有些股民对价投银行股存在误解，秉持投机思维看待价值投资，是很难理价投是解如何赚钱的。比如农业银行，2022年7月2.8元买入（按当年0.2608股息，股息率7.38%），第一年派息0.2222，股息率7.93%，第二年派息0.2309，股息率8.25%，第三年即2025年0.2419，股息率8.64%，三年平均8.27%。对于价投来说已经比较满意了，股票市场的长期收益率也在8.0%～9.0%范围，而依靠股息就可以达到这样的收益率是比较优质的投资。其次，市场股价还有少量价差收益，但是这是不确定性较大的东西，因为银行业要经历金融危机，留存利润能不能带来长远收益是不确定的，但是大银行能做到资产不缩水并且略有增值，也就是长期而言股票会有少量的资本增值，即股价差额收益。 最后结论，有8.0%收益率保底的标的简单持有就能跟上大盘收益并且超过大盘收益率，价投国行者不需要太关注短期股价波动。这个角度，投机博差价者是理解不了的，因为短期波动中，一年的股息8.0%是很容易被股价下跌抵消的，而长期投资者看的是股价只要不下跌到买入价2.80元就一直在赚钱中，因为股票内在价值在增加（股票账面资产价值增加了其内在价值就增加了，银行股的实际资产价值没有实际意义），银行股的增值迟早会体现在股价中而实现超越大盘。 价值型投资操作的关键是买入股票价格足够低！！！价值型投资研究的关键是确认股票平均利润不降低。对比而言，成长型投资是用合理的价格买入能保持利润持续增长的股票。 现在农行股价5.59元，每股股息0.2419元，股息率4.33%，如果想跟上大盘指数，需要价差4.0%，这需要建立在每股利润增长的前提下，或者持有若干年因为派息导致估值降低（市净率小于1倍才能做到，现在市净率是0.7倍）。或者，用市场股价波动来做差价降成本，这个比较难，一是差价难做，二是多数银行股不适合做差价，如果善于做差价就不应该选银行股。机会不到，或者机会丧失了，就或者忍耐，或者知难而退。 城商行中存在机会，但是城商行维持每股收益不降低并适度增长的确定性差一些，需要结合所在地区研究，研究难度较大。再有，三年时间大盘指数没有明显变化，但是银行保险等涨了较多，意味着有些行业股票的股价下跌了很多，这是在其他行业选股的机会，价值型投资不是银行投资，很多传统行业都可以做价值投资。 客观讲，经历两年行业变化，做低增长的价值型投资的机会不多了，做困境反转的个股机会有一些，做成长型投资机会总是存在着但是研究难度较大，如果没有深度研究行业能力、没有深度研究企业财报能力，做成长股或困境反转基本上是跳火坑。也许周期性股票投资是获取超额利润的唯一选择，在周期性行业中，利用公司发展过程中的扩张、收缩、再扩张、再收缩，如此不断循环往复做差价，或者在周期性行业之间跳来跳去，享受股息及差价，需要耐心持币等待，避免抄底抄在了半山腰。简单的赚钱方式之一是低位加仓大盘指数基金，如沪深300ETF、中证A500ETF等，做大波段操作，因为操作频率很低，可以有时间研究周期性行业，抓住周期性行业股票出现的机会。