6月17日，深圳市南极光电子科技股份有限公司在深圳市福田区益田路4088号香格里拉大酒店三楼广东厅，接待了小松（山东）私募（投资）基金管理有限公司陈星宇等70家机构的调研。参与此次接待的上市公司人员包括董事长潘连兴先生、董事兼副总经理彭聪明先生等多位公司高层及相关业务负责人。

投资者关系活动类别

本次投资者关系活动类别为特定对象调研与路演活动。

任天堂Switch2项目优势与市场预期

南极光能够成为任天堂Switch2主机背光源独供厂商，得益于“技术领先优势”与“制造成本优势”的双重共振。任天堂对供应链的选择遵循“性能-可靠性-成本”铁三角原则。

任天堂Switch2技术总监曾在发布会上表示，因LCD技术进步，且实现HDR功能，所以Switch2选择回归LCD屏幕。该产品配备7.9英寸广色域LCD显示屏，支持1920x1080分辨率、120Hz刷新率，以及HDR10和最高120Hz的VRR可变刷新率功能。

公开资料显示，Switch2上市4天销量超350万台，Yamashina预测可达2000万台，直接拉动背光模组需求。南极光作为唯一通过任天堂认证的LCD背光模组供应商，配套的Switch2背光源模组产品已规模化稳定交付，后续销售将随主机销量增长逐步放量，具体营收需关注公司定期报告。

业绩改善与二季度预期

公司2024年、2025年一季度业绩持续改善，原因包括核心客户自2024年小批量导入后持续放量，实现销量与盈利能力同步攀升；持续推进降本增效措施，通过技术改进提升产品良率及效率；通过持续研发创新，开拓国际头部客户，推动产品结构从以手机为主转向中大尺寸高毛利率产品。

对于今年二季度业绩，随着国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加，以及公司战略转型实施，毛利率与净利率有望进一步增长。

产能利用率与未来战略

2024年年报披露，背光显示模组全年产能利用率仅36%。但自2024年第三季度Switch2背光源模组规模化稳定交付起，至2025年一季度产值持续提升。基于行业生产周期特征，上半年聚焦研发试产，下半年进入批量供货阶段，伴随Switch2等核心终端需求放量，2025年下半年产能利用率有望进一步爬升。

公司未来将通过双轨战略推进产品布局。一方面，聚焦新消费趋势与消费电子迭代方向，深耕电竞、游戏等细分赛道，服务全球头部客户；另一方面，密切关注AI、量子科技等方向，利用现有技术储备适时推进布局。

其他关注问题

公司主要自然人股东为经营管理层，当前经营稳健，若未来因个人规划出现减持需求，将严格按规定披露。公司已完成“超薄发光均匀的Mini-LED背光源技术应用”研发项目，将根据市场需求适时投建相关生产线。在海外市场拓展方面，随着产品顺利交付已打开市场，将根据市场需求及政策变化决策是否进行并购或本地化合作。

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