鹏华丰顺债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内基金份额总额增长10.35%，自基金合同生效起至今净值增长率较业绩比较基准收益率高出15.05%。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额收益有差异
鹏华丰顺债券型证券投资基金分为A、C两类份额，在主要财务指标上呈现出一定差异。
指标
鹏华丰顺债券A
鹏华丰顺债券C
本期已实现收益
2,128,188.50元
287,123.27元
本期利润
2,867,100.40元
358,041.81元
加权平均基金份额本期利润
0.0147元
0.0106元
期末基金资产净值
262,715,142.10元
46,505,422.52元
期末基金份额净值
1.2041元
1.0307元
从数据来看，A份额在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C份额，这与两类份额的投资者结构、收费模式等因素可能相关。投资者在选择时，需综合考虑自身投资期限、交易成本等因素。
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率高于业绩比较基准收益率
鹏华丰顺债券A和C份额在不同阶段的净值增长率均高于业绩比较基准收益率。
阶段
鹏华丰顺债券A净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
鹏华丰顺债券C净值增长率(1)
(1)－(3)
过去三个月
1.28%
1.01%
0.27%
1.26%
0.25%
过去六个月
1.57%
-0.12%
1.69%
数据缺失
数据缺失
过去一年
4.77%
2.26%
2.51%
数据缺失
数据缺失
自基金合同生效起至今
20.41%
5.36%
15.05%
数据缺失
数据缺失
这表明基金在报告期内的投资运作较为成功，基金管理人的投资策略有效，能够在不同市场环境下为投资者获取超越基准的收益。不过，市场环境复杂多变，过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎。
累计净值增长率表现良好
自基金合同2023年6月16日生效以来，基金累计净值增长率变动趋势积极，且高于同期业绩比较基准收益率变动。这进一步证明了基金长期投资策略的有效性，但投资者也应注意，随着市场的变化，基金未来的表现可能受到多种因素影响。
投资策略与运作：灵活调整应对市场变化
报告期内，市场受美国发布对各国对等关税及我国对等反制等因素影响，风险偏好和债券收益率波动较大。基金管理人基于基本面跟踪和对关税的担忧，灵活调整投资策略。季度初维持偏高久期水平，在关税落地、收益率快速下行后，阶段性止盈调降久期。4月中下旬，抓住中段信用类债券调整机会，加仓中段债券提升久期和杠杆水平，5月降息后又逐步减仓，将组合久期水平调降至中性。这种灵活的策略调整，体现了基金管理人对市场变化的敏锐捕捉和应对能力，但也对其市场判断的准确性提出了较高要求，若判断失误，可能影响基金收益。
基金业绩表现：虽未详述但过往表现可鉴
报告中虽未对本报告期内基金的业绩表现进行详细阐述，但从前面的净值表现等数据可看出，基金在过往不同阶段均取得了超越业绩比较基准的收益。不过，市场具有不确定性，未来业绩仍需持续关注基金的投资运作和市场环境变化。
资产组合情况：固定收益投资占主导
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比最高。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
-
-
基金投资
-
-
固定收益投资
260,382,817.54
83.97
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
40,205,286.58
12.97
银行存款和结算备付金合计
7,987,813.43
2.58
其他资产
1,498,670.71
0.48
合计
310,074,588.26
100.00
固定收益投资占比83.97%，表明基金以债券投资为主，符合债券型基金的定位，注重风险控制，追求稳健收益。但债券市场也受宏观经济、利率政策等因素影响，若市场不利，可能对基金资产价值产生影响。
行业与股票投资：无相关投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合、港股通投资股票投资组合，以及期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细均无相关内容，说明基金在本报告期内未涉及股票投资，专注于债券等固定收益领域，这有助于降低股票市场波动带来的风险，但也可能错过股票市场上涨的机会。
债券投资组合：中期票据占比突出
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
国家债券
-
-
中期票据
81,454,236.17
26.34
可转债（可交换债）
-
-
同业存单
-
-
其他
-
-
合计
260,382,817.54
84.21
从债券品种来看，中期票据公允价值占基金资产净值比例达26.34%，较为突出。基金对债券品种的选择，反映了基金管理人对不同债券风险收益特征的判断和投资策略。然而，中期票据的信用风险、利率风险等因素，可能对基金收益产生影响，需关注相关债券主体的信用状况和市场利率变动。
开放式基金份额变动：A、C份额均增长
项目
鹏华丰顺债券A
鹏华丰顺债券C
报告期期初基金份额总额
172,875,828.64份
18,065,747.77份
报告期期间基金总申购份额
73,467,447.91份
42,595,762.90份
减:报告期期间基金总赎回份额
28,161,174.33份
15,540,646.44份
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
-
报告期期末基金份额总额
218,182,102.22份
45,120,864.23份
鹏华丰顺债券A和C份额在报告期内均呈现申购份额大于赎回份额的情况，使得期末基金份额总额较期初增长。A份额增长了26.20%，C份额增长了149.75%，整体基金份额总额增长10.35%。这可能与基金良好的业绩表现、市场环境以及投资者对债券型基金的需求等因素有关。但份额的大幅变动可能对基金的投资运作产生一定影响，如大规模申购可能需要基金管理人寻找合适的投资标的，大规模赎回可能影响基金的资产配置和流动性。
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