海清智元科技股份有限公司冲刺港股IPO，招股书披露了公司业务、财务等多方面信息。对投资者而言，深入了解这些内容，有助于判断投资价值与风险。

业务模式：垂直整合，覆盖全链路

多光谱AI技术，应用场景广泛

海清智元是中国领先的多光谱AI技术企业，依托自研技术，提供多光谱AI模组、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务。其技术广泛应用于智慧城市、智慧校园管理等领域，为多行业客户提供泛安全与智能感知的额外信息决策。

垂直整合模式，满足多样需求

公司采用垂直整合业务模式，核心能力覆盖上下游，能提供可落地、可适应且全面的智能感知解决方案。产品体系由三大核心多光谱AI产品组成，可作为集成单元或独立组件提供，满足客户不同生产或泛安全需求。

财务表现：营收起伏，盈利扭转

营收复合增长52.5%，但有波动

年份

收入（人民币百万元）

2022财年

224.7

2023财年

117.1

2024财年

522.6

2025年首三个月

82.4

2022-2024财年，海清智元收入复合年增长率约为52.5%。不过，2023财年较2022财年营收下降47.09%，2024财年较2023财年大幅增长346.29%，营收存在较大波动。

2023年亏损扩大275.51%，2024年扭亏为盈

年份

亏损/溢利净额（人民币百万元）

2022财年

-4.9

2023财年

-18.4

2024财年

40.4

2025年首三个月

14.1

2022财年和2023财年公司分别录得亏损净额约人民币0.05亿元及0.18亿元，2023年较2022年亏损扩大275.51%。2024财年扭亏为盈，实现溢利净额约人民币0.4亿元。

客户与供应商：集中度有变化

客户集中度上升

年份

五大客户收入占比

2022财年

42.1%

2023财年

38.3%

2024财年

59.0%

2025年首三个月

64.8%

往绩记录期内，公司来自五大客户的收入占比分别为42.1%、38.3%、59.0%及64.8%，客户集中度呈上升趋势，若主要客户流失或减少订单，可能影响营收。

供应商集中度上升

年份

五大供应商采购额占比

2022财年

36.1%

2023财年

54.2%

2024财年

66.4%

2025年首三个月

89.3%

公司向各年度/期间五大供应商的采购额占同期采购总额的比例分别为36.1%、54.2%、66.4%及89.3%，供应商集中度上升，对少数供应商依赖增加，或面临供应风险。

风险因素：关注财务与经营

过往亏损及未来盈利不确定性

公司过往存在亏损，虽2024年扭亏为盈，但未来仍可能因市场竞争、研发投入等因素产生亏损，影响投资者回报。

客户与供应商集中风险

如前文所述，客户和供应商集中度上升，可能因主要客户或供应商的变动，给公司经营和财务带来不利影响。

市场竞争风险

多光谱AI行业竞争激烈，若公司不能持续创新、保持技术领先，可能导致市场份额下降，影响盈利能力。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。