新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，一鸣食品发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为27.51亿元，同比增长4.09%；归母净利润为2894.38万元，同比增长30.16%；扣非归母净利润为2921.9万元，同比增长21.77%；基本每股收益0.0722元/股。
公司自2020年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.15元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对一鸣食品2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为27.51亿元，同比增长4.09%；净利润为2894.38万元，同比增长30.16%；经营活动净现金流为3.59亿元，同比增长19.65%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.04%、4.78%、6.44%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）9829.82万1.26亿1.77亿营业收入（元）24.33亿26.43亿27.51亿应收账款/营业收入4.04%4.78%6.44%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.55%，同比下降6.51%；净利率为1.05%，同比增长25.05%；净资产收益率（加权）为2.63%，同比增长28.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.55%，同比下降6.51%。
项目202212312023123120241231销售毛利率29.51%30.54%28.55%销售毛利率增速-5.03%3.5%-6.51%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期30.54%下降至28.55%，销售净利率由去年同期0.84%增长至1.05%。
项目202212312023123120241231销售毛利率29.51%30.54%28.55%销售净利率-5.31%0.84%1.05%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.63%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-11.3%2.04%2.63%净资产收益率增速-793.25%118.05%28.92%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.7%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-7.27%1.3%1.7%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.21%，同比增长1.34%；流动比率为0.49，速动比率为0.41；总债务为6.12亿元，其中短期债务为5.84亿元，短期债务占总债务比为95.51%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.18%，59.42%，60.21%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率59.18%59.42%60.21%
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.240.260.25
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.29、0.28、0.25，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.290.280.25
从资金管控角度看，需要重点关注：
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为48.53%。
项目20231231期初应付票据（元）8288.32万本期应付票据（元）1.23亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为18.13，同比下降23.01%；存货周转率为15.92，同比增长8.34%；总资产周转率为1.01，同比增长1.85%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率18.13低于行业均值114.46，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）27.4123.5518.13应收账款周转率行业均值（次）109.1132.4114.46
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为27.41，23.55，18.13，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）27.4123.5518.13应收账款周转率增速-22.64%-14.08%-23.01%
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.73%、4.66%、6.44%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）9829.82万1.26亿1.77亿资产总额（元）26.37亿27.08亿27.55亿应收账款/资产总额3.73%4.66%6.44%
从长期性资产看，需要重点关注：
•无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长37.13%。
项目20231231期初无形资产（元）1.32亿本期无形资产（元）1.81亿
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为18.38%，高于行业均值13.12%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）6.22亿5.4亿5.06亿营业收入（元）24.33亿26.43亿27.51亿销售费用/营业收入25.58%20.42%18.38%销售费用/营业收入行业均值13.06%12.86%13.12%
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