4月21日，市场交出一份亮眼成绩单，三大指数集体上扬，市场活跃度显著提升。当日沪深两市成交总额达 10414 亿元，较上周五增加 1267 亿元，资金交投热情明显升温。

一、市场走势复盘

早盘阶段，沪指小幅低开后，短暂试探 3270 点支撑位，随后多头力量逐渐发力，指数震荡上行，盘中最高触及 3298 点。不过，由于前期低点 3297 点存在一定压力，指数随后出现回落，在 21 日线 3291 点下方维持强势震荡整理态势，最终以放量小阳线报收。

深证成指和创业板指走势与沪指相似，均呈现低开高走，且涨幅更为可观，创业板指成功突破 5 日线压力位，深证成指也顺利收复 9900 点整数关口，补涨趋势愈发明显。

从个股表现来看，市场呈现普涨格局，上涨个股数量超 4300 只，占比颇高，逾百股涨停，市场赚钱效应显著。与之形成鲜明对比的是，仅有 23 只个股跌停，市场风险得到较好控制，整体氛围较为乐观。

二、市场走势原因（一）政策层面积极信号频传

近期，国内政策持续释放利好，为市场注入信心。国务院常务会议聚焦稳就业、稳经济，强调加大逆周期调节力度，明确提出要稳定股市，推动房地产市场平稳发展，从宏观层面为市场稳定运行提供有力保障。

早间9点，中国人民银行公布的 LPR 数据，尽管 LPR 未作调整，但市场普遍预期，在二季度，央行有望通过降准降息等手段，进一步释放流动性，为市场带来更多政策红利。

此外，即将召开的 4 月中央政治局会议备受市场关注，预计会议将围绕稳就业、稳外贸、扩内需等核心议题，制定未来政策方向，市场对新政策的期待，也在一定程度上推动了股价上涨。

（二）外部因素的复杂影响

美国方面的政策动态，对 A 股市场产生了复杂影响。特朗普在关税问题上态度反复，先是表示不愿继续提高对华关税，而后又声称若中美未能在一个月内达成贸易协议，将采取加征关税等措施。

同时，美国还试图通过向其他国家施压，限制其与中国的贸易往来，并推动中概股退市，以此对我国形成压力。面对美国的种种举措，我国商务部迅速作出回应，坚决反对任何损害中方利益的行为，并明确表示将采取对等反制措施，这一强硬态度增强了市场对政策应对的信心。

另一方面，国际金融市场的变化也对 A 股产生影响。国际金价大幅上涨，现货黄金价格突破 3380 美元 / 盎司，刷新历史纪录。黄金作为避险资产，其价格飙升反映出全球市场的不确定性增加，也使得 A 股黄金板块受到资金追捧，成为当日市场的一大热点。

（三）市场自身的调整需求

从市场内部来看，科技股的反弹是推动市场上行的重要力量。前期，科技股经历了较大幅度的调整，过去两周的反弹力度相对有限，技术层面存在明显的反抽需求。

随着年报和一季报业绩披露高峰期接近尾声，市场对业绩风险的担忧有所缓解，科技股暂时避开了业绩雷区。而且，机器人、人工智能等科技领域作为今年市场的主线投资方向，具有长期发展潜力，主力资金并未完全撤离，在合适时机便推动科技股出现大面积反弹。

三、今日市场板块分析（一）领涨板块表现突出

贵金属板块无疑是当日市场的明星。受国际金价暴涨影响，板块内个股集体爆发，四川黄金、赤峰黄金等 10 余只个股涨停，成交量急剧放大至 9982 万手，创下年内新高，吸引了大量资金涌入。

互联网服务板块同样表现抢眼，资金净流入达 34.44 亿元。其中，跨境电商、影视院线、云办公等细分领域涨幅居前，国芳集团等多只个股涨停，成为市场资金追逐的热点。

机器人概念板块也迎来反弹行情，京城股份、福莱新材等个股涨停，带动工业软件、机器视觉等相关板块跟涨，显示出科技板块的活力正在逐步恢复。

（二）传统蓝筹板块适度回撤

与领涨板块形成反差的是，银行板块当日逆市走弱，资金净流出 11.5 亿元。工商银行、建设银行等银行股冲高后回落，主要是受到当前利率环境的影响。

此外，化学制品、房地产开发、酿酒行业等板块也出现资金净流出。酿酒行业受消费复苏预期减弱影响，资金持续流出；房地产行业则因整体市场环境低迷，表现不尽如人意。

四、后续走势分析（一）支撑市场上行的因素

政策预期方面，随着 4 月中央政治局会议的临近，市场对降准降息、财政刺激等政策的期待不断升温。若这些政策能够顺利落地，将为市场提供强大的动力，进一步提升市场风险偏好，推动指数上行。

技术层面，沪指成功站稳 20 日线，创业板指突破 5 日线，且 60 分钟 MACD 指标形成金叉并逐渐发散，这些技术信号显示市场短期上行趋势已经初步确立，为后续上涨奠定了基础。

资金流向方面，QFII 持仓数量和市值环比均有提升，显示出对 A 股核心资产的看好，外资的流入为市场提供了资金支持，有助于稳定市场走势。

（二）市场面临的潜在风险

尽管市场表现积极，但仍存在一些不确定因素。美国中概股退市问题是悬在市场上方的一把利剑，若美国加大推动中概股退市的力度，可能引发短期流动性冲击，对市场情绪造成一定影响。不过，港股市场的承接能力不断增强，在一定程度上能够缓解中概股退市带来的负面影响。

此外，当前市场成交额虽然突破万亿，但与前期高点相比仍有差距。若后续市场无法持续放量，缺乏足够的资金支持，市场反弹的高度可能会受到限制，难以维持长期的上行趋势。

五、操作策略（一）重点关注板块与个股

黄金板块在国际金价持续走高的背景下，仍有一定的投资机会。但需注意金价波动带来的风险，避免盲目追高。

受政策支持的汽车、家电等消费板块，随着消费市场的逐步回暖，部分低位个股存在补涨潜力，可适当关注相关标的。

科技板块中的 AI 算力、机器人等领域，虽然今日出现反弹，但整体仍处于低位震荡阶段。投资者可逢低布局业绩确定性较高的个股，等待市场趋势进一步明朗。

（二）风险控制建议

投资者应合理控制仓位，建议将仓位保持在5成左右，预留部分资金以应对市场波动。同时，尽量避开房地产、银行等当前景气度较低的板块，以及存在业绩暴雷风险的个股，降低投资风险。