，销售费用大幅下降是由于渠道改革对市场推广等的费用更加精确了，使得销售费用大幅下滑。这也充分的说明了格力电器这几年的渠道改革还是非常成功的，最起码对企业的降本增效做出了很大贡献。
第三，2024年累计分红将达到168亿
在2024年中期已拟分红派现55.9亿元（含税）的基础上，公司再宣布拟向全体股东每10 股派发现金股利20元（含税，本次利润分配预案尚需提交公司股东大会审议批准），共计派发现金股利111.7亿元。2024年度累计现金分红总额近168亿元。
如果按照现在的股价来看，格力电器的股息率将达到6.4%，这个股息是远远高于大部分银行股。
第四，7.8倍的市盈率
目前，格力电器的净利润在300亿以上，股价是46元，对应的市值是2600亿，市盈率是7.8倍。根据近十年格力电器的市盈率图表来看，15年和2018年格力电器的市盈率都低于七倍，而这两年往后股价开始疯狂的上涨，我一次都涨了几倍。而这一次，从2021年开始，市盈率就开始低于八倍，最低的时候到了六倍，持续了四年时间。
要知道，在A股制造业企业中能够创造300亿利润的企业有多少？一加每年能够创造300亿利润的企业市盈率七倍左右，这是一种什么概念？难道现在的格力电器不值得关注吗？
刚开始也讲过，再好的企业也会面临危机，但好企业总会逢凶化吉，在历史的长河中，一次危机只是一次小磕碰，股价只是一次出现一个凹陷。
这么优秀的企业价格还低，又有什么理由让我放弃呢？未来几年，我还是会坚定的持有格力电器，这样的企业也没有什么理由让我放弃。