永和股份，四代制冷剂（HFOs）布局薄弱：未披露量产HFOs计划，依赖三代制冷剂（HFCs）为主，而HFCs将从2029年起强制削减10%。——PASS

昊华科技（600378.SH）产能落地待验证：2025年规划新增2万吨HFOs产能，但当前无规模化量产——PASS

东阳光（600673.SH）三代配额6万吨（国内第一梯队），但配额制度下扩产受限，价格弹性依赖行业整体，需要注意的是，这家公司的业务中还有液冷项目和机器人项目，所以后续还需要看看它在液冷和机器人项目的情况如何。

三美股份（603379.SH）HFO-1234yf扩产激进：投资15.7亿元扩产，但单吨成本超10万元，专利许可费用可能侵蚀毛利。HFC-134a全球市占率高，2025Q1毛利率达46.7%。

金石资源（603505.SH）萤石资源垄断：储量占全国20%，氢氟酸为制冷剂核心原料，涨价周期中议价能力突出——作为上游资源，这个也是需要后续研究一下的标的。

巨化股份（600160.SH）配额绝对垄断：三代制冷剂配额占比39.6%（29.98万吨），定价权显著，2025H1净利预增136%~155%。现有HFOs产能8000吨，规划新增5万吨，并依靠混配技术规避专利限制。