上午A股成交额9323亿，较上周五减少700多亿，市场延续缩量震荡格局。板块方面，军工集体爆发，AI智能体、机器人概念再度活跃；创新药、光模块、免税、辅助生殖等板块则跌幅居前。

整体来看，行情无需过度悲观：美股大跌的影响有限，而美国就业数据不及预期，反而提升了美联储降息预期，这对金融市场而言是一大利好。

银行板块已连续四天反弹，农业银行率先创下新高。当前题材呈现高低切换特征——创新药、AI硬件进入调整，低位的机器人、军工、AIGC则轮动补涨。连板赚钱效应较弱，高度受限，资金仍以博弈趋势为主，优质个股回调至5日线附近时可考虑低吸。

中小盘股表现相对亮眼，在量能有限、指数震荡的背景下更显活跃。操作上，暂时避开刚进入调整的创新药和AI硬件板块为宜。