周日晚间利空与利好汇总

​一、全球市场利空：美股大跌与政策风险传导

​1. 美股重挫拖累A股情绪

​​​事件：受美国非农就业数据大幅下修（前两月合计下修约11.1万人）及新关税政策影响，美股三大指数集体暴跌，纳斯达克指数跌超2%，创4月以来最大单日跌幅，市值蒸发逾1万亿美元。

​​​利空板块：

​​​科技股（尤其是AI算力、芯片）：美股科技板块领跌，可能压制A股相关板块情绪，如中际旭创、寒武纪等硬件厂商。

​​​​出口依赖型制造业：美国对加拿大、巴西等国征收10%-41%的“对等关税”，涉及机械、电子零部件，利空三一重工、海尔智家等出口企业。

2. 巴菲特持续减持与特朗普医药新政

​​​事件：伯克希尔连续第11个季度净卖出股票，现金储备维持3441亿美元高位，释放全球权益资产估值过高信号；特朗普要求礼来、辉瑞等药企60天内降价，否则“动用一切手段”。

​​​利空板块：

​​​​​​创新药企：药明康德、恒瑞医药等海外收入占比高的企业面临政策不确定性。

​​​​​​外资重仓股：伯克希尔减持行为或加剧外资撤离预期，影响贵州茅台、宁德时代等权重股。

​二、国内政策与宏观利好：结构性支撑凸显

​1. 金融政策加码小微企业与区域协同

​​​事件：6月末全国普惠型小微企业贷款余额同比增12.31%，广东推出制造业贷款贴息政策（单企年度最高2000万元），长三角科技创新协同发展立法9月施行。

​​​利好板块：

​​​​​​区域性银行：江苏银行、宁波银行的小微业务占比高，直接受益信贷扩张。

​​​​​​长三角科技企业：上海微电子、中芯国际等半导体设备商受益技术协同与政策补贴。

2. 财政发力与专项债放量

​​​事件：7月专项债发行规模突破6000亿元（年内新高），其中房地产类专项债连续两月超1000亿元，重点支持土储与保障房。

​​​利好板块：

​​​​​​基建与建材：中国建筑、海螺水泥等龙头获订单增量。

​​​​​​保障房概念：装配式建筑企业如远大住工、精工钢构需求提升。

​三、市场结构性机会与风险：政策重塑资产逻辑

​1. 国债征税新政下的资金迁移

​​​事件：8月8日起新发国债、地方债利息收入恢复征收增值税，存量老债免税优势凸显。

​​​影响逻辑：

​​​​​​利空：银行净息差承压（如招商银行）、保险新增投资收益率下降（如中国平安）。

​​​​​​利好：高股息板块吸引力相对提升，长江电力（股息率4.1%）、中国神华（股息率5.3%）或成避险选择。

2. 增量资金动向：险资与外资分化

​​​事件：7月险资调研计算机、电子、医药生物板块超800次；但北向资金连续3日净流出，外资对高估值板块保持谨慎。

​​​机会方向：

​​​​​​医药与AI融合领域：智能医疗设备商联影医疗、AI辅助诊断系统开发商推想医疗。

​四、行业与板块焦点：事件驱动与长期逻辑

​1. 科技突破与制裁博弈

​​​事件：浙江大学发布全球首台超20亿神经元类脑计算机“悟空”；美国拟升级半导体技术封锁。

​​​利好板块：

​​​​​​神经拟态芯片：寒武纪、中科曙光等硬件商加速国产替代。

​​​​​​华为生态链：鸿蒙系统合作企业传艺科技、算力设备商铭普光磁（新增华为订单）。

2. 消费与避险板块分化

​​​事件：暑期档票房破65亿（《南京照相馆》11.62亿），但韩国取消医美增值税退税，冲击医美消费。

​​​影响：

​​​​​​利空：医美股（爱美客、华熙生物）海外客源流失风险。

​​​​​​利好：影视娱乐（光线传媒、万达电影）、黄金ETF（地缘避险需求）。

​五、后市展望与策略：防御中布局景气赛道

​1. 短期交易节奏

​​​若周一A股低开补缺（3542点附近），建议分批低吸：

​​​​​​高股息护盘：长江电力、中国神华。

​​​​​​政策催化型成长股：光伏设备（捷佳伟创）、创新药（百济神州）。

2. 中期主线

​​​科技自主：半导体设备（中微公司）、人形机器人（埃斯顿）。

​​​能源安全：液氢储运（中泰股份）、光伏整合龙头（隆基绿能）。

​结语：

​本周市场核心矛盾在于 “全球政治风险升级”与“A股低估值+产业政策红利” 的博弈。短期美股利空或致A股低开，但国内小微金融支持、专项债放量及科技突破构成韧性基础。建议投资者保持60%-70%仓位，利用波动优化持仓结构，回避外资重仓股及出口依赖型板块，聚焦高股息、国产替代及内需消费三大主线。

风险提示：美国技术制裁升级、房企债务风险复发、消费复苏不及预期。

​以上为个人观点，不构成投资建议！