上证报中国证券网讯（记者江小轩）东方证券8月18日发布研报称，随着液冷技术从可选变为刚需，渗透率有望快速提升，预计2026年全球数据中心液冷渗透率将提升至30%左右。目前，风冷技术已难以满足当前高功耗芯片及机组的散热需求。除英伟达外，谷歌、微软、Meta、华为、阿里等国内外云厂商均引入液冷技术方案。

东方证券表示，AI液冷市场空间大，产业链配套将量价齐升。考虑到2026年英伟达GB200/300服务器液冷市场和ASIC芯片相关液冷市场等，预计2026年全球数据中心液冷市场空间约为688亿元左右，其中国内市场约为179亿元左右，市场空间较大。

从供需角度看，预计海外液冷需求将迎来较高增长，但短期内，海外液冷厂商产能扩张可能难以满足需求增长，有望为国内液冷供应商提供增量配套机会。

东方证券预计，部分能力较强的国内液冷厂商后续有望通过单品配套实现“破圈”，由部件供应商升级为系统供应商。