新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，宏英智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为7.79亿元，同比增长94.56%；归母净利润为1737.51万元，同比增长280.17%；扣非归母净利润为848.49万元，同比增长131.99%；基本每股收益0.17元/股。
公司自2022年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8523.44万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏英智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.79亿元，同比增长94.56%；净利润为1578.66万元，同比增长240.74%；经营活动净现金流为7478.46万元，同比增长1894.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.2亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。
项目20240331202406302024093020241231
净利润（元）-425.63万178.83万-1322.51万1578.66万
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-44.82%、-115.61%、240.74%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）7188.18万-1121.7万1578.66万净利润增速-44.82%-115.61%240.74%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动94.56%，销售费用同比变动5.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.07亿4亿7.79亿销售费用（元）1679.85万3435.03万3603.51万营业收入增速-18.95%-1.71%94.56%销售费用增速27.9%104.48%5.77%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长96.76%，营业收入同比增长94.56%，存货增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速-17.35%8.41%96.76%营业收入增速-18.95%-1.71%94.56%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.12%，同比下降16.4%；净利率为2.03%，同比增长172.34%；净资产收益率（加权）为1.73%，同比增长282.11%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.33%、27.73%、23.12%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.33%27.73%23.12%销售毛利率增速-16.1%-27.67%-16.4%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.73%下降至23.12%，销售净利率由去年同期-2.8%增长至2.03%。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.33%27.73%23.12%销售净利率17.65%-2.8%2.03%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率7.81%-0.95%1.73%净资产收益率增速-80.02%-112.16%282.11%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.53%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率9.81%-0.92%1.53%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为86.69%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比87.16%85.72%86.69%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.6%，同比增长187.76%；流动比率为2.06，速动比率为1.71；总债务为2.47亿元，其中短期债务为1.48亿元，短期债务占总债务比为60.05%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为11.83%，14.46%，41.6%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率11.83%14.46%41.6%
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为8.89，6.47，2.06，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）8.896.472.06
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.37、4.37、1.1，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率5.374.371.1
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为383.6%。
项目20231231期初其他应收款（元）538.44万本期其他应收款（元）2603.88万
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.26%、0.56%、2.12%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）281.63万538.44万2603.88万流动资产（元）10.81亿9.68亿12.29亿其他应收款/流动资产0.26%0.56%2.12%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.7，同比增长18.48%；存货周转率为3.78，同比增长33.94%；总资产周转率为0.54，同比增长58.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.42%、12.46%、16.16%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）1.1亿1.46亿2.75亿资产总额（元）11.7亿11.72亿17.01亿应收账款/资产总额9.42%12.46%16.16%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.42%、9.11%、12.36%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）9851.78万1.07亿2.1亿资产总额（元）11.7亿11.72亿17.01亿存货/资产总额8.42%9.11%12.36%
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.6亿元，较期初增长99.98%。
项目20231231期初固定资产（元）2959.83万本期固定资产（元）5919.03万
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为20.03、13.52、13.16，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.07亿4亿7.79亿固定资产（元）2033.08万2959.83万5919.03万营业收入/固定资产原值20.0313.5213.16
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.2亿元，较期初增长360.92%。
项目20231231期初在建工程（元）4854.52万本期在建工程（元）2.24亿
•递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长51.57%，所得税费用为-364.5万元。
项目20231231期初递延所得税资产（元）1891.14万本期递延所得税资产（元）2866.42万本期所得税费用（元）-364.5万
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长414.08%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）488.76万本期其他非流动资产（元）2512.62万
从三费维度看，需要重点关注：
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长23.17%。
项目202212312023123120241231管理费用（元）3409.78万4350.42万5358.23万管理费用增速11.39%27.59%23.17%
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