4月21日，游戏传媒板块全天强势，游戏传媒概念股集体强势冲高，游戏 ETF（159869）于尾盘之际持续攀升，涨幅近 3%。由于国家利好政策的加持激励，文化娱乐产业供给端将呈现多元增长趋势，传媒行业也将持续修复上行，近期游戏板块筑底回升趋势显著。我们一起来看看游戏产业近期发生了哪些大事件？又有哪些利好有利推动游戏板块的上行？
近期，游戏行业热闹非凡，诸多事件引发市场广泛关注。4月18日，三七互娱发布2024年年度报告。公告显示，2024年，公司实现营业收入174.41亿元，同比增长5.40%；归属于上市公司股东的净利润为26.73亿元，同比增长0.54%；第四季度实现归母净利润7.76亿元，环比增长23%，保持了稳健的经营韧性。值得关注的是，三七互娱在年报中重点披露了在人工智能领域的战略布局和进展。报告显示，公司从战略层面高度重视大数据与人工智能技术的布局与应用。公司基于自主研发的游戏领域行业大模型“小七”，形成游戏研运全链路AI赋能体系，覆盖市场分析/产品立项/美术设计/开发辅助/广告投放/运营分析/智能客服/通用办公等各业务领域，可以通过AI技术实现AI-多模态类、AI-文本类、AI-综合类等各种内容形态的智能化生产与应用，重塑业务管线工作流，全面提升公司游戏研运工业化水平。
同时，2025年新游《英雄没有闪》上线后便空降iOS畅销榜前十，而多款自研和代理精品如《斗罗大陆：猎魂世界》等同样蓄势待发，并且公司还拥有《斗破苍穹》《诡秘之主》《斗罗大陆》等多个IP的游戏改编版权，这些丰富的产品储备和优质IP资源成为支撑三七互娱未来持续发展的重要基石，亦是股价上涨的有力支撑。
资料来源：三七互娱，华泰证券
光线传媒同样备受瞩目。4月21日，光线传媒收涨近11%，成为游戏传媒板块强势的重要推动力量。在北京国际电影节上，《哪吒之魔童闹海》（《哪吒2》）的立体效果艺术总监韩晓菲透露，《哪吒3》中可能会有哪吒母亲复活的情节。这一消息迅速在社交媒体上引起热议，登上微博热搜榜首，增强了市场对《哪吒3》的期待。此外，光线传媒将于4月22日发布2024年年报及2025年一季报。市场普遍预期，光线传媒业绩将有良好表现，尤其是《哪吒2》等动画电影的高票房收入将进一步推动公司业绩增长。”
自清明节后，游戏板块呈现出明显的企稳反弹势头，这其中政策端的持续利好起到了关键作用。回顾近期政策时间线，一系列政策为游戏行业的发展保驾护航：
3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，明确指出“鼓励动漫、游戏、电竞及其周边衍生品消费，支持原创IP开发，推动中华优秀传统文化融入数字产品设计”，显示出监管层对文化内容产业从“审慎监管”转向“积极引导”的战略意图。结合2024年以来游戏版号常态化发放趋势，政策端对供给端的放开趋势进一步确认。
在政策端，版号发放数量持续宽松，2025Q1共发放国产游戏版号362款，同比增加约8.7%，国家以及地方政府多次在重要政策文件中提及游戏、电子竞技产业在文化传播宣传、科技创新赋能层面的重要价值。在版号发放方面，政策也保持了相对稳定且积极的节奏。稳定的版号发放让游戏企业能够明确自身的产品上线计划，合理安排研发和推广资源。更多的游戏产品能够获得版号进入市场，丰富了游戏市场的供给，满足了不同玩家群体的需求，进一步激发了游戏市场的活力。
这一系列政策表明，游戏行业作为文化产业的重要组成部分，受到了政策层面的重视和支持。政策鼓励游戏行业健康、有序、创新发展，推动游戏产业向更高质量、更具文化影响力的方向迈进，为游戏板块在资本市场上的表现提供了坚实的政策基础。
今年开年之初，游戏板块受 DeepSeek 的催化刺激以及《哪吒 2》票房大卖的双重利好，涨幅一路走高。DeepSeek 相关技术在游戏领域的应用，为游戏的开发、运营和用户体验带来了新的变革可能。例如，通过 AI 技术可以实现更智能的游戏 NPC 设计、更精准的游戏推荐系统等，提升了游戏的趣味性和用户粘性。而《哪吒 2》票房大卖则从文化娱乐产业的联动角度，展现了优质 IP 在不同领域的强大影响力，也让市场看到了游戏与影视等产业融合发展的广阔前景。
虽然到2月中下旬以后，游戏板块表现略有震荡，但从整体趋势来看，游戏板块的发展动力依然强劲。展望二季度，游戏板块有望延续向好的发展态势。一方面，随着前期政策利好的持续发酵，游戏企业在研发、运营等方面将进一步受益，有望推出更多优质的游戏产品。例如，游企储备的多款游戏可能在二季度迎来重要的推广节点，若产品表现良好，将对公司业绩和板块整体产生积极带动作用。另一方面，游戏行业与其他产业的融合将继续深化。以 “电竞+文旅”为例，4月20日晚落幕的2025年三亚市王者荣耀联赛，通过 “线上+线下”的创新赛制，联动全国多省市高校及本地电竞爱好者，将王者荣耀大IP与三亚旅游资源深度结合，设置文旅大礼包作为奖励，吸引了社会各界广泛关注。这种融合模式不仅为游戏行业拓展了新的发展空间，也为文旅产业带来了新的活力，未来类似的融合案例可能会不断涌现，为游戏板块增添新的增长点。
此外，技术创新仍将是游戏板块发展的重要驱动力。AI、虚拟现实等技术在游戏领域的应用将不断深入，进一步提升游戏的品质和用户体验，吸引更多用户进入游戏市场，推动游戏板块在二季度乃至未来更长时间内保持良好的发展势头。
全市场同赛道规模最大的游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，不仅囊括恺英网络、巨人网络、神州泰岳、电魂网络等有望受益于AI技术革新的玩家，此外也聚焦A股IP游戏产业龙头光线传媒。展望2025，预计国内游戏市场版号政策平稳，产品更新周期有望延续，关注游戏圈的投资者可借道全市场同赛道规模最大的游戏ETF（159869）布局游戏赛道相关机遇。（注：本文仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件）
数据来源：平安证券、开源证券、WIND，截至2025.4.21。以上观点仅供参考，本资料仅为服务信息不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资需谨慎。中证动漫游戏指数2018-2024年完整会计年度业绩为：-41.25%、20.34%、-12.58%、1.11%、-32.88%、32.70%、-2.49%。指数历史业绩不预示基金产品未来表现本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。
风险提示：1.本基金及其联接基金为股票基金，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金属于指数基金，其风险收益特征与标的指数所表征的证券市场组合的风险收益特征相似。本基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。3.本基金的主要投资策略包括完全复制策略，替代性策略，存托凭证投资策略，衍生品投资策略，债券投资策略，可转换债券和可交换债券投资策略，资产支持证券投资策略，融资、转融通证券出借业务投资策略等。4.基金二级市场交易价格涨跌幅不代表基金净值表现。本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。