4月25日15:00，骏鼎达在深圳市宝安区沙井街道民主西部工业园E区2栋骏鼎达公司三楼会议室，接待了鹏华基金、中信证券、招商证券、华金证券、财通证券、上海沁闻投资等8家机构的调研。公司财务负责人肖睿、董事及董事会秘书刘亚琴、证券事务专员肖荣贵参与接待。此次投资者关系活动类别为特定对象调研。
业绩稳步增长展现良好发展态势
公司董事会秘书介绍了公司业务概况以及2024年及2025年一季度业绩情况。2019-2024年，公司营业收入、净利润均连续稳步增长，复合增长率均约为25%。2024年，公司实现营业收入8.65亿元，同比增长34.30%；净利润为1.76亿元，同比增长26.01%。2025年1-3月，公司实现营业收入2.29亿元，同比增长39.00%；净利润为0.47亿元，同比增长3.24%，业绩保持长期稳定增长。
多维度问答剖析公司运营细节
毛利率变动：2025年第一季度毛利率变动主要因营业成本增加，涉及营业收入增加致营业成本同比增加、材料成本变动、2024年投入的苏州骏鼎达和墨西哥捷卡富产能爬坡、产品及客户结构等因素。
海外投资：公司拟在摩洛哥投资设立子公司，针对行业客户相关问题未在公告中明确回复。墨西哥子公司于2024年11月下旬投入运营，已与部分存量客户沟通转至该子公司成交，完成质量管理体系认证审核，正与客户沟通生产场地审核等事项。其运营面积约6000平方米，产能释放与在手订单密切相关。苏州骏鼎达在手订单良好，设备运行产能利用率良好，运营面积约4.7万平方米，工厂空间有富余，订单增加可通过增加设备提升产能。
产品结构：功能性保护套管按工艺细分多种类型，其毛利率变动受细分产品结构、客户结构变动等影响。公司根据客户技术要求、采购规模和市场竞争等，通过商务谈判确定产品价格。2024年功能性保护套管产品销售收入占比78.04%，其他产品销售收入占比21.96%，金额约1.90亿元，其他产品包括功能性单丝、储能及轨道交通行业保护材料等。
原材料影响：石油价格波动影响公司采购的树脂材料价格，树脂材料用于生产功能性单丝，进而加工成功能性保护套管产品。
股权激励：公告未明确公司近期是否开展股权激励及预计实施时间。
研发情况：截至2024年12月31日，公司有研发人员110人，占员工总数11.5%，研发部门按职能分工包括材料组、产品及项目组、工艺组、实验室等。
资本开支：公司主要资本开支项目为产能提升项目，包括东莞骏鼎达功能性保护材料生产建设项目、拟投资设立摩洛哥子公司，以及总部芙蓉科技大厦建设。东莞项目处于厂房建设阶段，摩洛哥公司完成境外投资备案ODI手续但未完成注册及施工设计，芙蓉科技大厦已封顶，正在进行内部装修。
销售情况：2024年汽车行业客户销售收入为5.67亿元，占营业收入比重65.60%，同比增长42.51%，其中新能源汽车行业客户营业收入2.6亿元，同比增长72.61%。通讯电子、轨道交通和工程机械行业客户销售收入较2023年也有所增长。2025年第一季度销售收入增长主要来自汽车行业（新能源汽车）。
新兴市场：医疗行业是公司重点拓展的新兴市场之一，全资子公司江门骏鼎达已通过医疗器械质量管理体系认证，建有无尘及洁净车间，2024年医疗领域营收近300万元，较2023年增长，目前仍处于培育阶段，收入占比低。公司还将开拓低空飞行汽车、人形机器人等新兴领域，目前这些领域销售收入对公司经营无重大影响。
产品竞争力：公司经过多年技术积累，掌握核心技术，已成为高分子改性保护材料行业国内领先企业之一，产品技术和服务能力比肩外资优势企业。
境外市场：2024年公司外销营业收入为172,110,284.22元，主要出口到北美洲、欧洲、东南亚等，美国区域销售收入为50,918,781.73元，占主营业务收入比重5.91%，下游客户主要来自工程机械、通讯电子等行业。2025年公司将评估在东南亚等区域设立销售网点、生产工厂或仓储区域的可行性。
财务情况：公司目前经营正常，在手订单良好。截止2025年3月31日，应收账款319,359,412.90元，较2024年12月31日341,170,673.41元减少，因加强催收，客户回款较好。
员工持股：公司首发前两个员工持股平台新余博海和新余骏博，覆盖董事、高级管理人员、管理、研发和销售等人员，剔除重复人员后接近60人，未提及未来减持计划。
分红规划：公司制定并披露《未来三年（2024—2026年）股东分红回报规划》，重视股东合理投资回报。
客户情况：2024年前五名客户合计销售金额278,671,363.17元，占年度销售总额比例为32.23%（2023年该比例为26.44%）。
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