2025年9月25日早盘，大数据、云计算概念股盘中走强。最新消息，9月25日，京东集团CEO许冉表示，京东将在AI技术上持续加码。在组织上，创始人刘强东已亲自担任京东探索研究院院长，并在全球招募顶尖科学家加入京东，同时京东也跟众多高校开展了合作，创建了共享实验室。同时，京东也正式宣布，京东将开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。

9月24日，在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展PhysicalAI合作。合作覆盖了PhysicalAI的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。会上管理层分享了其对于AI与云计算领域的最新发展趋势判断，以及阿里未来在该领域的核心发展战略。

国海证券认为，随着AI模型规模持续扩大，基础设施建设已从单纯追求算力转向“算力×数据供给×系统编排”的综合优化，超节点成为新一代AI基建的共识架构。其核心特征包括超高带宽互联、内存统一编址以及资源池化调度，能够有效提升大模型训练效率并降低通信开销。

当前，华为、中科曙光、浪潮信息等国内厂商纷纷推出基于国产芯片的超节点解决方案，涵盖从单机服务器到百万卡级集群的全栈产品体系。同时，全球主要云厂商资本开支持续攀升，谷歌、微软、Meta及阿里均加大AI基础设施投入，预示未来几年AI算力部署将保持高强度增长态势。

财通证券指出，2025年三季度计算机行业呈现“软硬兼施”的发展态势，AI硬件侧受益于智算中心建设与供应链本土化趋势，业绩确定性较强；其中，国产AI芯片、服务器及算力租赁板块有望在财务报表端率先兑现增长。

场内ETF方面，截至2025年9月25日10:52，中证云计算与大数据主题指数强势上涨4.06%，云计算ETF广发(159527)上涨3.96%。成分股用友网络10cm涨停，润泽科技、易点天下等个股跟涨。前十大权重股合计占比58.15%，其中浪潮信息10cm涨停，第一大权重股新易盛上涨7.42%，恒生电子、紫光股份等跟涨。

长城证券表示，云计算作为AI时代基础设施，有望受益于AI应用以及AIAgent商业化落地进程加速。随着AI应用使用量持续提升，云资源消耗量以及云厂商规模效应将持续增强，有望形成“AI模型-云计算”共生增长的产业格局。其中互联网云厂商在算力、模型、应用三大层面均具备一定竞争优势，预计互联网云市场份额有望企稳回升。

规模方面，截至2025年9月24日，云计算ETF广发近1月规模增长974.38万元。份额方面，云计算ETF广发近3月份额增长1400.00万份，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，云计算ETF广发近23个交易日内，合计“吸金”1311.07万元。

云计算ETF广发(159527)：紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021397；C类：021398)。