高盛最新报告中将2025年底黄金目标上调至每盎司3,100美元，主要原因是各国央行们比预期更疯狂在买黄金大盘。 . 之前高盛预测一直是3000美元，甚至上个月还把到达3000美元的目标价位推至2026年中旬，为什么这次突然改变预期了？因为央行需求量太大超预期了。 . 近几个季度以来，央行增持一直是全球金银市场的主旋律。在亚洲，中国人民银行在1月份连续第三个月增持金银。根据世界黄金协会的数据，其他官方买家还包括波兰和印度。 . 报告里提到12月伦敦场外市场央行及其他机构黄金需求的预估强劲，达到108吨（2022年前平均水平为17吨）。中国再次成为最大买家，增持45吨，远超之前预算的需求量，并且叠加特朗普到处搞所谓的“对等关税”，这种强烈的不确定经济政策使得金银需求猛增。 . 如果央行每月平均购买量达到70吨（高盛的基准假设为50吨），到2025年底金价可能达到每盎司3200美元（假设持仓正常化）。如果达到高盛预测最高点位3300，那么黄金年度📈可跑到26%。 . 高盛观点原话如下： "由于贸易紧张局势可能加剧，我们认为黄金多头头寸具有巨大的对冲价值。通胀担忧和财政风险 可能会推动各国央行--尤其是那些持有大量美国国债储备的央行--购买更多黄金" （PS，仅为个人笔记记录，不构成任何建议）