新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，中国软件发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为51.98亿元，同比下降22.69%；归母净利润为-4.13亿元，同比下降77.29%；扣非归母净利润为-5.77亿元，同比下降10.41%；基本每股收益-0.48元/股。
公司自2002年5月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为4.15亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国软件2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为51.98亿元，同比下降22.69%；净利润为-3.09亿元，同比下降3839.49%；经营活动净现金流为6.26亿元，同比增长226.59%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为52亿元，同比下降22.69%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）96.4亿67.23亿51.98亿营业收入增速-6.87%-30.26%-22.69%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.1亿元，同比大幅下降77.29%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）4594.87万-2.33亿-4.13亿归母净利润增速-39.21%-606.54%-77.29%
•净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为2.4亿元、-783.5万元、-3.1亿元，连续两年亏损。
项目202212312023123120241231
净利润（元）2.45亿-783.47万-3.09亿
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.69%，税金及附加同比变动14.09%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）96.4亿67.23亿51.98亿营业收入增速-6.87%-30.26%-22.69%税金及附加增速-8.37%-24.17%14.09%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降22.69%，经营活动净现金流同比增长226.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）96.4亿67.23亿51.98亿经营活动净现金流（元）-4.79亿-4.95亿6.26亿营业收入增速-6.87%-30.26%-22.69%经营活动净现金流增速-160.69%-3.19%226.59%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为37.42%，同比增长2.91%；净利率为-5.94%，同比下降4995.51%；净资产收益率（加权）为-18.94%，同比下降94.06%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.54%，-0.12%，-5.94%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率2.54%-0.12%-5.94%销售净利率增速29.55%-104.6%-4995.51%
•销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.42%、36.89%、37.42%持续增长，应收账款周转率分别为4.18次、2.9次、2.89次持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率31.42%36.89%37.42%应收账款周转率（次）4.182.92.89
•销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.42%、36.89%、37.42%，持续增长，销售净利率分别为2.54%、-0.12%、-5.94%，持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率31.42%36.89%37.42%销售净利率2.54%-0.12%-5.94%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.87%-9.76%-18.94%净资产收益率增速-42.11%-621.93%-94.06%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.87%，-9.76%，-18.94%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.87%-9.76%-18.94%净资产收益率增速-42.11%-621.93%-94.06%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.51%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率1.2%-6.03%-10.51%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为63.89%，同比增长1.48%；流动比率为1.17，速动比率为0.97；总债务为19.36亿元，其中短期债务为18.81亿元，短期债务占总债务比为97.16%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为38.96%、45.42%、62.72%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）13.87亿15.57亿19.36亿净资产（元）35.6亿34.29亿30.87亿总债务/净资产38.96%45.42%62.72%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.9亿元，较期初变动率为243.71%。
项目20231231期初其他应收款（元）8424.65万本期其他应收款（元）2.9亿
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.16%、1.33%、4.7%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）8608.31万8424.65万2.9亿流动资产（元）73.98亿63.13亿61.58亿其他应收款/流动资产1.16%1.33%4.7%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.5亿元，较期初变动率为137.81%。
项目20231231期初应付票据（元）1.88亿本期应付票据（元）4.47亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.89，同比下降0.15%；存货周转率为3.25，同比下降3.76%；总资产周转率为0.58，同比下降15.19%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.18，2.9，2.89，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）4.182.92.89应收账款周转率增速-15.51%-30.6%-0.15%
•应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.33%、1.09%、2.56%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1707.4%、613.09%、164.12%，持续下降。
项目202212312023123120241231应收票据/流动资产0.33%1.09%2.56%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据1707.4%613.09%164.12%
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.91，0.69，0.58，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.910.690.58总资产周转率增速-13.82%-24.32%-15.19%
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.51%、7.77%、9.3%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）5.31亿5.23亿4.83亿营业收入（元）96.4亿67.23亿51.98亿销售费用/营业收入5.51%7.77%9.3%
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