2025年第一季度，浙江尖峰集团股份有限公司（以下简称“浙江尖峰集团”）交出了一份表现两极分化的财报。净利润同比大幅增长23878.70%，但扣非净利润却呈现下滑态势。这背后究竟隐藏着怎样的经营状况和风险，值得投资者深入探究。
营收微降，市场拓展或遇挑战
浙江尖峰集团一季度营业收入为58,414.29万元，较上年同期的60,166.89万元下降2.91%。虽然降幅不大，但仍反映出公司在市场拓展方面可能面临一定挑战。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
营业收入58,414.2960,166.89-2.91
净利润暴增，联营企业贡献大
归属于上市公司股东的净利润为58,227.47万元，而上年同期仅为242.83万元，同比增长23,878.70%。这一惊人增长主要系报告期公司权益法核算的联营企业天士力集团利润大幅增加所致。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
归属于上市公司股东的净利润58,227.47242.8323,878.70
扣非净利润下滑，主业盈利待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8,930.84万元，上年同期为-557.43万元。本报告期较上年同期减少0.84亿元，主要因报告期公司权益法核算的联营企业天士力集团非经常性收益大幅增加，导致扣非净利润下滑，公司主营业务盈利能力有待提升。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-8,930.84-557.43不适用
基本每股收益大增，业绩提升显著
基本每股收益为1.69元/股，上年同期为0.01元/股，增长23,878.70%。主要因报告期公司实现利润增加，这表明公司整体业绩提升显著。
项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）增减变动幅度(%)
基本每股收益1.690.0123,878.70
应收票据与账款有变化，资金回笼需关注
应收票据期末余额为20,726.56万元，较上年同期的24,979.68万元有所下降；应收账款期末余额为28,214.43万元，较上年同期的27,167.61万元略有上升。公司需关注资金回笼情况，避免坏账风险。
项目
本报告期末（万元）
上年同期（万元）
应收票据
20,726.56
24,979.68
应收账款
28,214.43
27,167.61
存货规模略增，或需优化管理
存货期末余额为41,005.18万元，较上年同期的40,073.68万元增长2.32%。公司需关注存货管理，避免因市场变化导致存货积压。
项目本报告期末（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
存货41,005.1840,073.682.32
销售费用下降，市场推广策略或调整
销售费用为4,044.68万元，较上年同期的4,877.38万元下降17.07%，或因公司调整市场推广策略。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
销售费用4,044.684,877.38-17.07
管理费用略降，运营效率待观察
管理费用为4,786.13万元，较上年同期的5,016.38万元下降4.6%，公司运营效率是否提升有待进一步观察。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
管理费用4,786.135,016.38-4.6
财务费用上升，关注偿债压力
财务费用为490.04万元，较上年同期的399.62万元增长22.63%，主要因利息费用增加。公司需关注偿债压力，合理安排资金。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
财务费用490.04399.6222.63
研发费用增加，注重创新投入
研发费用为2,483.34万元，较上年同期的2,057.51万元增长20.69%，表明公司注重创新投入，为未来发展奠定基础。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动幅度(%)
研发费用2,483.342,057.5120.69
经营现金流净额减少，经营获现能力待加强
经营活动产生的现金流量净额为-3,462.94万元，较上年同期的-1,012.42万元减少0.02亿元，公司经营获现能力有待加强。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）增减变动情况
经营活动产生的现金流量净额-3,462.94-1,012.42减少0.02亿元
投资现金流净额负增长，投资策略需审视
投资活动产生的现金流量净额为-11,469.40万元，较上年同期的-4,183.67万元，净流出增加。公司需审视投资策略，确保投资效益。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）
投资活动产生的现金流量净额-11,469.40-4,183.67
筹资现金流净额大增，合理规划资金用途
筹资活动产生的现金流量净额为32,074.67万元，较上年同期的2,473.36万元大幅增长，公司需合理规划资金用途，提高资金使用效率。
项目本报告期（万元）上年同期（万元）
筹资活动产生的现金流量净额32,074.672,473.36
整体来看，浙江尖峰集团2025年第一季度净利润虽大幅增长，但扣非净利润下滑、经营现金流净额减少等问题需引起投资者关注。公司需强化主营业务盈利能力，优化现金流管理，确保可持续发展。
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