长江商报奔腾新闻记者张璐

燕京啤酒(000729.SZ)经营业绩持续攀升。

8月10日晚间，燕京啤酒披露2025年中报。中报显示，公司上半年实现营收85.58亿元，同比增长6.37%；实现净利润11.03亿元，同比增长45.45%，这一数据已经超过了公司2024年全年10.56亿元的净利润水平；实现扣非净利润10.36亿元，同比增长39.91%。

长江商报奔腾新闻记者注意到，燕京啤酒今年上半年净利润增速远超营收增速，核心驱动力来自成本控制与产品结构优化。财报显示，2025年上半年，公司营业成本同比仅增长了2.35%，显著低于营收增速，其毛利率由上年同期的43.36%提升至45.5%。

中报还披露，今年上半年，燕京啤酒实现啤酒销量（含托管经营）235.17万千升，同比增长2.03%。相比之下，2022年上半年、2023年上半年、2024年上半年（含托管经营），燕京啤酒实现啤酒销量分别为215.18万千升、229万千升、230.49万千升，同比增长分别约为0.95%、6.44%、0.65%。

燕京啤酒业绩稳定增长的同时，公司的高端化布局也在持续推进。数据显示，2020年-2024年，燕京啤酒中高档产品的收入占主营业务的比例分别为59.81%、60.17%、62.86%、66.26%、67.01%。

财报显示，2025年上半年，燕京啤酒以“燕京U8”为代表的中高档产品收入同比增长9.32%，实现营收55.36亿元，占主营业务收入的比例从去年同期的68.54%提升至70.11%。此外，啤酒普通产品上半年实现营收23.6亿元，同比增长1.56%，占主营业务收入的29.89%。

不过，这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。今年5月，在燕京啤酒2024年业绩说明会上，公司董事长耿超曾回应公司推出倍斯特汽水。他表示，一方面，近年来饮料市场快速增长，消费者在饮品选择上出现多样化需求，尤其是餐饮终端非饮酒消费者倾向于选择无酒精饮料，因此公司瞄准细分赛道，迎合消费者的需求。

从今年上半年的业绩来看，燕京啤酒旗下饮料产品实现营收约8301.5万元，虽然占总营收的比例仅为0.97%，同比却大幅增长98.69%，远高于啤酒的营收增速。