A股银行大牛市背后最大金主是保险，保险持续扫货银行，这个很符合保险资金胃口！招商银行遭三度举牌！

6月17日增持629.55万股招商银行H股股份之后，于当日达到该行H股股本的15%。平安人寿曾在1月10日、3月13日分别举牌招行H股，所持该行H股数量占其H股总数分别突破5%、10%。

截至目前，2025年已有13家上市公司被险资举牌，包括5家银行，招行则是唯一一家被三度举牌的上市银行。此外，平安人寿还分别两度举牌农业银行H股、邮储银行H股。

增量资金决定行情风格，现在散户没钱，机构没钱，只有保险有钱，那么市场风格就是银行高股息风格，按照抱团的节奏，什么时候保险没钱了，银行股的行情就结束了。

这就是资金偏好，每一类资金就偏好自己的风格，增量资金会持续加仓自己重仓股，直到弹尽粮绝，风格才会切换，之前的白酒漂亮50，公募基金，价值投资疯狂抱团，2021年抱团瓦解之后的走势有目共睹，银行也不例外，任何风格都不例外。