8月30日，深圳麦格米特电气股份有限公司举办2025年半年度现场交流会，爱建证券等超百家机构参与。公司董事长、总经理童永胜，董事会秘书、首席财务官王涛出席，就公司财务状况、经营成果及业务发展等问题与投资者展开交流。

上半年营收利润情况

2025年上半年，麦格米特实现营业收入46.74亿元，同比上升16.52%；营业利润21,489.12万元，同比下降34.83%；归属于上市公司股东的净利润17,359.06万元，同比下降44.82%，呈现增收不增利态势。

增收不增利原因剖析

产品结构与毛利率：新能源车、消费类等低毛利产品销售占比上升，行业内卷竞争加剧，产品定价策略调整，影响毛利率。

变频家电业务：2024年同比基数大且营收占比高，2025冷年空调产品海外市场受雨水天气影响增速放缓，剔除该业务其他业务营收同比增速约26%。

研发投入：多年研发费用占营收比重约11%，远超同行，在规模效应显现前对利润率造成压力。

新项目与成本：部分起步项目初期毛利率低，杭州基地等项目在建工程转固，成本费用上涨。

业务投入分配与发展规划

业务投入：中长期看，公司在人工智能数据中心电源、新能源交通、储能充电部件及系统产品、智能家居领域持续投入大量资源，研发人员超3000人，占比超35%。

服务器电源业务拓展：从显示电源等起步，与爱立信等合作进入通信电源领域，通过国外客户圈进入服务器电源市场，与英伟达合作，全方面投入AI服务器行业，产品覆盖全链条客户端。

AI服务器电源进展：产品按流程推进，在高功率领域位置有利，拓展产品结构，市场推进需更多精力，已获小批量订单。

测试周期与供应链：测试周期因产品和客户而异，公司研发测试基础深厚，理论流程相对快；目标全行业，通过NV切入主流赛道，同时对接其他客户。

AI竞争优势与格局：积累前瞻技术与优质客户资源，较早布局形成竞争优势，未来聚焦自身发展，保持领先。

智能家居突破：调整定价策略争取份额，提升规模优化毛利率，建立端到端平台，在智能卫浴ODM服务实现领先。

其他电源优势：依托三大核心技术平台构建产品线，在显示、医疗、工业导轨等电源领域具备优势。

新能源汽车规划：今年上半年增长良好，在手定点项目80余个，订单充裕，未来贯彻“多客户、全品类”战略。

产能情况：定增募投项目为3-5年及以后产能做准备，近1-2年产能无问题，采用柔性化产线设计。

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