一、热点与主线（综合分析、判断市场热点与主线） 1、主线：无 2、热点：无 3、轮动热点：互联网电商、PEEK材料、电力、人形机器人、低空经济、汽车整车、新能源、消费电子、半导体、AI、军工、化工、医药、元件 4、今日涨跌概念前排行业 上涨14个行业：PEEK材料、可燃冰、游戏、银行、电子竞技、云游戏、Sora概念(文生视频)、钢铁、互联网电商、特钢概念、培育钻石、电子纸、小红书概念、电力【昨日：电力、白色家电、旅游及酒店、F5G概念、钛白粉概念、小家电、抽水蓄能、共封装光学(CPO)、碳交易、绿色电力、短剧游戏、光纤概念、举牌、虚拟电厂、DRG/DIP、国资云、AI PC、天津自贸区、AI语料、租售同权、影视院线、IT服务、同花顺果指数、电子竞技、超导概念、云游戏、智谱AI、服装家纺、露营经济、工程机械】。 下跌前30个行业：租售同权、海南、乳业、房地产、赛马概念、旅游及酒店、中韩自贸区、天津自贸区、饮料制造、房屋检测、物业管理、预制菜、食品加工制造、化债概念(AMC概念)、特色小镇、综合、社区团购、零售、丙烯酸、动物疫苗、装配式建筑、啤酒概念、环氧丙烷、化学纤维、建筑节能、新型城镇化、ST板块、广东自贸区、青海、养殖业【昨日：贵金属、中韩自贸区、化学制药、能源金属、重组蛋白、PEEK材料、草甘膦、西藏、肝炎概念、CRO概念、青蒿素、赛马概念、乳业、维生素、跨境支付(CIPS)、仿制药一致性评价、幽门螺杆菌概念、转基因、创新药、造纸、宠物经济、生物制品、青海、教育、食品加工制造、人造肉、流感、玉米、化学纤维、猴痘概念】。 5、今日活跃行业概念与个股表现 A.AI应用方向展开反弹，游戏股领涨，天娱数科等涨停，掌阅科技、盛天网络等跟涨。持续看好AI应用与IP新消费，把握超跌后的布局机会。关注业绩表现，短期超跌后IP潮玩，游戏、出版及广告媒体等领域具备良好布局机会。中长期来看，AI为代表的新科技、IP潮玩/AI玩具等为代表的新消费形态有望打开板块长期成长空间 B.算力产业链表现活跃，鸿博股份2连板，大位科技、新锦动力、中电鑫龙等多股涨停。 C.银行股今日震荡上扬，建设银行、工商银行、江苏银行、成都银行股价盘中创出历史新高。 D.游戏板块亦表现活跃，盛天网络涨超9%，完美世界、巨人网络、游族网络跟涨。 E.房地产板块今日大跌，特发服务跌超10%，我爱我家、光大嘉宝、世联行、天保基建、渝开发盘中跌停。 F.食品饮料板块亦表现低迷，品渥食品跌超10%，贝因美、香飘飘、皇氏集团跌幅居前。 G.亚太实业午后拉升涨停走出“地天板”，普利退盘中大跌超70%，一度触发临时停牌。 6、最强风口板块 A.【人工智能】 板块内8家涨停，3只连板股，最高连板数为2天2板，涨停股代表：天娱数科、鸿博股份。 B.【光伏概念】 板块内8家涨停，5只连板股，最高连板数为11天7板，涨停股代表：东贝集团、华银电力。 C.【东数西算(算力)】 板块内7家涨停，3只连板股，最高连板数为2天2板，涨停股代表：天娱数科、鸿博股份。 二、股市展望 1、市场分析及策略 4月份政治局会议政策总基调既积极有力，又留有余地。预计“五一”假期之前市场或以继续震荡整理为主，操作方面以防守型策略为主。“五一”假期之后，在海外关税扰动、国内政策加力、上市公司年报及一季报等密集落地后，市场有望走出震荡向上的结构性行情。 5月份随着海外关税战对市场扰动效应逐步消退，市场大概率重新回归扩内需以及AI产业趋势驱动逻辑。适当关注受益扩内需的消费板块（尤其是服务消费）、高股息防守板块；中长期A股配置价值凸显，关注业绩高景气的AI产业链、自主可控方向的低吸机会。 过去10年A股的表现，市场在2-3月（春季躁动）以及4月（四月决断） 有鲜明的季节性效应。这具体表现为2-3月主题投资活跃，小盘、成长风格占优，而进入4月，蓝筹、绩优股票表现相对稳健。但“四月决断”后，市场风格似乎并未体现出明显的规律，以过去十年指数在5月的表现来看，小盘成长跑赢沪深300的概率恰为50%。事实上，若跳出季节性框架，结合中国经济周期与海外美元周期的双维度视角，可以挖掘风格切换的线索。 今日市场延续震荡分化，三大指数均小幅收跌，量能进一步萎缩。可以感受市场受到了节前效应的影响，观望情绪愈发浓厚。另一方面，由于年报与一季报的披露已临近尾声，忌惮于业绩爆雷风险，整体的市场风格更偏向于防守。不过根据以往经验而言，市场连续缩量横盘震荡后，或将面临新的方向抉择，若后市仍无法放量突破的话，短线再度向下回踩探低的概率正越来越大。 不过从中长期维度而言，目前中国权益资产相对全球主要股指具备估值优势，中长期配置性价比较高，伴随4月政治局会议政策预期发酵，市场风险偏好存在有利支撑，后续仍有望在反复震荡中实现底部的逐步抬升。故应对上，仍需保持耐心，等待市场重新出现放量转强信号后续，再行跟随进场或仍具较高之胜率。 2、大盘预判：震荡整理 3、仓位计划：短线：半仓（进可攻，退可守）