新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，易德龙发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为11.71亿元，同比增长15.64%；归母净利润为1.15亿元，同比增长31.06%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比增长36.36%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易德龙2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.71亿元，同比增长15.64%；净利润为1.16亿元，同比增长30.25%；经营活动净现金流为1.35亿元，同比增长32.53%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.64%，销售费用同比变动50.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）8.54亿10.13亿11.71亿销售费用（元）1118.22万1186.13万1785.8万营业收入增速-13.71%18.63%15.64%销售费用增速-8.25%6.07%50.56%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.35%，同比增长1.66%；净利率为9.93%，同比增长12.64%；净资产收益率（加权）为7.31%，同比增长16.4%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.72%，同比下降5.55%；流动比率为1.87，速动比率为1.19；总债务为2.55亿元，其中短期债务为2.55亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为44.29%。

项目20241231期初预付账款（元）1895.41万本期预付账款（元）2734.84万

•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.82%、1.22%、1.71%，持续增长。

项目202306302024063020250630预付账款（元）1245.8万1863.87万2734.84万流动资产（元）15.17亿15.33亿15.96亿预付账款/流动资产0.82%1.22%1.71%

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.29%，营业成本同比增长14.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-53.23%-11.32%44.29%营业成本增速-11.12%14.44%14.96%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.4，同比增长3.6%；存货周转率为1.47，同比增长28.86%；总资产周转率为0.5，同比增长14.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.56%、17.64%、21.96%，持续增长。

项目202306302024063020250630应收账款（元）3.84亿4.16亿5.23亿资产总额（元）23.19亿23.61亿23.8亿应收账款/资产总额16.56%17.64%21.96%

从长期性资产看，需要重点关注：

•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为876.5万元，较期初增长427.7%。

项目20241231期初其他非流动资产（元）166.11万本期其他非流动资产（元）876.55万

从三费维度看，需要重点关注：

•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长50.56%。

项目202306302024063020250630销售费用（元）1118.22万1186.13万1785.8万销售费用增速-8.25%6.07%50.56%

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