温氏食品集团股份有限公司（以下简称“温氏股份”）近日发布2024年年报，多项关键财务指标呈现出显著变化。报告期内，公司营业收入达到104,862,884,270.29元，同比增长16.64%；归属于上市公司股东的净利润为9,230,418,856.62元，与去年同期的-6,389,662,358.50元相比，实现了244.46%的惊人增长。经营活动产生的现金流量净额为19,586,123,379.19元，较上年增长157.92%。这些数据表明温氏股份在过去一年中取得了亮眼的成绩，但同时也面临着一些潜在风险与挑战，需要投资者密切关注。

营收稳健增长，肉猪业务成主要驱动力

2024年，温氏股份营业收入实现104,862,884,270.29元，同比增长16.64%。从业务板块来看，肉猪类收入64,854,662,949.59元，同比增长33.71%，成为营收增长的主要动力。公司肉猪销量3,018.27万头，同比增长14.93%；毛猪销售均价16.71元/公斤，同比增长12.83%，量价齐升推动肉猪业务收入大增。而肉鸡类收入35,717,521,998.68元，同比下降2.58%，肉鸡销量12.08亿只，同比增长2.09%，但毛鸡销售均价13.06元/公斤，同比下降4.60%，销售价格下滑导致肉鸡类收入减少。

盈利状况大幅改善，成本控制成效显著

归属于上市公司股东的净利润为9,230,418,856.62元，去年同期为-6,389,662,358.50元，同比增长244.46%。扣除非经常性损益后的净利润为9,573,318,941.82元，去年同期为-6,451,819,968.10元，同比增长248.38%。基本每股收益为1.3924元/股，去年同期为-0.9707元/股，增长243.44%；扣非每股收益为1.4404元/股，去年同期为-0.9807元/股，增长246.73%。

净利润的大幅增长得益于肉鸡肉猪双主业均实现较好盈利。公司强抓生猪基础生产管理和重大疫病防控，核心生产指标持续改善，生产成绩向好。同时，受益于饲料原料价格下降，疾病防控有效，养殖成本下降，公司盈利能力显著提升。

费用有增有减，研发投入持续加大

2024年公司销售费用为918,089,833.91元，同比增长1.25%，变化幅度较小。管理费用5,077,650,630.22元，同比增长15.07%，主要原因可能是公司业务规模扩大，相应管理支出增加。财务费用1,034,818,133.64元，同比下降14.68%，或因公司优化融资结构，降低了融资成本。

研发费用为674,681,874.69元，同比增长13.99%。公司持续加大研发投入，2024年共投入研发经费6.75亿元，新立项科研项目222项，获得授权发明专利25项，实用新型专利87项，国家计算机软件著作权8项，省部级科技奖项5项。研发投入聚焦于畜禽育种、营养配方、疾病防治、养殖环保等领域，有助于提升公司核心竞争力。

现金流状况良好，经营活动现金流入强劲

经营活动产生的现金流量净额为19,586,123,379.19元，同比增长157.92%，主要原因是主产品肉猪量价齐升，收入增加，导致现金流入增加。投资活动产生的现金流量净额为-7,546,203,200.68元，同比下降127.66%，主要因为理财产品净支出对比上期增加，导致现金净流量减少。筹资活动产生的现金流量净额为-10,377,758,579.99元，同比下降126.80%，主要是减少融资款以及偿还融资借款，导致现金净流量减少。整体来看，公司现金及现金等价物净增加额为1,662,101,728.67元，同比增加665.93%，公司现金流状况良好。

风险与挑战并存，需关注市场波动

温氏股份在2024年虽取得佳绩，但仍面临诸多风险。行业竞争风险方面，随着规模化养殖转型政策扶持力度加大，行业竞争加剧，若公司不能及时调整策略，市场份额和收益水平可能下降。价格波动风险上，畜禽产品价格受“鸡周期”“猪周期”影响，若进入低谷期，销售收入可能下滑。畜禽疫病风险也不容忽视，疫病一旦发生，将导致生产成本上升、产品积压等问题。此外，公司还面临制度政策风险、公共卫生安全风险、自然灾害风险、食品安全风险、经营模式风险、投资项目预期收益无法实现的风险以及存货减值风险等。

总体而言，温氏股份2024年业绩表现出色，盈利和现金流状况大幅改善。然而，面对复杂多变的市场环境和诸多风险挑战，公司需持续优化经营策略，加强成本控制，提升疫病防控能力，以保持稳健发展，为股东创造持续价值。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应充分认识到潜在风险，谨慎做出投资决策。

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