#股市还会有牛市吗# 要高度警惕上市公司将募集资金转向委托理财、补充流动资金、归还银行贷款的新趋势 据证券时报·数据宝统计，公布超募资金主要去向的605家注册制公司中，60%以上将超募资金用于补充流动性，10%以上用于购买理财产品，20%以上用于扩大产能、加码研发或对外投资等。 2019年注册制试点到2023年全面实施期间，改变募集资金投向成为上市公司的一种风潮。 2019年，对外宣布调整募资用途的上市公司达到559家，涉及调整的募投项目达1196个，变更后计划投入募资总额3185.46亿元。 2022年5月《中国金融》提供的数据，2020年至2021年，上市公司共进行2666次再融资，涉及募集资金投向发生变更的项目697个，而很大一部分直接变更为永久补充流动资金。 到了2023年，募集资金投向“大改特改”投向趋势。 同花顺iFinD数据显示，截至2023年11月，沪深两市730家公司变更的募投项目为首发项目，占比达63.64%。共有2215个募投项目发生变更。从变更类型来看，有1721个项目变更的是募集金额和实施进度、实施方式、实施主体等；426个项目变更的是募资投向；另有45个项目被取消；其余项目被变更的类型为“其他”。仅仅是2023上半年近600家上市公司涉及变更项目超过1200个，变更后的募投资金累计逾2700亿元。 除了补充流动资金和归还银行借款以外，大多数的超募资金大规模砸向银行、信托理财产品和放高利贷等极具风险的理财产品。 2021年上市的诺唯赞、联瑞新材、振华新材、松井股份、山水比德等公司均发布了使用部分超募资金永久补充流动资金的公告；中元股份、天瑞仪器、瑞纳智能、朗科科技等公司则相继公告使用部分超募资金进行现金管理，号称购买低风险、稳健型的投资产品。 禾迈股份实际每股发行价557.8元，募资总额达到55.78亿元，是计划募资金额的10倍，超募金额达50.2亿元。上市当日公告，在保证不影响募集资金投资项目实施、募集资金安全的前提下，公司拟使用最高不超过人民币45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。。 公司募投项目资金需求实际5.58亿元，甚至包括1.4亿元补充流动资金。现在基本都用来理财。 从禾迈科技的询价就看出公募基金的慷慨无私挥霍无度。申报阶段报价前十名的机构投资者中，南方基金报价最高，达到798元，易方达基金报价也高达710.5元，明显高于其最终发行价。而报价后十名的机构投资者中，国华人寿报价63.7元，中国人保报价97.16元，都低于100元。 2023年7月25日发行新股的华虹公司。发行A股40,775万股。发行前的港股价为22元左右，但A股发行价格为人民币 52.00 元，募集资金总额为 212.03亿元；扣除承销及保荐费用、发行登记费以及其他交易费用共计28,232.30万元（含税）后，募集资金净额为 209.21亿元。 2023年8月23日，华虹公司发布公告，计划使用最高余额不超过人民币210亿元的闲置募集资金进行现金管理。等于公开承认公司募资的200多亿募集资金成了实质性的“闲置募资”。将全部募资进行理财，也一举创下A股市场惊爆眼球的纪录。 除将超募资金永久补充流动资金外，变更速度最快的，与上市日期间隔仅为20天。芯联集成于2023年5月10日上市科创板，5月31日宣布变更募集资金投向。甚至有的公司所谓的募集资金所投项目在公司申请上市阶段已基本完成。属于典型的发行欺诈。 涛涛车业计划募资6亿元，最终实际募资净额18.65亿元，超募12.65亿元。上市一个多月后，公告除补充流动资金之外的其他4个募投项目中，有两个项目已达到预定可使用状态且投入使用，有3个募投项目可以节余资金总共约1.40亿元，节余款将全部用于永久补充公司流动资金。 宏源药业计划募资6.51亿元，实际募资23.63亿元，超募金额15.45亿元。上市次日，董事会和监事会通过决议，使用不超过20亿元超募资金及闲置募集资金进行现金管理。8月29日，发布变更部分募集资金用途并使用超募资金投资建设新项目。 同时，上市后业绩光速变脸。2020年至2022年，营业总收入分别为13.03亿元、15.78亿元、20.64亿元；归母净利润分别为2.57亿元、4.94亿元和4.35亿元。2023年3月上市后，前三季度归母净利润9630余万元，同比下降74.15%，扣非净利润同比下降81.69%。 如果不对这新三样的趋势加以遏制，很难想象我们何时才能真正培养出像华为一样真正的民族之魂一样的企业。至少目前，中国股市还没有培养出一家这样的伟大公司。#我来唠家常##中国股市不能走牛的原因是什么#