新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，长青科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.3亿元，同比增长11.24%；归母净利润为3679.9万元，同比增长4.51%；扣非归母净利润为3324.24万元，同比增长15.53%；基本每股收益0.2667元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5401.64万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长青科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.3亿元，同比增长11.24%；净利润为3817.04万元，同比增长7.78%；经营活动净现金流为1499.03万元，同比增长245.77%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.24%，销售费用同比变动-25.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）2.27亿2.07亿2.3亿销售费用（元）807.94万1132.94万699.47万营业收入增速1.28%-8.75%11.24%销售费用增速-14.76%40.23%-25.39%

结合现金流质量看，需要重点关注：

•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.393低于1，盈利质量较弱。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）580.15万-1028.35万1499.03万净利润（元）3338.85万3541.51万3817.04万经营活动净现金流/净利润0.17-0.290.39

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.33%，同比下降5.21%；净利率为16.59%，同比下降3.11%；净资产收益率（加权）为3.27%，同比增长0.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.33%，同比下降7.69%。

项目202306302024063020250630销售毛利率32.23%36.11%33.33%销售毛利率增速4.74%12.04%-7.69%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为15.25%，同比增长1.33%；流动比率为5.09，速动比率为4.32；总债务为3250万元，其中短期债务为3250万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为30.24%。

项目20241231期初预付账款（元）852.99万本期预付账款（元）1110.95万

•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.44%、0.67%、1.07%，持续增长。

项目202306302024063020250630预付账款（元）519.76万699.14万1110.95万流动资产（元）11.68亿10.4亿10.43亿预付账款/流动资产0.44%0.67%1.07%

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.24%，营业成本同比增长14.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速93.78%71.36%30.24%营业成本增速-0.86%-13.97%14.38%

从资金协调性看，需要重点关注：

•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.4亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别580.2万元、-0.1亿元、0.1亿元。

项目202306302024063020250630资本性支出（元）3605.2万4093.38万4304.97万经营活动净现金流（元）580.15万-1028.35万1499.03万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.66，同比增长7.86%；存货周转率为1.01，同比下降4.56%；总资产周转率为0.17，同比增长7.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

•存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.45，1.04，1.01，存货周转能力趋弱。

项目202306302024063020250630存货周转率（次）1.451.041.01存货周转率增速12.66%-28.1%-3.15%

•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.74%、10.75%、11.7%，持续增长。

项目202306302024063020250630存货（元）1.17亿1.38亿1.59亿资产总额（元）13.43亿12.84亿13.58亿存货/资产总额8.74%10.75%11.7%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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