兴民智通（集团）股份有限公司于近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出鲜明的特点。其中，净利润同比增长153.75%，研发费用却大幅下降40.56%，这两项数据变化显著，值得投资者关注。
关键财务指标解读
营收微降，市场竞争压力显现
2024年，兴民智通实现营业收入781,333,143.21元，相较于2023年的808,892,991.29元，下降了3.41%。从业务板块来看，钢制车轮业务收入为581,717,859.52元，同比减少11.29%，这可能与市场竞争加剧，以及行业需求变化有关；智驾服务收入75,350,860.39元，同比增长27.50%，显示出该业务板块的增长潜力。
年份
营业收入（元）
同比变化
2024年
781,333,143.21
-3.41%
2023年
808,892,991.29
-
净利润扭亏为盈，非经常性损益贡献大
归属于上市公司股东的净利润为178,344,511.87元，与2023年的-331,802,342.57元相比，实现了153.75%的大幅增长。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-312,974,167.24元，虽然较2023年的-378,683,351.83元有所改善，但仍为负值。这表明公司净利润的增长在很大程度上依赖非经常性损益，如非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动损益等，合计金额达491,318,679.11元。公司核心业务的盈利能力仍有待加强。
年份
归属于上市公司股东的净利润（元）
同比变化
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）
同比变化
2024年
178,344,511.87
153.75%
-312,974,167.24
17.35%
2023年
-331,802,342.57
-
-378,683,351.83
-
基本每股收益转正，经营状况改善
基本每股收益为0.29元/股，相较于2023年的-0.53元/股，增长了154.72%。这一变化与净利润的增长趋势一致，反映出公司在2024年经营状况有所改善，股东的每股收益得到提升。
年份
基本每股收益（元/股）
同比变化
2024年
0.29
154.72%
2023年
-0.53
-
费用分析
研发费用大幅下降，或影响长期竞争力
2024年研发费用为8,240,246.73元，相比2023年的13,861,993.06元，减少了40.56%。公司解释是将武汉兴民研发工作与九五整合。研发投入占营业收入比例从2023年的1.71%降至1.05%。研发投入的减少可能会对公司未来的技术创新和产品升级产生一定影响，在竞争激烈的汽车零部件及智能网联市场，持续的研发投入是保持竞争力的关键。
年份
研发费用（元）
同比变化
研发投入占营业收入比例
2024年
8,240,246.73
-40.56%
1.05%
2023年
13,861,993.06
-
1.71%
销售费用降低，管理费用上升
销售费用为16,795,366.28元，同比减少29.75%，这可能得益于公司销售策略的调整或效率提升。管理费用为100,720,177.03元，较2023年增长13.76%，可能是由于公司业务规模扩大，相应的管理成本增加。财务费用48,281,813.63元，同比下降8.76%，一定程度上减轻了公司的财务负担。
费用项目
2024年（元）
2023年（元）
同比变化
销售费用
16,795,366.28
23,906,570.45
-29.75%
管理费用
100,720,177.03
88,535,604.51
13.76%
财务费用
48,281,813.63
52,917,801.91
-8.76%
现金流状况
经营活动现金流稳定增长，运营效率提升
经营活动产生的现金流量净额为71,242,197.31元，较2023年的66,017,161.96元增长7.91%。经营活动现金流入小计532,709,373.06元，流出小计461,467,175.75元。这表明公司在日常经营活动中的现金创造能力有所增强，运营效率得到提升。
年份
经营活动产生的现金流量净额（元）
同比变化
2024年
71,242,197.31
7.91%
2023年
66,017,161.96
-
投资活动现金流好转，资金运用有成效
投资活动产生的现金流量净额为46,128,524.27元，而2023年为-31,888,094.70元。投资活动现金流入小计60,729,097.69元，主要来源于收回投资、取得投资收益以及处置长期资产等；流出小计14,600,573.42元。这一转变说明公司在投资活动方面的资金运用取得了较好的成效，可能是优化了投资结构或处置了部分不良资产。
年份
投资活动产生的现金流量净额（元）
同比变化
2024年
46,128,524.27
244.66%
2023年
-31,888,094.70
-
筹资活动现金流出大于流入，偿债压力需关注
筹资活动现金流入小计659,755,118.59元，流出小计789,100,105.17元，筹资活动产生的现金流量净额为-129,344,986.58元，相比2023年的-43,938,070.45元，流出压力增大。这可能意味着公司在偿还债务、分配股利等方面的支出较多，需要关注公司的偿债能力和资金链状况。
年份
筹资活动产生的现金流量净额（元）
同比变化
2024年
-129,344,986.58
-194.38%
2023年
-43,938,070.45
-
研发情况
研发人员减少，结构有所调整
研发人员数量占比从2023年的5.43%降至3.79%，本科、硕士及本科以下学历的研发人员数量均有不同程度减少，如本科研发人员从48人减少到32人，硕士从3人减少到1人。这一人员结构的变化可能会对公司的研发创新能力产生一定影响。
年份
研发人员数量占比
本科研发人员数量
硕士研发人员数量
本科以下研发人员数量
2024年
3.79%
32
1
22
2023年
5.43%
48
3
33
研发项目稳步推进，部分已完成验收
公司多个研发项目取得进展，如Y-CloudV3.0智驾车联网平台开发项目处于开发及测试阶段，呼叫中心升级维护、车联网技术平台等项目已完成验收并进入运营阶段。这些项目的推进有望为公司未来业务发展提供技术支持。
风险提示
宏观经济及行业风险：汽车产业受宏观经济影响大，全球经济和国内宏观经济形势波动，以及汽车消费带来的社会和环境问题导致产业政策不确定性，都可能冲击公司生产经营。
原材料价格波动风险：钢材是主要原材料，其价格波动会显著影响主营业务成本和毛利率，尽管公司采取了应对措施，但仍面临一定风险。
管理风险：随着业务发展，公司资产和业务规模扩大，对技术和管理人员需求增加，组织结构、管理体系和风险控制体系需优化，否则可能影响整体运营。
兴民智通在2024年虽净利润大幅增长，但需关注核心业务盈利能力及研发投入减少等问题。投资者决策时，应综合考虑公司财务状况、行业趋势及潜在风险。
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