2025年第一季度，上海华测导航技术股份有限公司（以下简称“华测导航”）在多个财务指标上呈现出显著变化。本文将对其关键财务数据进行深入解读，为投资者提供全面的财务状况分析。
营收稳健增长，盈利水平提升
营业收入增长27.91%
华测导航本季度营业收入为7.89亿元，较上年同期的6.17亿元增长了27.91%。这一增长表明公司业务拓展取得成效，市场需求对其产品或服务的拉动作用明显。
本报告期上年同期本报告期比上年同期增减（%）
789,117,634.13元616,910,878.96元27.91%
净利润增长38.50%
归属于上市公司股东的净利润达到1.43亿元，相比上年同期的1.03亿元，增长幅度为38.50%。净利润的大幅增长得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制和运营管理。
本报告期上年同期本报告期比上年同期增减（%）
142,744,778.78元103,064,182.42元38.50%
扣非净利润增长42.09%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.23亿元，上年同期为0.87亿元，增长42.09%。扣非净利润的高增长反映了公司核心业务盈利能力的增强，经营业绩具有较高的质量。
本报告期上年同期本报告期比上年同期增减（%）
123,345,037.52元86,805,497.34元42.09%
基本每股收益增长36.91%
基本每股收益为0.26元/股，较上年同期的0.19元/股增长36.91%。这意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力提升。
本报告期上年同期本报告期比上年同期增减（%）
0.2600元/股0.1899元/股36.91%
扣非每股收益同向变动
虽然报告未直接披露扣非每股收益数据，但结合扣非净利润和基本每股收益的增长趋势，可合理推测扣非每股收益也呈现增长态势，进一步验证公司核心业务对股东回报的积极影响。
资产负债结构变动，关注特定项目
应收账款规模上升
应收账款期末余额为10.23亿元，较期初的9.60亿元有所增加。公司需加强应收账款的管理，确保资金及时回笼，降低坏账风险。
期末余额期初余额
1,022,986,912.13元959,513,959.28元
应收票据有所下降
应收票据期末余额7659.11万元，期初余额为9060.25万元，减少了15.46%。应收票据的减少可能与公司票据结算策略调整或客户支付方式变化有关。
期末余额期初余额
76,591,098.35元90,602,506.73元
加权平均净资产收益率微升
加权平均净资产收益率为3.96%，上年同期为3.35%，上升了0.61个百分点。表明公司运用净资产获取利润的能力略有提升。
本报告期上年同期本报告期比上年同期增减（%）
3.96%3.35%0.61%
存货规模增长
存货期末余额为5.06亿元，较期初的4.43亿元增长14.43%。存货的增加可能是为应对市场需求增长而提前储备，也可能存在库存积压风险，需关注存货周转率。
期末余额期初余额
506,399,155.82元442,517,350.09元
费用与现金流状况分析
销售费用增长37.88%
销售费用为1.57亿元，较上年同期的1.14亿元增长37.88%。主要因销售规模增长，公司加大市场推广力度，若销售费用增长能持续推动营收增长，则具有合理性。
本期发生额上期发生额变动比例
157,178,366.90元113,995,764.96元37.88%
管理费用略有上升
管理费用为5196.76万元，上年同期为4847.35万元，增长7.21%。公司运营规模扩大，管理成本相应增加，需关注管理效率是否同步提升。
本期发生额上期发生额变动比例
51,967,571.46元48,473,518.30元7.21%
财务费用降幅633.41%
财务费用为-1676.94万元，上年同期为314.38万元，主要因汇兑收益增加。财务费用的大幅下降对公司利润产生积极影响，但汇兑收益具有不确定性。
本期发生额上期发生额变动比例
-16,769,441.40元3,143,833.19元-633.41%
研发费用增长22.14%
研发费用为1.31亿元，较上年同期的1.07亿元增长22.14%。公司重视研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，为长期发展奠定基础。
本期发生额上期发生额变动比例
131,266,622.25元107,475,787.65元22.14%
经营活动现金流净额改善
经营活动产生的现金流量净额为-1.27亿元，上年同期为-2.27亿元，改善幅度为44.25%。主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加，但仍为负数，需关注经营现金流转正的持续性。
本期发生额上期发生额变动比例
-126,808,172.24元-227,476,446.44元44.25%
投资活动现金流净额由负转正
投资活动产生的现金流量净额为4573.89万元，上年同期为-474.73万元。主要系公司赎回银行理财产品，反映公司投资策略调整，资金回笼增加。
本期发生额上期发生额变动比例
45,738,920.91元-4,747,309.08元-1063.47%
筹资活动现金流净额变动1936.79%
筹资活动产生的现金流量净额为-3129.76万元，上年同期为-153.66万元。主要因公司上期收到股权激励款项，本期筹资活动现金流出增加，需关注公司后续筹资计划和资金需求。
本期发生额上期发生额变动比例
-31,297,627.78元-1,536,611.76元1936.79%
总体来看，华测导航2025年第一季度在营收和盈利方面表现良好，但在应收账款管理、存货周转以及现金流可持续性等方面，投资者仍需保持关注。
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