远达环保于近日发布2024年年报，报告期内公司实现营业收入47.22亿元，同比增长11.07%；净利润为3596.24万元，同比下降33.42%。这一增一降的数据变化，凸显了公司在经营过程中的机遇与挑战。本文将对远达环保2024年年报进行详细解读，深入分析公司的财务状况、经营成果以及未来发展面临的风险。

财务指标解读

营收增长，业务结构有亮点

2024年，远达环保实现营业收入4,722,393,579.90元，较上年增长11.07%。这一增长主要得益于工程业务产值上升以及催化剂销量增加。从业务板块来看，各板块表现不一。

业务板块

营业收入（元）

同比变化

占主营收入比例

脱硫脱硝

2,242,253,105.86

1.13%

47.73%

环保工程

1,567,776,027.98

30.98%

33.37%

水处理运营

422,000,594.84

4.44%

8.98%

催化剂销售

436,593,323.63

39.38%

9.29%

其他

29,583,791.90

-38.64%

0.63%

脱硫脱硝业务作为公司主要业绩贡献来源，收入稳定增长。环保工程业务增长显著，增幅达30.98%，显示出公司在该领域市场拓展取得成效。催化剂销售业务增长迅猛，增幅高达39.38%，市场订单再创新高，产量和销量分别同比增长19.23%和20.37%。

净利润下滑，盈利能力受挑战

归属于上市公司股东的净利润为35,962,358.62元，同比减少33.42%。净利润下滑的原因是多方面的。从成本端看，营业成本为4,105,934,769.45元，同比增长13.07%，主要系工程业务以及催化剂业务成本增加所致。费用方面，虽然销售费用、研发费用有所下降，但管理费用的增加在一定程度上影响了利润。

扣非净利润与每股收益情况

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18,265,761.02元，上年为2,502,450.00元，同比增长629.92%。基本每股收益为0.05元/股，同比减少28.57%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.02元/股，上年为0.0032元/股，同比增长525%。扣非净利润大幅增长，表明公司核心业务盈利能力有所提升，但基本每股收益的下降，反映出公司整体盈利水平对股东的回报在减少。

费用分析

销售费用下降17.51%

2024年销售费用为27,971,975.14元，较上年减少17.51%，主要原因系本年技术提成费减少所致。这或许与公司销售策略调整或业务结构变化有关，虽然费用下降，但需关注是否会对未来市场拓展产生潜在影响。

管理费用增长7.29%

管理费用为341,718,891.63元，同比增长7.29%，主要因本年项目前期费用增加。随着公司业务拓展，项目前期筹备等工作增加，导致管理费用上升，需进一步关注费用增长的合理性及对项目收益的影响。

财务费用下降45.12%

财务费用42,241,122.10元，同比下降45.12%，得益于带息负债减少及借款利率下降。这为公司节省了财务成本，一定程度上缓解了利润压力，提升了资金使用效率。

研发费用下降36.96%

研发费用为65,020,538.60元，同比减少36.96%，主要是研发项目投入减少。在环保行业技术更新换代快的背景下，研发投入的减少可能影响公司未来技术创新和市场竞争力，需关注公司后续研发战略调整。

现金流分析

经营活动现金流净额增加40.3%

经营活动产生的现金流量净额为822,245,849.17元，同比增加40.3%，主要因本期销售回款增加。这表明公司在销售收款方面表现良好，经营活动现金流入充足，有利于保障公司日常运营和债务偿还。

投资活动现金流净额净流出增加

投资活动产生的现金流量净额为-391,488,768.48元，同比增加净流出2.01亿元，主要系本期新能源项目和技改项目建设支出增加及购建固定资产等投入增加所致。公司积极布局新能源等项目，虽短期内导致现金流出增加，但长期来看，有望为公司带来新的增长点。

筹资活动现金流净额净流出增加

筹资活动产生的现金流量净额为-554,225,689.50元，同比增加净流出3.07亿元，主要因本期公司归还贷款所致。这显示公司在优化债务结构，降低财务风险，但也需关注筹资活动对公司资金流动性的影响。

研发情况

研发投入情况

本期费用化研发投入96,628,723.14元，资本化研发投入38,702,058.52元，研发投入合计135,330,781.66元，研发投入总额占营业收入比例为2.87%。虽然研发投入绝对值有所下降，但仍保持一定比例，对公司技术创新提供支持。

研发人员情况

公司研发人员数量为441人，占公司总人数的22.02%。从学历结构看，博士研究生6人，硕士研究生85人，本科260人，专科84人，高中及以下6人；从年龄结构看，30-40岁（含30岁，不含40岁）的研发人员有233人，是研发团队的主力军。整体研发人员结构较为合理，但在高端研发人才储备上或仍需加强。

风险提示

市场竞争风险

火电及新能源项目业主严控投资总额，传统烟气治理、水处理业务技术同质化程度高，新能源工程建设技术门槛相对低，低价策略成市场竞争主旋律，公司业务拓展面临严峻挑战。

技术研发风险

科技创新对公司产业发展技术优势支撑力度不足，部分科研成果产业化进程未达预期，可能影响公司未来市场竞争力和盈利增长。

安全生产风险

施工承包商选择把关不严、安全生产责任未压实等问题，导致习惯性违章、装置性违章屡禁不止，增加安全事故风险，影响公司正常运营。

应收账款风险

项目前期调研不充分、业主资金紧张、结算争议等原因，可能导致应收账款回款缓慢，增大公司经营资金压力，影响正常经营发展。

管理层报酬情况

董事长陈斌报告期内从公司获得的税前报酬总额为75.50万元；总经理彭双群（2024年11月16日离任）报告期内从公司获得的税前报酬总额为72.07万元；副总经理张晓辉、汪波、李瑞平分别获得65.66万元、62.07万元、47.31万元；财务总监刘红萍获得63.13万元。公司独立董事报酬由股东大会决定，高级管理人员报酬由董事会决定，整体报酬水平与公司经营业绩和行业情况相关。

远达环保2024年虽营业收入实现增长，但净利润下滑，且面临市场竞争、技术研发等诸多风险。未来，公司需在保持现有业务优势基础上，加大研发投入，提升技术创新能力，优化费用管理，强化风险防控，以实现可持续发展。投资者应密切关注公司在业务拓展、技术创新及风险管理等方面的进展，谨慎做出投资决策。

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