有惊无险的一天！
A股上午冲高回落，午后一度翻绿，所幸尾盘发力，大盘继续上攻。
超3500只股票飘红，中位数涨幅0.48%，相比前几日的大涨，赚钱效应弱不少。
道人早早重仓的半导体，今天领涨全A。
道人半导体ETF的收益率也来到45%+。
港股更是彻底涨疯了！
恒生指数大涨2.64%，恒生科技大涨2.70%。
道人重仓的港股ETF和港股组合持续吃肉！
01聊聊黄金
最近黄金涨势如虹，连破2800美元、2900美元整数关口，不断刷新历史最高。
线下金店的黄金克价已经超过885元，逼近900元大关。
或许是看黄金涨的太猛、太稳了，最近很多朋友问道人：
黄金还能投吗？
其实从23年11月份，道人就开始投资黄金了，并且在24年3月初再次加仓，
不过这两次道人投的都是黄金股ETF。
核心逻辑非常清晰：
1、金本位崩溃后，货币增发泛滥，黄金作为最抗通胀的金融资产，长期升值是大势所趋，
2、去美元化浪潮下，美元信用贬值，各国央行购金需求大增，推动金价大涨，
3、新一轮全球降息周期下，利率持续走低，也有利于黄金持续走高。
而黄金股一向是金价放大器，尤其是在黄金上涨行情前期，往往要比金价涨的更猛，所以道人当时选择了黄金股ETF，而没有选黄金ETF。
24年10月8日，道人止盈了一半的黄金股ETF，这一半的收益率是40%。
这部分资金后面分批买了黄金ETF。
这么做的原因也讲得非常清楚：
1、当时黄金股已经过度反应金价涨势，透支未来预期
2、黄金股ETF的核心标的都是金矿、珠宝销售商，金价上涨跟业绩相关性并不高。
尤其是珠宝首饰销售商，利润受消费大环境影响更大。
当时我们的CPI持续下滑，很多人都开始注重性价比，买黄金不买首饰（首饰每克平均比纯金要贵100—200元），
珠宝首饰销售额持续下滑，企业后续利润可能继续承压。
所以道人在10月8日黄金股ETF突破前高后果断止盈了一半。
之所以还留了一半，是因为在更长维度下，道人对后续消费复苏、股市反转有信心。
如果消费刺激到位，叠加股市整体反转，金矿珠宝公司的利润也会随之提升，况且金价上涨的逻辑还没走完，黄金股ETF创新高可能性不低，这时候再卖另一半也不迟。
把止盈的一半资金买成黄金ETF，本质上也是看好后续国际金价走势。
毕竟上面道人说的三个核心逻辑，都是偏中长期的，目前没有扭转迹象，所以金价上涨的支撑还是相当强劲的。
回头看，道人此前的投资逻辑已被逐步应验，这一波操作堪称完美。
黄金股ETF在去年10.8冲破前高后就一路震荡下跌，
虽然最近跟随金价反弹了不少，但相比道人当时的止盈价还是跌了13%。
而黄金ETF得益于金价飙升，一路上涨，连破新高。
去年10月8日至今，黄金ETF大涨14.42%。
一进一出相差近30%。
往后看，3000美元是国际金价一个较大的压力位，
而我们的基本面和消费环境在三月两会召开后，很有可能进一步好转，这对黄金股而言是个长期利好。
后面如果我们基本面反转叠加消费复苏，黄金股就有机会迎来一波戴维斯双击，跑赢同期金价走势。
因此道人的应对策略也很简单：
等金价涨到3000美元附近，开始止盈黄金ETF，后面再把止盈的钱买成黄金股ETF。
02医药该投什么方向？
周一跟大家聊了医药，很多朋友问：
医药哪个细分赛道机会比较大？
其实关于这一点，道人之前聊医药时候就说的非常清楚了。
长期来看，创新药的潜在机会是最大的，最有希望成为医药下一轮的牛市主线。
仅次于创新药的，是生物医药和中高端医疗器械。
创新药走牛的逻辑也很简单：
1、内部，我们的创新药有着广阔的国产替代空间
截至21年，我们的创新药市场份额只占到11%，大部分市场仍被仿制药占据。
而同期大洋彼岸的老美，创新药市场份额占比高达79%，是我们的7倍有余！
未来随着创新药市场份额不断提升，国产创新药增长空间巨大。
政策端也是竭尽全力为创新药保驾护航。
24年以来，支持创新药的相关政策就没停过，不断提高审批效率，优化创新药上市路径。
今年1月17日，医保局还表示，第一版医保丙类目录将在年内发布。
允许创新药高价进入丙类目录，医保不报但可以由商业保险报销！
借由“医保+商保”双通道，有望加快创新药放量速度，
未来随着商保支付占比提升，创新药市场规模的天花板不断拔高，
届时，国内将出现万亿级创新药市场！
2、外部，我们的创新药出海才刚刚开始
24年是创新药出海丰收的一年。
道人整理了一些代表性的出海项目，交易总额超过10亿美元比比皆是。
24年国内药企BD交易总金额高达635亿美元，同比增长22.59%，创历史新高。
国内药企BD重磅交易数量达24项，重磅交易总金额达430亿美元，全球占比提升至近20%。
这里解释一下什么是BD，
简单来说就是授权合作，我们卖给老外技术专利或销售许可权，他们再拿去卖。
除了BD模式，自主出海的百济神州，
去年前三季度，拳头产品泽布替尼实现全球销售额超18亿美元。
还有开创中国药企NewCo（新药权益换股权）先河的恒瑞医药，
用GLP-1/GIP激动剂换取美国Hercules公司19.9%的股份，以及60亿美元的首付款、里程碑款和销售分成。
……
3、行业本身，经过这几年的发展沉淀，竞争力越来越强，而且处于出药周期
百济神州、信达生物等头部企业现金流改善明显，烧钱换增长的时代宣告终结。
1月13日，百济神州预告25年经调整净利润转正。
更有康方生物的AK112，在头对头试验中击败全球药王K药，证明中国创新药企业的研发能力来到世界前列。
自主造血能力+全球竞争力，又恰逢上一轮生物医药融资潮下诞生的创新药企的出药周期，创新药行业规模再上一个台阶，优质创新药企业业绩大爆发，可能就在眼前。
为啥会有出药周期？
因为创新药的研发周期极长，动辄10年甚至更久，
在上一轮降息周期中融到资的创新药企业，所研发的新药到现在差不多都走完了研发阶段，准备上市，
所以会有一个新药密集上市的时期。
按照各大药企披露的管线，76款国产1类新药有望今年获批上市。
今年创新药公司的业绩，相当值得期待。
为什么道人的医药组合要以创新药为核心，现在大家应该明白了吧。
提到创新药，上周五聊医药时有朋友问：
A股有没有比较好的创新药ETF？
还真有一个，创新药企ETF（560900）。
跟踪的指数是CS创新药，是为数不多的A股单一市场创新药指数。
两大权重股分别是刚摆脱生物法案阴影的CXO龙头——药明康德，
以及成功转型创新药的国内医药一哥——恒瑞医药，
创新药含量不言而喻。
近一年，CS创新药指数跌了1.85%，
而创新药企ETF则是涨了0.74%，稳稳跟踪指数之余，跑出了超2.5%的超额收益。
对A股创新药感兴趣的朋友，可以考虑创新药企ETF（560900）
最后，分享一下今日操作：
（1）止盈机器人ETF条件单
（2）创建黄金股ETF条件单
止盈目标15%，共10份资金，先买入1份，每下跌1.5%加仓一份。
（3）创建港股汽车ETF条件单
止盈目标20%，共10份资金，先买入3份，每下跌3%加仓一份。