新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月21日，西高院发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.2亿元，同比增长11.57%；归母净利润为1.33亿元，同比增长14.09%；扣非归母净利润为1.23亿元，同比增长37.59%；基本每股收益0.4192元/股。
公司自2023年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.31元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西高院2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.2亿元，同比增长11.57%；净利润为1.48亿元，同比增长13.37%；经营活动净现金流为2.9亿元，同比增长13.47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长32.4%，近三个季度增速持续下降。
项目202412312025033120250630营业收入（元）2.33亿2.07亿2.13亿营业收入增速253.62%35.08%32.4%
•归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为56.19%，22.66%，14.09%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630归母净利润（元）8105.69万9942.52万1.33亿归母净利润增速56.19%22.66%14.09%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.58%，销售费用同比变动-3.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202306302024063020250630营业收入（元）2.77亿3.14亿4.2亿销售费用（元）516.31万704.21万781.72万营业收入增速13.35%13.17%11.58%销售费用增速23.14%36.39%-3.82%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.35%，营业收入同比增长11.58%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630营业收入增速13.35%13.17%11.58%应收账款较期初增速3.01%-33.46%20.35%
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为21.43%、23.24%、27.83%，持续增长。
项目202306302024063020250630应收账款（元）5943.61万7293.91万1.17亿营业收入（元）2.77亿3.14亿4.2亿应收账款/营业收入21.43%23.24%27.83%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为55.96%，同比增长4.38%；净利率为35.16%，同比增长1.61%；净资产收益率（加权）为4.68%，同比增长26.83%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为17.14%，同比增长30.04%；流动比率为3.69，速动比率为3.57；总债务为3850.61万元，其中短期债务为489.16万元，短期债务占总债务比为12.7%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.42，5.12，3.69，短期偿债能力趋弱。
项目202306302024063020250630
流动比率（倍）6.425.123.69
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为5.38、3.67、2.48，持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率5.383.672.48
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.24%、0.25%、1.6%，持续增长。
项目202306302024063020250630总债务（元）700.81万752.74万4905.17万净资产（元）29.32亿30.32亿30.65亿总债务/净资产0.24%0.25%1.6%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.87%，营业成本同比增长5.93%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-6.12%-51.85%26.87%营业成本增速17.17%5.87%5.93%
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为156.9万元，较期初变动率为93.04%。
项目20241231期初其他应收款（元）81.28万本期其他应收款（元）156.9万
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为607.4万元，较期初变动率为66.59%。
项目20241231期初其他应付款（元）364.64万本期其他应付款（元）607.44万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.92，同比下降4.75%；存货周转率为3.34，同比下降8.26%；总资产周转率为0.12，同比增长9.74%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为1.8%、2.09%、3.16%，持续增长。
项目202306302024063020250630应收账款（元）5943.61万7293.91万1.17亿资产总额（元）33.09亿34.92亿36.99亿应收账款/资产总额1.8%2.09%3.16%
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为842.5万元，较期初增长159.96%。
项目20241231期初其他非流动资产（元）324.07万本期其他非流动资产（元）842.45万
点击西高院鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警