新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，龙洲股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为30.01亿元，同比下降19.26%；归母净利润为-3.48亿元，同比增长1.11%；扣非归母净利润为-3.77亿元，同比下降6.56%；基本每股收益-0.62元/股。
公司自2012年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.22亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙洲股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.01亿元，同比下降19.26%；净利润为-4.96亿元，同比下降10.62%；经营活动净现金流为3.9亿元，同比增长9.28%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为30亿元，同比下降19.26%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）49.93亿37.16亿30.01亿营业收入增速0.52%-25.57%-19.26%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.4亿元，-3.4亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-4887.55万-4450.79万-3.44亿
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-19.26%，税金及附加同比变动3.85%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）49.93亿37.16亿30.01亿营业收入增速0.52%-25.57%-19.26%税金及附加增速6.49%1.47%3.85%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.1%，营业收入同比增长-19.26%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速0.52%-25.57%-19.26%应收账款较期初增速17.08%-35.55%34.1%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为0.42%，同比下降86.74%；净利率为-16.53%，同比下降37.01%；净资产收益率（加权）为-26.52%，同比下降31.16%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为5.71%、3.3%、0.42%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率5.71%3.3%0.42%销售毛利率增速-20.75%-42.16%-86.74%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-2.48%，-12.06%，-16.53%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率-2.48%-12.06%-16.53%销售净利率增速-462.61%-386.5%-37.01%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-4.55%-20.22%-26.52%净资产收益率增速-958.49%-344.4%-31.16%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-4.55%，-20.22%，-26.52%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率-4.55%-20.22%-26.52%净资产收益率增速-958.49%-344.4%-31.16%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.91%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-1.38%-6.36%-6.91%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为21.7%、23.6%、29.4%，呈持续增长趋势。
项目202212312023123120241231
商誉/净资产21.7%23.6%29.4%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为81.62%，同比增长9.69%；流动比率为0.93，速动比率为0.88；总债务为35.4亿元，其中短期债务为21.88亿元，短期债务占总债务比为61.82%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为70.71%，74.42%，81.62%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率70.71%74.42%81.62%
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.97，0.95，0.93，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）0.970.950.93
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.180.20.19
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为177.6%、225.3%、308.86%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）38.45亿38.68亿35.4亿净资产（元）21.65亿17.17亿11.46亿总债务/净资产177.6%225.3%308.86%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.5，同比下降12%；存货周转率为14.45，同比增长5.38%；总资产周转率为0.46，同比下降12.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.73，3.97，3.5，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）4.733.973.5应收账款周转率增速-10.26%-16.09%-12%
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.66，0.53，0.46，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.660.530.46总资产周转率增速9.38%-20.31%-12.07%
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.64、2.09、1.78，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）49.93亿37.16亿30.01亿固定资产（元）18.9亿17.75亿16.88亿营业收入/固定资产原值2.642.091.78
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长1602.7%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）71.59万本期其他非流动资产（元）1218.96万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.6%、2.22%、2.43%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）8000.41万8250.83万7300.88万营业收入（元）49.93亿37.16亿30.01亿销售费用/营业收入1.6%2.22%2.43%
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