新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，巨轮智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.82亿元，同比增长22.31%；归母净利润为-2.09亿元，同比下降581.7%；扣非归母净利润为-2.13亿元，同比下降189.07%；基本每股收益-0.0948元/股。
公司自2004年8月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为3.17亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对巨轮智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.82亿元，同比增长22.31%；净利润为-2.12亿元，同比下降545.3%；经营活动净现金流为-1.15亿元，同比增长1.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为108.06%，-180.93%，-581.7%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）3780.5万-3059.52万-2.09亿归母净利润增速108.06%-180.93%-581.7%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.58%，-4.5%，-189.07%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-7066.16万-7384.19万-2.13亿扣非归母利润增速36.58%-4.5%-189.07%
•营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-55.19%、-18.85%、22.31%持续增长，净利润同比变动分别为109.43%、-183.99%、-545.3%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.9亿8.03亿9.82亿净利润（元）3920.13万-3292.3万-2.12亿营业收入增速-55.19%-18.85%22.31%净利润增速109.43%-183.99%-545.3%
•净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-0.3亿元、-2.1亿元，连续两年亏损。
项目202212312023123120241231
净利润（元）3920.13万-3292.3万-2.12亿
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.63%，同比下降21.23%；净利率为-21.62%，同比下降427.59%；净资产收益率（加权）为-8.97%，同比下降617.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.63%，同比大幅下降21.23%。
项目202212312023123120241231销售毛利率13.39%14.76%11.63%销售毛利率增速-4.54%10.25%-21.23%
•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.39%、14.76%、11.63%，同比变动分别为-4.54%、10.25%、-21.23%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率13.39%14.76%11.63%销售毛利率增速-4.54%10.25%-21.23%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.96%，-4.1%，-21.62%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率3.96%-4.1%-21.62%销售净利率增速121.04%-203.49%-427.59%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.55%-1.25%-8.97%净资产收益率增速108.83%-180.65%-617.6%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.55%，-1.25%，-8.97%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.55%-1.25%-8.97%净资产收益率增速108.83%-180.65%-617.6%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.82%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率0.97%-0.82%-5.82%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.62%，同比增长13.43%；流动比率为1.13，速动比率为0.87；总债务为12.99亿元，其中短期债务为9.34亿元，短期债务占总债务比为71.87%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.170.330.13
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.7亿元，较期初变动率为223.81%。
项目20231231期初预付账款（元）1.45亿本期预付账款（元）4.71亿
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.73%、9.07%、26.85%，持续增长。
项目202212312023123120241231预付账款（元）2702.74万1.45亿4.71亿流动资产（元）15.65亿16.02亿17.52亿预付账款/流动资产1.73%9.07%26.85%
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长223.81%，营业成本同比增长26.81%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速40.71%437.61%223.81%营业成本增速-54.86%-20.14%26.81%
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为495.1%。
项目20231231期初其他应付款（元）332.52万本期其他应付款（元）1978.85万
从资金协调性看，需要重点关注：
•CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.1亿元、-419.5万元、-0.8亿元，需关注资金链风险。
项目20241231经营活动净现金流（元）-1.15亿投资活动净现金流（元）-419.47万筹资活动净现金流（元）-7980.54万
•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.6亿元、4.8亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-1.2亿元、-1.1亿元。
项目202212312023123120241231资本性支出（元）4.64亿4.83亿2.31亿经营活动净现金流（元）4498.57万-1.17亿-1.15亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长14.79%；存货周转率为2.4，同比增长20.19%；总资产周转率为0.23，同比增长24.49%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.44%、7.58%、8.7%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）3.26亿3.18亿3.69亿资产总额（元）43.88亿41.97亿42.37亿应收账款/资产总额7.44%7.58%8.7%
从三费维度看，需要重点关注：
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长23.54%。
项目202212312023123120241231管理费用（元）7128.18万7178.25万8868.02万管理费用增速-23.96%0.7%23.54%
•管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.54%，营业收入同比增长22.31%，管理费用增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速-55.19%-18.85%22.31%管理费用增速-23.96%0.7%23.54%
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