价值投资日志[超话] 2025年可能是国内汽车智能驾驶爆发的元年AI应用分硬件和软件

硬件方向上，我们相对看好AI技术在智能驾驶上的使用，也就是汽车智能化，我们认为2025年很有可能是国内汽车智能驾驶爆发的元年。

如果参考当年新能源汽车电动化的行情，那么25年下半年一直到26年，很有可能是我们国内汽车智能化投资比较好的时间点。具体来看，我们认为国内的汽车智能驾驶的产业，很有可能从过去0到1的培育周期。从2025年开始，这个行业很有可能会进入到一到N的成长周期，也就是行业渗透率的拐点可能来了。从投资角度来看，一个行业一旦进入到一到N成长的周期，那也意味着这个行业很有可能会进入到业绩驱动的行情。往往这个阶段投资是一个比较好的时间点。为什么我们做出这个判断呢？主要因为我们观测到了智能驾驶产业，智能技术的拐点有可能到了。首先我们观测到了海外T公司，有可能在6月22号开始推他的无人驾驶出租车。如果在未来一段时间内，他的无人驾驶出租车运营效果很好。那可能确实证明了一个时代的到来。这是第一，智能驾驶时代到来。第二，我们国内的造车新势力，将在今年三季度，特别7、8月份会陆续推出他们最新的智能驾驶大模型。一般统称为VLA（视觉语言行动模型）。这个模型一旦参数级别达到更高水平，它有可能技术上能达到L3级别水平，甚至更高L4。我们认为可能性很大。

大家也都知道，智能驾驶是个科技产品。一旦科技出现了突破，消费者体验很好。如果这个技术能给消费者带来很大的附加值，我相信智能驾驶或者智能辅助驾驶将会成为以后消费者买车的一个重要决策因素。所以说我们认为今年2025年智能驾驶的产业很有可能会爆发。

另外，我们也做了一些量化上的判断。2024年，我国搭载智能辅助驾驶系统的乘用车保有量约两百余万辆，其中支持城市及高速NOA功能的车型渗透率约为8%。我们预测，2025年搭载量有望达到500-600万辆，渗透率接近20%。2026年搭载量或升至800-900万辆，至2027年可能突破一千万辆。渗透率预计将以年均约10个百分点的速度提升，其渗透率提升的速很像2020年至今新能源汽车渗透率提升的速度。我相信很多朋友参与过新能源汽车电动化的行情，我们去复盘一下我们国内新能源汽车电动化行情是什么时候启动，就从2020年下半年开始，一直持续到了2022年6、7月份，两年的行情。

这两年里面就是我们国内新能源汽车渗透率提升速度最快的时候，如果我们判断从今年开始，一直到明年，后年，我们国内的国内大家在智能辅助驾驶系统，乘用车数量也以这个速度上行。

那么2025年下半年以及到2026年，A股市场的智能驾驶产业很有可能就因为迎来很好的投资机会。

另外，当前A股市场的汽车智能驾驶产业链相关的方向，股价都处在相对低位，估值也比较便宜。如果下半年确立了这个产业趋势拐点到来，那么我们认为未来两年左右的时间里面，这个方向将具有比较好的投资机会，投资者朋友们可以重点关注。

如果汽车智能化产业，如我们判断从2025年、2026年渗透率快速提升，进入到一到N的成长周期。那么未来汽车智能化投资主线，大家可以关注智能化做得好的整车，还有汽车电子智能化跟智能化相关的汽车零部件这三个方向。投资