新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月22日，荣亿精密发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.93亿元，同比增长49.37%；归母净利润为-522.38万元，同比增长58.13%；扣非归母净利润为-505.79万元，同比增长63.95%；基本每股收益-0.03元/股。
公司自2022年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对荣亿精密2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.93亿元，同比增长49.37%；净利润为-522.38万元，同比增长58.16%；经营活动净现金流为-2093.08万元，同比增长17.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-501.9万元，-341.5万元，连续为负数。
项目202412312025033120250630
营业利润（元）-1232.76万-501.86万-341.47万
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动49.37%，销售费用同比变动1.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202306302024063020250630营业收入（元）1.1亿1.29亿1.93亿销售费用（元）862.86万513.44万521.68万营业收入增速-14.55%17.54%49.37%销售费用增速128.26%-40.5%1.61%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长150.84%，营业收入同比增长49.37%，应收票据增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630营业收入增速-14.55%17.54%49.37%应收票据较期初增速-80.27%109.21%150.84%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。
项目202306302024063020250630
经营活动净现金流（元）-618.7万-2545.16万-2093.08万
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.64%，同比增长6.73%；净利率为-2.71%，同比增长71.99%；净资产收益率（加权）为-2.01%，同比增长53.79%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为52.69%，同比增长30.34%；流动比率为1.13，速动比率为0.93；总债务为1.24亿元，其中短期债务为1.01亿元，短期债务占总债务比为81.52%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为28.2%，40.43%，52.69%，变动趋势增长。
项目202306302024063020250630
资产负债率28.2%40.43%52.69%
•流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.17，1.28，1.13，短期偿债能力趋弱。
项目202306302024063020250630
流动比率（倍）2.171.281.13
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。
项目202306302024063020250630
现金比率0.70.390.22
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.51、0.31、0.22，持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率0.510.310.22
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为11.36%、34.45%、43.57%，持续增长。
项目202306302024063020250630总债务（元）3508.72万9673.53万1.12亿净资产（元）3.09亿2.81亿2.57亿总债务/净资产11.36%34.45%43.57%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为66.67%。
项目20241231期初应付票据（元）1307.35万本期应付票据（元）2178.98万
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为6407.71%。
项目20241231期初其他应付款（元）39.99万本期其他应付款（元）2602.72万
从资金协调性看，需要重点关注：
•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、415.5万元，公司经营活动净现金流分别-618.7万元、-0.3亿元、-0.2亿元。
项目202306302024063020250630资本性支出（元）4870.65万1692.87万415.51万经营活动净现金流（元）-618.7万-2545.16万-2093.08万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.26，同比增长10.81%；存货周转率为3.53，同比增长13.79%；总资产周转率为0.37，同比增长35.52%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.24%、3.49%、3.89%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为720.42%、25.56%、12.92%，持续下降。
项目202306302024063020250630应收票据/流动资产0.24%3.49%3.89%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据720.42%25.56%12.92%
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为22.89%、23.6%、30.77%，持续增长。
项目202306302024063020250630应收账款（元）9843.52万1.11亿1.67亿资产总额（元）4.3亿4.71亿5.44亿应收账款/资产总额22.89%23.6%30.77%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.44%、7.76%、8.97%，持续增长。
项目202306302024063020250630存货（元）3198.52万3656.09万4876.25万资产总额（元）4.3亿4.71亿5.44亿存货/资产总额7.44%7.76%8.97%
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