新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，三一重工发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为445.34亿元，同比增长14.96%；归母净利润为52.16亿元，同比增长46%；扣非归母净利润为54.09亿元，同比增长73.06%；基本每股收益0.6175元/股。

公司自2003年7月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为292.63亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三一重工2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为445.34亿元，同比增长14.96%；净利润为52.85亿元，同比增长44.86%；经营活动净现金流为101.34亿元，同比增长20.11%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.44%，同比增长2.77%；净利率为11.87%，同比增长26.01%；净资产收益率（加权）为6.99%，同比增长34.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.44%，同比下降2.85%。

项目202306302024063020250630销售毛利率28.24%28.24%27.44%销售毛利率增速25.42%0.02%-2.85%

•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期28.24%下降至27.44%，销售净利率由去年同期9.42%增长至11.87%。

项目202306302024063020250630销售毛利率28.24%28.24%27.44%销售净利率8.87%9.42%11.87%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为51.44%，同比下降6.75%；流动比率为1.6，速动比率为1.29；总债务为271.76亿元，其中短期债务为167.85亿元，短期债务占总债务比为61.76%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.83%，营业成本同比增长13.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-12.59%6.39%14.83%营业成本增速-7.71%-1.95%13.8%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比增长8.63%；存货周转率为1.61，同比增长14.91%；总资产周转率为0.29，同比增长15.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.37%、16.92%、18.32%，持续增长。

项目202306302024063020250630应收账款（元）264.05亿265.4亿281.44亿资产总额（元）1612.78亿1568.34亿1536.21亿应收账款/资产总额16.37%16.92%18.32%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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