新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月22日，深科达发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.6亿元，同比增长49.57%；归母净利润为2060.42万元，同比增长180.87%；扣非归母净利润为1952.21万元，同比增长167.39%；基本每股收益0.22元/股。
公司自2021年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5077.6万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深科达2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.6亿元，同比增长49.57%；净利润为2257.48万元，同比增长195.05%；经营活动净现金流为5808.71万元，同比增长203.88%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、-0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-150.88%、-55.03%、195.05%，净利润较为波动。
项目202306302024063020250630净利润（元）-1532.06万-2375.07万2257.48万净利润增速-150.88%-55.03%195.05%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动49.57%，销售费用同比变动-29.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202306302024063020250630营业收入（元）3.93亿2.4亿3.6亿销售费用（元）5725.67万3686.42万1768.54万营业收入增速11.53%-38.89%49.57%销售费用增速44.87%-35.62%-29.17%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.04%，同比下降2.4%；净利率为6.28%，同比增长163.55%；净资产收益率（加权）为2.51%，同比增长185.67%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为30.04%，同比大幅下降15.92%。
项目202306302024063020250630销售毛利率33.53%35.73%30.04%销售毛利率增速-5.18%6.54%-15.92%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.73%下降至30.04%，销售净利率由去年同期-9.88%增长至6.28%。
项目202306302024063020250630销售毛利率33.53%35.73%30.04%销售净利率-3.89%-9.88%6.28%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.31%，同比增长26.14%；流动比率为1.59，速动比率为1.2；总债务为4.2亿元，其中短期债务为3.93亿元，短期债务占总债务比为93.42%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.94，1.85，1.59，短期偿债能力趋弱。
项目202306302024063020250630
流动比率（倍）1.941.851.59
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为74.39%。
项目20241231期初其他应收款（元）671.21万本期其他应收款（元）1170.52万
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.7亿元，较期初变动率为40.95%。
项目20241231期初应付票据（元）1.24亿本期应付票据（元）1.75亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.9，同比增长48.79%；存货周转率为0.8，同比增长27.56%；总资产周转率为0.22，同比增长49.73%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为11.86%、18.06%、18.09%，持续增长。
项目202306302024063020250630存货（元）2.2亿2.98亿3.06亿资产总额（元）18.56亿16.51亿16.93亿存货/资产总额11.86%18.06%18.09%
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