央行宣布互换便利，是两年来最有智商的大招！ 降准符合预期，所以市场跳水了，但接下来“央行宣布创设证券、基金、保险公司互换便利”这个大招超预期，而且体现在难得的高水平操作。 说句难听的，一招两用，这是两年来最有智商的大招！ 为什么这么说？此举有两大直接妙处！ 一是盘活了“股票套牢资产”。拿基金公司公司来说，手里大量的股票套牢状态，却没有钱补仓！基金公司又不能把股票质押给银行，但央行说你用股票来换我的国债。那么基金公司就可以把国债卖了去补仓，这是给股票补充活水！ 二是打击了国债投机，诱导活跃资金回归A股。我们说了A股最大问题是流动性，而国债一直抱团炒作其实是一直抽走流动性。而现在，基金公司用股票换来了国债后，肯定卖了高位国债去补低位股票啊，所以国债直接跳水！ 那么可以认为，阶段写A股的流动性好转值得期待，可以继续拿30年国债当风向，一直跌则A股超跌品种反弹受流动性支持。而如果国债又起来了，则需要谨慎，毕竟A股是斗兽场来着！