新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，开发科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为16.8亿元，同比增长27.42%；归母净利润为3.95亿元，同比增长32.28%；扣非归母净利润为4.35亿元，同比增长45.52%；基本每股收益3.33元/股。

公司自2025年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对开发科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.8亿元，同比增长27.42%；净利润为3.95亿元，同比增长32.3%；经营活动净现金流为4.2亿元，同比增长119.43%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.42%，销售费用同比变动59.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）-13.19亿16.8亿销售费用（元）-4837.37万7615.69万营业收入增速-1.48%27.42%销售费用增速-3.47%59.88%

•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动27.42%，税金及附加同比变动-12.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）-13.19亿16.8亿营业收入增速-1.48%27.42%税金及附加增速-880.35%-12.95%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为38.27%，同比增长0.7%；净利率为23.51%，同比增长3.83%；净资产收益率（加权）为13.88%，同比下降22.72%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为22.45%，同比下降19.52%；流动比率为4.19，速动比率为3.76；总债务为1.63亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为51.27%。

项目20241231期初预付账款（元）1787.02万本期预付账款（元）2703.19万

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.27%，营业成本同比增长26.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速--51.27%营业成本增速--7.49%26.88%

•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为54.21%。

项目20241231期初其他应付款（元）1248.83万本期其他应付款（元）1925.8万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比下降1.81%；存货周转率为2.23，同比增长14.13%；总资产周转率为0.44，同比下降20.33%。

从长期性资产看，需要重点关注：

•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为239万元，较期初增长316.18%。

项目20241231期初长期待摊费用（元）57.43万本期长期待摊费用（元）239.01万

从三费维度看，需要重点关注：

•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长59.88%。

项目202306302024063020250630销售费用（元）-4837.37万7615.69万销售费用增速-3.47%59.88%

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